143名基金经理2011年赚得182亿元(附表)

　　《投资者报》记者 刘宗源

　　谁笑到最后，谁笑得最好。

　　持有重庆啤酒三年的大成基金在资本市场上再次解释了这句话的真正含义，让基金经理多年狂欢的浮盈，最终在连续十个跌停中化为灰烬。

　　这里并不是说所有的浮盈都会如重庆啤酒那样以10个跌停带着投资者玩蹦极，而是想说明一个道理：浮盈浮亏只是实现盈利或出现亏损的前奏，最关键的是基金经理能否笑着离场而不是割肉离场。

　　从单位净值变动看，刚刚过去的2011年，权益类的基金经理管理的产品全线亏损，固定收益类的基金也有部分亏损，这里的亏损主要是浮亏。如果不考虑浮亏或者浮盈，情况是不一样的，理由很简单，浮盈和浮亏的部分均属于未完成的交易，市场还存在变数，究竟能否赚钱现在谁也无法判断。

　　沿着这个思路，《投资者报》数据研究部构建了“基金经理赚钱榜”的研究体系(详见本版“评价体系与方法”)，这是本报第四次使用该方法考察基金经理的投资管理能力，前几年的基金经理赚钱榜中的优胜者，大部分都表现出稳健的投资业绩(详见C05《连续稳定赚钱才是王道》)。

　　“2011年基金经理赚钱榜”共统计了623位基金经理，在2011年低迷的市场中，整体而言，他们是割肉离场，卖出的股票亏损了930亿元，占2011年末基金总产总额的4%。其中有143位基金经理赚钱，其余的均亏损(本文所指的赚钱均指已实现的收入)。

　　总榜解读：

　　623位基金经理亏930亿元

　　赚到兜里的钱才算是自己的钱，在投资圈内这句话经久不衰，无论是哪个风格的基金经理，在这个道理面前都是一样的，因为它会抹去繁杂的投资过程，最终以一个简洁的方式给出答案，评判基金经理的能力与市场影响力。

　　基于此，每位基金经理在一个年度结束时，有必要将各自的账本打开，看看在2011年自己管理的基金产品有多少钱真正已经落袋，还有多少依然悬在空中(本文赚到口袋的钱均是指在各基金季报中公布的“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”)。

　　《投资者报》数据研究部基于Wind资讯原始数据统计，2011年623位基金经理累计亏损930亿元。和上一年度相比，2011年度基金经理赔钱的多于赚钱的，多数基金经理在颓态的市场中割肉出逃。和上一年度对比，2010年度市场也下跌(跌幅为14%)，但2010年基金经理共实现的赚钱总额为1090亿元。

　　然而，在2011年的市场下跌过程中，不少基金经理仍然果断卖出实现了盈利。在623位基金经理中，共有143位基金经理的投资交易是赚钱的，共赚得182亿元，占基金经理总数的23%。

　　在赚钱的基金经理中，主要管理偏股型的基金经理有44位，约占偏股型基金的10%，固定收益类的基金经理有99位。主要管理货币市场类型产品的基金经理，管理债券型的基金经理大部分也是赔钱卖出投资产品。

　　2011年基金经理赚钱榜的第一名是国泰基金的邓时锋，该基金经理共管理了两只基金，分别是国泰区位优势、国泰金鼎价值精选，这两只基金除了在三季度赔钱外，其余三个季度均赚钱，共赚得了8.7亿元(邓时峰采访详见C07)。

　　去年赚钱最多的基金经理前10名中有8名是2010年度的前100名(2010年共522位基金经理参评)；赚钱总额最多的前10位基金经理分别是：国泰邓时锋、华夏王亚伟、银华陆文俊、南方孙鲁闽、博时邓晓峰、广发冯永欢、国海富兰克林朱国庆、华夏杨昌桁、周全和曲波，他们2011年平均每人赚得6.31亿元。

　　在前10位中，华夏基金公司占4席，与上一年度相比较增加了1位。这4位中最值得说的当然是王亚伟，他不仅基金单位净值涨幅连续多年位居同类的前列，而且在《投资者报》评选的四次“基金经理赚钱榜”中，均处在前20名之列，2010年和2011年均为第二名。

　　其余三位中的前两位是管理华夏全球精选的杨昌桁、周全，两人共同管理该产品2011年共赚了10.64亿元，平均每人为投资者赚得5.32亿元，并列总榜单的第8名，在2010年度，这两位基金经理并列位于第30名。

　　另一位是管理华夏现金增利的曲波，2011年共实现的赚钱总数为4.77亿元，位居总榜第10名，上一年度为第155名；华夏现金增利是货币市场型基金，共管理资产规模91亿元，2011年货币市场基金收益率普遍较高，该基金也获得了3.77%的收益率。

　　由于2011年市场大幅下跌，受影响最大的当属指数型基金，这与2010年颇有几分相似。在2011年赚钱榜中的倒数两位均为指数型基金的基金经理，他们分别是华夏基金公司的方军(管理了华夏中小板ETF、华夏上证50ETF、华夏沪深300，合计亏损了29.68亿元)和易方达的林飞(管理了易方达深证100ETF、易方达上证50，合计赔去了24.26亿元)。

