一德期货7月6日早盘交易提示

　　一德期货早评：宏观环境过差 郑棉震荡盘整

　　周四CF1301低开高走， CF1301收盘成交22.5万余手，持仓小幅减少。CF1301收于19540元/吨，涨85元/吨，减仓2296手；7月5日我国进口棉花 (FC Index M)85.15美分/磅，涨0.00美分/磅，1%关税下折算价格13699元/吨，滑准税下折算价格14607元/吨。

　　据纽约7月5日消息，洲际交易所(ICE)棉花期货周四收低，分析师说，因美元上涨，以及商品市场基调转差打压棉花市场，投资者结清头寸，此为五个交易日来首见，预期这情况将令棉花市场处于守势。ICE 12月期棉合约收跌2.02美分，或2.8%，结算价报每磅70.58美分。

　　7月5日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交14580吨，较上一日减少1020吨，订货量增加1120吨，累计订货134520吨。5日撮合市场MA各合同多数高开，早盘窄幅震荡，午后盘集体走高，终盘全线收涨。从当日两个棉纺行业的会场传出的信息看，目前下游纺企日子着实不太好过，由于销售不畅，限产，停产现象增多，由此看，棉价上涨动能依旧显弱。

　　周四郑棉低开高走，晚间央行及欧洲央行均实施降息手段刺激经济，不过恰至2季度经济数据节点，料想经济数据过差，投资者不宜盲目乐观，郑棉暂时将在19200-19700区间窄幅震荡。今日操作建议，轻仓操作，区间内操作，CF1301参考价格区间为19300-19700。

　　作者：一德研究院  易乐 

 

　　一德期货早评：增量扩仓上行 关注郑糖6000一线压力

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约开于5890点，上午窄幅震荡调整，下午快速走高，最高5946点，最低5865点，上涨了1.12%，成交1640318手，持仓650392手，增仓13616手，报收于5945点。

　　隔夜美糖小幅下跌，ICE原糖期货11号10合约开于22.05点，最高22.69点，最低21.80点，成交77465手，持仓331251手，下跌了0.13美分，跌幅0.59%，报收于21.88点。

　　国际市场

　　澳大利亚：澳大利亚昆士兰糖业公司表示，在饱含Sucrogen在内的6家糖厂展期原糖供应协议至2016年6月30日后，估计在未来几年里公司原糖出口数量或增加。欧盟：按照欧盟委员会的预测，估计12-13制糖年欧盟的食糖总产量将下降4.5%，从11-12制糖年的1,860万吨减至1,760万吨，其中欧盟头号产糖国--法国的糖产量将下降3.2%。伊拉克：本周二来自欧洲商界的消息说，伊拉克国家采购机构已再次发标，拟从欧洲、巴西和阿拉伯联合酋长国采购不少于50,000吨的白糖。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场行情向上拉升，本周到期交收的S12071合同报收于6170元/吨，全天上涨14元/吨。受行情上涨影响，下午主产区稳中有涨，湛江报价上调20元/吨，其他产区报价持稳，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6090-6200元/吨，报价不变，成交一般。南宁：中间商报价6200元/吨，报价没有变化，成交一般。制糖集团报价6200-6220元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6270元/吨，报价上调20元/吨，成交一般；加工糖报价6270-6280元/吨，报价不变，成交一般。云南：昆明中间商报价5950-6050元/吨，报价不变，成交清淡；广通中间商报价5910-6020元/吨，报价不变，成交清淡；大理中间商报价5860-6000元/吨，报价不变，成交清淡。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6300-6380元/吨，报价不变；一级白砂糖(新疆糖)集团报价6300-6380元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　洲际交易所(ICE)原糖期货休市后首日迎来小幅下跌，收于一根带有长上影的小阴线。国内现货批发市场与主产区报价稳中有涨，成交一般。昨日郑糖主力1301合约上午窄幅震荡调整，下午快速反弹，成交持仓均有所增加，收一中大阳K线，农产品多头资金助推了郑糖的反弹。昨晚国内和欧洲央行纷纷降息，预计将对今日盘面产生重要影响。操作上，短线偏多交易为主，关注6000一线压力。

