炒新基警惕帮忙资金挖墙脚

　　文/表 本报记者吴倩

　　到昨日，大盘短短两周时间大举上升200点，但部分基民手中的次新基金涨幅还不到1%。

　　而在这寒碜的收益背后，值得基民反思的是，弱市下投资新基金还要多思量，不少新基金发行时要找“帮忙资金”冲发行，迫于保证帮忙资金的安全撤离的压力，不敢放手建仓，由此可能让新基金灵活建仓的优势大打折扣。

　　惨：大盘涨5% 部分次新基金近零收益

　　不经意间，A股展开了强劲反弹，但不少基民猛然发现手中的次新基金明显跟不上反弹的脚步。

　　截至上周末，大盘10月上扬了4.84%，然而成立于弱市中的次新偏股基金（截至9月30日，成立不足6个月）同期回报率仅2.1%。不仅输于老基金3.1%的回报率，更是大幅落后于大盘。

　　这种形势11月仍在延续。上周以来大盘反弹8%，深300ETF、创业板ETF、诺安收益、农银精选、广发制造等多只成立时间已逾月的次新基金净值涨幅均不到0.3%。

　　怪：认可底部区域 建仓缩手缩脚

　　回头看，在市场9月跌破2400点后，不少基金经理喊出，A股已处于底部区域，具备中长期投资价值。可在这样的底部区域，最具建仓灵活性的新基金大批量地选择了缓建仓，不少产品几乎“零仓位”上市。

　　本周四，南方上证380ETF发布的上市交易公告书显示，该基金自9月16日成立以来至11月1日，股票仓位仅占基金总资产的4.98%。

　　巨灵统计显示，公布了三季报的次新基金仓位也普遍并不高。如今年7月下旬成立的国投瑞银中证资源指数、汇丰晋信科技先锋、银河消费驱动等，截至9月30日，股票仓位仅在40%至50%之间。

　　原因：规避风险？助“帮忙”资金撤离？

　　次新基金缓建仓，摆上桌面的说法是：“比抢反弹更为重要的，是规避市场下跌的风险。”然而业内人士皆明了苦衷：为了“门面”好看，部分新基金在发行时找些“帮忙资金”来临时充份额，为保证帮忙资金的安全撤离，这些基金唯有保持较轻仓位。

　　刚刚公布的三季报显示，在不少基金成立后不久，资金即大规模撤离，这种迹象在三季度显得尤为严重。据统计，公布三季报的109只次新基金在三季度累计份额缩水210.39亿份，净赎回率为24.98％。平均每只基金三季度份额缩水1.93亿份，是老基金平均每只赎回0.33亿份的4.84倍。

　　建议：规避遭遇大面积赎回的次新基金

　　根据过往的经验，基民往往将新基金作为进可攻退可守的博反弹工具，可在弱市背景下，基民“打新”低位吸筹也要考虑多方面的因素。

　　“由于迫于赎回压力，次新基金不敢放手投资，一旦市场大涨后，次新基金可能会错失上涨行情。”有分析人士提醒，在弱市的背景下，尽量还是选择一些业绩较为稳定、基金经理投资逻辑清晰的老基金，尽量不要选择前期遭遇大面积赎回的次新基金。建信恒稳价值拟任基金经理李涛表示，预计短期内市场仍将维持震荡走势，投资者可关注追求稳健收益的基金产品。