　　赔钱最多的10位基金经理中还包括中邮创业王丽萍、长盛王宁、华商孙建波、博时李培刚、银华陈秀峰、广发陈仕德、中邮创业谭春元和上投摩根王孝德。

　　在后面排位中，中邮的基金经理连续多年陷入赔钱割肉的魔咒中。2011年，王丽萍和谭春元割肉卖股票，前者管理的中邮核心优选赔去22亿元，后者管理的中邮核心成长赔去16.74亿元，中邮核心成长的前任基金经理盛军在《投资者报》赚钱榜中连续三次位居倒数，2010年赔去了8.8亿元。

　　权益类榜单：九赔一赚

　　2011年的市场并没有如大多数基金经理预料那样有一些像样儿的反弹，上半年大多数基金经理防不胜防，不但没有对获利盘落袋为安，相反，还在不断增仓持股待涨，在这样的市场中，更考验基金经理的精准判断买卖股票的能力。

　　《投资者报》数据研究部统计，共有263位基金经理管理普通股票型基金(不包括指数型基金，按Wind基金分类标准分类，下同)，2011年他们整体亏损561亿元，平均每位基金经理亏损 2.13亿元。

　　其中，实现赚钱的基金经理共有25位，其余的基金经理赔钱；已实现的赚钱总额超过1亿元的基金经理共有13位，赔钱超过10亿元的有9位。

　　管理普通股票型基金赚钱最多的前10位基金经理依次是银华陆文俊、博时邓晓峰、国海富兰克林朱国庆、兴业全球董承非、长信付勇、富国毕天宇、长城杨毅平、易方达吴欣荣、华安尚志民和南方蒋朋宸。

　　位居股票型基金榜首的陆文俊，上一年度也进入普通股票型基金的前10名，2011年度，他管理了银华核心价值优选、银华和谐主题，共实现了6.77亿元的收益。

　　前10名中多数为前几年赚钱榜的排名靠前者，如华安的尚志民、博时的邓晓峰、易方达吴欣荣等，他们的市场嗅觉先人一步，最终都会反映在基金的已实现收益上。其他位居前列的几位基金经理也大都具备这些特质。

　　与这些赚钱基金经理相反的是，2011年多数基金经理赔钱了，也就是说他们最终不得不将曾经看好的股票割肉卖出。

　　任何一个基金经理都可能选错股票，并且在发现错误时及时止损，只是这些赔钱的基金经理全年下来，判断错误的股票高于判断正确的股票。

　　《投资者报》数据研究部统计，赔钱最多的10位普通股票型基金经理依次是长盛王宁、中邮创业王丽萍、博时李培刚、中邮创业谭春元、上投摩根王孝德、华安殷鸣、交银施罗德李立、中邮创业邓立新、广发陈仕德和交银施罗德张媚钗。

　　其中，中邮创业基金公司和交银施罗德基金公司的基金经理表现较差。倒数10名中，中邮创业占据三名，交银施罗德占据两名。

　　2011年的整体市场低迷，即使具有仓位灵活优势的混合型基金的基金经理多数也难逃厄运。据《投资者报》数据研究部统计，管理混合型基金的基金经理共有152位，2011年共赔218亿元，平均每位基金经理赔去了1.43亿元，但是比起股票型基金经理还是少赔7000万元。其中，有19位赚钱，其余的均亏损，赚钱超过两亿元的有9位，赔钱超过5亿元的共有11位。

　　混合型基金赚取已实现收益最多前10位基金经理依次是华夏王亚伟、国泰邓时锋、广发冯永欢、华夏谭琦、华夏胡建平、兴业全球王晓明、嘉实邵健、东方李骥与庞飒和长城徐九龙。

　　排在后10名的混合型基金经理依次是华商孙建波、泰信梁剑、嘉实林青、信诚闾志刚、大成施永辉、广发陈仕德、易方达蔡海洪、摩根士丹利华鑫袁航、建信李涛和华宝兴业邵喆阳。

　　固定收益榜单：货基都赚钱

　　固定收益类基金也并不是稳赚不赔。2011年债券类基金的基金经理在赔本赚吆喝，而货币市场型基金赚钱稳定。

　　在统计的107位债券型基金经理中，共实现收益5.05亿元，与上一年度相比较，减少了54.52亿元。其中，有54位基金经理赚钱，而亏损超过1亿元的有3位。

　　赚钱较高的债券类基金经理前5名均处在银行系基金公司。位居前10名的债券型基金经理依次是建信钟敬棣、交银施罗德李家春、工银瑞信杜海涛、中银李建、中银奚鹏洲、国联安冯俊、华安郑可成、富国刁羽、广发谢军和富国饶刚。

　　2011年，华夏和富国基金公司债券基金经理显然在战场上乱了阵脚，后10名中各有两位。债基倒数10名依次是富国杨贵宾、博时过钧、华夏韩会永、招商张婷和谢志华、富国钟智伦、宝盈陈若劲、华商张永志、华宝兴业华志贵和华夏魏镇江。

　　货币型基金因其投资特性，为唯一全部获得已实现收益的基金类型，全年共实现50.32亿元，平均每位基金经理赚取1亿元。其中赚取已实现收益超过两亿元的基金经理有8位。

　　货基位居赚钱榜前10名的基金经理有华夏曲波、博时张勇、嘉实魏莉、广发温秀娟、易方达马喜德、南方韩亚庆、华安黄勤、招商胡慧颖、海富通张丽洁和中银白洁。而排在后10名的基金经理依次是益民李勇钢、景顺长城张继荣和毛从容、申万菱信周鸣、华泰柏瑞沈涛、国联安冯俊、宝盈陈若劲、泰达宏利胡振仓、银华于海颖和天治秦娟。■