　　作者：一德研究院  李晓威 

 

　　一德期货早评：资金持续流入 焦价强势上行

　　周四主力j1209合约低开高走，盘中买盘不断拉升期价，最终收于1771点，上涨22点，涨幅1.26%，增仓376手。现焦依旧疲软，唐山地区下调冶金焦价格30-35元/吨，钢厂去库存阶段必将减弱焦炭的需求量，且兖州地区大矿炼焦煤下调70元/吨，进口焦煤弱势运行，降低焦化厂生产成本，但近期焦主力行情属于资金推动型，尾盘资金流出迹象明显，表明随着期价逼近主流现货报价，期价上冲动能有所减弱，但短期技术保持强势，短线多头操作，关注持仓变化。

　　现货市场：依旧弱势运行，唐山地区准一级冶金焦厂价1840-1900元/吨，下降30元/吨，二级到厂价1740-1760元/吨，下降35元/吨；太原一级冶金焦车板价1780-1800元/吨，二级冶金焦出厂价1680元/吨，天津港焦炭现货一级冶金焦报价1960元/吨。

　　作者：一德研究院  田立超

 

　　一德期货早评：连塑获利好支撑 多单持有

　　【今日关注】：关注主力合约L1209目标位10085一线得失。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209小幅低开于万元关口附近，早盘略做整理，因多空双方争夺，多半日在9950-10000区间内震荡运行，近收盘，多方发力，快速上冲，以日内最高点收盘。成交基本与昨日持平，持仓方面，多空仓位变化不大，欧洲央行议息会议前，行为趋于谨慎。隔夜，美原油再度微幅收跌。

　　现货市场：华北地区：青岛PE市场报盘坚挺，燕山周边PE市场报盘小涨，天津PE市场报盘小幅走高；华东地区：杭州PE涨幅收窄，余姚PE近日走货较好，上海PE市场报价维持高位，实盘可谈；华南地区：厦门PE市场报价部分上调，广州PE市场报价个别调价，汕头PE市场报价个别调整。原材料价格上涨，下游行为较为谨慎，开工率暂无明显提升。

　　策略分析：欧洲央行降息25个基点至0.75%，英国央行决定维持0.5%的基准利率不变，国债采购额度增加500亿英镑，我央行非对称下调一年期存贷款利率，促经济发展、稳增长意图明显；高盛因多重理由上调美非农就业增长人数至12.5万。宏观利好支撑较为强劲，现货报价持续坚挺，连塑或将震荡走高，今日关注10085一线得失，建议多单操作为主，运行区间：10050-10300元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

 

　　一德期货早评：流动性利好 沪胶或将继续反弹

　　【今日关注】：关注60日均线压力位。

　　【市场分析】：建议维持偏多思路，今日运行区间：24000-24700元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约低开后维持窄幅震荡，尾盘大幅拉升，收涨0.71%。日胶12尾盘冲高，继续收阳；隔夜原油冲高回落，小幅收阴。消息方面：英国央行将基准利率维持在0.5%不变，同时宣布扩大QE规模500亿英镑；中国人民银行决定，自2012年7月6日起金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；欧洲央行7月5日宣布利率决议降息25个基点至0.75%，是欧洲央行基准利率的历史最低点；美国6月ISM非制造业指数降至两年半低点；美国6月30日当周初申请失业金人数下降1.4万人，表现好于预期。

　　现货市场：上海市场报价小幅调整，实单可谈，海南标一在24200元/吨，跌100元/吨，云南标一报价在24200元/吨，跌200元/吨，云南标二在22700元/吨左右；芒街越南3L不含税报价在18700-18800元/吨左右，小幅上涨；青岛保税区(泰国RSS3)3220-3280美元/吨， (马来西亚SMR20)3060-3080美元/吨，小幅下调。

