华安基金徐宜宜：石油基金对冲高油价

　　华安上证龙头ETF及联接基金经理 徐宜宜

　　每一位投资者可能都有这样的经历：在加油站加满一箱油，付出的油钱不断增加；出门乘坐出租车，车费再次上调。很多投资者对不断高涨的油价只能望而兴叹。

　　中国有句老话，叫做“与其临渊羡鱼，不如退而结网”。对抗油价上涨，最好的办法是将财富的一部分主动地纳入到全球石油经济链的闭合圈中，做全球石油产业的“股东”。通过获得石油价格上涨所带来的经济利益，来有效地对冲油价高涨对购买力的侵蚀。

　　投资全球石油指数基金，目前可能是加入全球石油经济闭合圈最直接最有效的途径。首先，我们国家虽然地大物博，但是谈到石油这个关键性大宗商品，无论是探明储量还是开采能力，我们都处于不利的地位。

　　虽然近期国际原油价格有所回落，但与2000年的20美元一桶相比，目前80美元一桶左右的价格依然称得上是飙升。与国人承受高油价形成鲜明对比，同一时期，美国老牌石油企业美孚的年利润从170亿美元提高到了440亿美元，巴西石油的股价上涨近400%，而俄罗斯石油天然气公司的股价更是上涨了780%。这些优秀的公司都是标普全球石油指数中重要的成份股。

　　普通投资者也许会问，如果投资石油指数，是不是能在相当程度上对冲油价上涨带来的影响？答案是肯定的。

　　在国内汽油上涨的同时，标普全球石油指数的回报分别为15.44%，9.07%和27.36%，累计回报率高达71%，明显跑赢了油价。

　　人们在股市里拼杀搏击的时候，往往忽略了投资的真正目的。从经济学的原理来看，投资就是放弃当前的消费，以期获得超过通货膨胀的回报，为未来更有质量的消费提供物质基础。基于这个理念，投资者适当地安排一部分资产，通过投资石油指数基金，参与到石油经济的闭合圈中，其效果类似于率先“认购”了未来的石油的消费并将其消费成本“锁定”在当前的指数价格。从这个角度来看，无疑是一个明智的资产配置选择。