　　操作分析：昨盘后人行宣布非对称降息，晚间欧央行亦决议降息，市场流动性陡然增加，多头信心再获支撑，基本面方面：美国上半年汽车销量同比增长15%，澳大利亚、韩国等汽车销量均出现利好，天胶偏弱的基本面得到稍许缓解，预计今日沪胶将高开高走，继续反弹，操作上可适当做多，今日运行区间：24000-24700元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

 

　　一德期货早评：4100一线承压  期螺震荡调整

　　n   行情回顾：

　　昨日rb1210合约震荡整理，最高4099，最低4076，最终收于4094点，较前一交易日结算价涨0.34%。

　　n   市场要闻：

　　中国人民银行决定，自2012年7月6日起金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。

　　欧洲央行宣布将基准利率(主要是再融资利率)下调25个基点至0.75%，隔夜贷款利率下调25个基点至1.50%，隔夜存款利率下调25个基点至0%。欧洲央行行长德拉吉将于北京时间晚8点半召开发布会。

　　n   现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4176元/吨，与上一交易日价格相比-9；青岛港63.5%印度粉矿价格为1000-1010元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1820元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为1103，与前一日相比+40。

　　n   策略分析：

　　昨日rb1210合约震荡调整，上方4100一线压力明显，期价上攻受阻。主要央行纷纷采取货币宽松政策，对于市场有一定提振，不过全球经济下行风险仍存，经济探底尚未结束，单独采用宽松货币政策对经济刺激效果或有限，且螺纹现货延续跌势，需求仍偏弱，对价格支撑作用有限。操作上建议，关注4100一线压力，若有效上破，逢低试多；反之，逢高沽空。

　　作者：一德研究院  韩业军

 

　　一德期货早评：宽松提振“不敌”强势美元打压 贵金属持续调整

　　n   行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-8月份交割的黄金期货报收于1609.4美元/盎司，较前一交易日下跌0.39%，最低1597.5美元/盎司，最高1624.0美元/盎司。隔夜纽约COMEX-9月份交割的白银期货报收于27.67美元/盎司，较前一交易日下跌1.54%。

　　昨日上海黄金期货主力合约au1212最高价334.00元/克，最低价332.55元/克，报收于333.80元/克，上涨0.16%。上期所白银期货上市主力合约ag1209报收于5994元/千克，最低5944元/千克，最高5995元/千克，上涨0.71%，成交11万余手，持仓增加2632手，至64576手。

　　美元指数报收于82.82点，较前一交易日大涨0.75%。欧元美元报收于1.2392，较前一交易大跌1.07%。

　　纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格小幅收低，至收盘下跌0.06%，至每桶87.01美元。

　　欧美股市多数出现调整。道琼斯工业平均指数下跌47.15点，收于12896.67点，跌幅为0.36%；纳斯达克综合指数几乎平盘报收于2976.12点；标准普尔500指数下跌6.44点，收于1367.58点，跌幅为0.47%；德国DAX 30指数下跌0.45%，收报6535.56点。法国CAC 40指数下跌1.17%，收报3229.36点。英国伦敦金融时报指数上涨0.21%，收报5696.27点。

　　n   市场要闻

　　中国人民银行周四决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。这是央行连续第二个月采取降息举措。

　　欧洲央行宣布调降基准再融资利率0.25%，至0.75%，为历史最低水平；该行一并将存款利率从0.25%调降至零，将边际贷款机制的利率从1.75%调降至1.50%。英国央行宣布维持官方银行利率0.50%不变。同时，该行宣布扩大500亿英镑资产购买规模，使总体规模达到了3750亿英镑。

　　美国6月ADP就业人数上升17.6万人，预期上升10.2万人，前值上升13.3万人。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1279.51吨，与前一交易日持平。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9681.63吨，与前一交易日持平。

　　n   盘面分析

　　隔夜纽约金盘中一度击穿60日线，但随后收回部分失地，仍然收在了60日线上。MACD零轴上方红色动能柱开始变短，KDJ指标开始拐头向下。

　　隔夜纽约银盘走势偏弱，击穿大部分短期均线，下方只剩10日线。MACD零轴上方红色动能柱开始变短，KDJ指标继续开始拐头向下。

　　美元指数选盘中突破了前高82.87点，连续几日的阳线已经盖掉了上周的破位长阴。日线MACD零轴下方绿色动能柱开始变短，KDJ指标出现中位金叉。

　　n   操作策略

　　贵金属方面，黄金走势较强，对于黄金须密切关注60日线的支撑，作为前几次反弹夭折的最大阻力，60日线的有效站稳仍为反弹继续的关键。而对于白银，如跌破10日均线，或将继续测试前期低点支撑。美元指数方面，盘中突破阻力位置82.87点，站上所有均线，短线重新走强，后市将继续向上攻击。

　　作者：一德研究院  温剑

 

　　一德期货早评：中、欧央行相继降息刺激经济，伦铝小幅下跌

　　LME基本金属周四收低。因中国央行和欧洲央行先后推出降息政策，令美元突然走强，大宗商品承压下落。隔夜LME铝并未受到刺激政策带动延续涨势，相反小幅收阴。因此，今日国内沪铝如无现货面支持，上方平台15800元/吨仍难逾越。

　　截止收盘，LME铝收于1945美元/吨，下跌0.56%；沪铝1210收于15680元/吨，上涨0.22%；上海A00铝现货均价15760元/吨，上涨40元/吨。

　　基本面：央行称，自7月6日(周五)起不对称降息，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至3%，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点至6%。分析师们指出，这表明央行在有意引导贷款利率下行，从而刺激信贷需求及经济增长。英国央行周四宣布购买500亿英镑资产以帮助经济摆脱衰退。欧洲央行(ECB)将指标利率下调25个基点至0.75%的纪录低位，并将隔夜存款利率调降至零，以此来提振受债务问题困扰的欧元区经济。欧洲央行降息至纪录低位后美元上涨，市场人气进一步恶化。美国方面，美国薪资服务提供商ADP宣布美6月ADP私营就业增17.6万大超预期。

　　库存变化：LME铝库存增加3750吨，至4809525吨。

　　操作上，沪铝1210日内区间15550-15750元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

 

　　一德期货早评：中欧央行联手降息  超跌反弹一触即发

　　【今日关注】:日内关注主力IF07合约下方2431点支撑及上方多条均线压力

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日早盘主力合约IF07小幅高开，但开盘后节节下挫，午后探底回升，跌幅有所收窄，成交量略有萎缩。截止收盘，主力IF07合约报于2444.8点，下跌23点，跌幅0.93 %，其它三合约也呈探底回升态势。持仓方面，期指四合约总持仓量在本周一和本周三连续创上市以来新高后，昨日再次刷新纪录，较前一交易日增加4266手攀升至82242手，其中主力IF07合约增加2371手至59828手，多空分歧继续加大。中金所公布的多空主力持仓数据显示，昨日主力合约IF07前20位多头增仓1891手至41215手，前20位空头增仓2580手至50405手，净空持仓上升至9190手，IF08合约前20净空持仓上升至2301手，两合约前20位净空持仓总和攀升至11491手的较高水平，短期空头势力依然占据主动。消息面，中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整，自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍；欧洲央行昨晚宣布，将基准利率(主要再融资操作利率)下调25个基点至0.75%。这次是中国央行及欧洲央行同步降息，加上期指已经震荡调整数日，超跌反弹一触即发，但降息的背后恰恰说明目前国内外的经济形势不容乐观，所以反弹高度不能奢望，短线交易为主。操作上，关注主力IF07合约下方2431点支撑及上方10日均线压力，逢低试多。

　　大盘方面，沪深两市昨日早盘双双跳空低开，开盘后大幅下跌，几度失守2200点，成交量略有萎缩。截止收盘，沪指报2201.35点，下跌25.96点，跌幅1.17%；深成指报9412.64点，下跌156.52点，跌幅1.64%，两市共计成交约1116亿元。中欧央行联手降息，有望缓解目前较为悲观和恐慌的市场情绪。操作上，关注沪指2200点支撑，适量参与。

　　作者：一德研究院 李婷婷