赛维负债60亿美元 20亿元贷款也是杯水车薪

　　蒋卓颖

　　国开行江西省分行为江西赛维提供20亿元贷款？

　　5月8日，国开行新闻处张斌明确回复记者，这20亿不是国开行以贷款形式拨给江西赛维，并且也和之前国开行给江西赛维的600亿美元授信不同，20亿元可能为江西省一个基金所提供。张斌强调，这20亿元不是由国开行提供。

　　此前有媒体报道称，江西省有关部门牵头组织国开行江西省分行为赛维贷款20亿元，以支持后者渡过难关。

　　江西赛维总裁助理李龙吉未对上述消息作出回应。

　　救赛维已超新余市能力

　　在当前的情况下这笔贷款能够促进赛维资金周转

　　此次输血20亿元消息的由来，是江西赛维(NYSE：LDK) 4月30日延迟发布的2011年年报显示，赛维目前资金链十分紧张，截至2011年12月31日，负债总额共计60亿美元，负债率达87.7%。更为严峻的是，其短期负债也接近20亿美元。

　　而与以往不同的是，这次新余市并没有对赛维出手相助，新余市副市长贺为华5月8日表示，对于赛维拿到20亿元“贷款”一事并不知情。“这件事情不是由我们新余市出面牵线的。”贺为华表示。

　　中投顾问新能源行业研究员沈宏文指，“这充分说明，赛维的负债之高已经超过了新余市的应对能力，问题之严重导致不得不由省政府出面。”他解释，新余市年财政收入不过40多亿元，对企业的帮助，小额贷款和补贴可以承受，但是面对赛维高达60亿美元的负债，新余市有心无力。

　　新余市副市长贺为华也表示，新余市对全市企业的扶持遵循2011年底颁布的“加快工业企业发展”办法来实施，不止是对赛维，而是对所有在新余的企业一视同仁。该办法的具体条款并不涉及政府给企业拨款或者贷款的条文。其内容包括，政府为企业提供担保时免担保费，银行对工业企业不压贷不抽贷等。

　　“企业的发展关键还是看其自身，政府可以做的只是在政策上为企业提供外部服务。政府怎么可以给企业拨款呢？这是不可能的。”贺为华表示。他指出，目前赛维遇到的困难，是外部环境上的困难。

　　但是对于光伏行业的前景，贺为华还是持乐观态度。他向记者介绍，目前新余市光伏企业的开工率在70%-80%，总体呈健康发展的状态。他还表示，会不遗余力支持光伏交易市场的建设，长期来说还是看好光伏行业发展。

　　业内另一家龙头企业负责人表达了他对此事的疑虑：“现在光伏企业要拿到银行的贷款都很难。拿到20亿不可思议。”他还告诉记者，江西省过去给赛维提供资金的江西信托规模也不过2亿左右，要提供20亿元难度非常之高。

　　然而，即使这20亿元贷款能立即到位，对于负债60亿美元的赛维来说也是杯水车薪。

　　沈宏文表示，相对于赛维60亿美元的总负债以及20亿美元的短期负债而言，20亿元并不能完全解决赛维的资金问题。但在当前的情况下这笔贷款能够促进赛维资金周转，对于缓和赛维面临的问题是有积极的促进作用的。

　　赛维目前对于资金非常渴求。本报记者从赛维员工处了解到，截至目前，有赛维员工还没有拿到3月份工资。

　　在2012年3月新余光伏交易市场揭幕仪式上，一家赛维的供应商曾告诉记者，赛维的付款周期是整个行业里最长的，有些尾款甚至可以拖上一年。

　　多晶硅之殇

　　失去了从香港市场融资的机会，成为压垮资金链的最后一根稻草

　　赛维是业内全产业链的积极拥护者，而产业链拉的太长也成为赛维资金链断裂的主要原因。

　　沈宏文告诉记者，在赛维全产业链中，目前最主要的问题出在多晶硅环节。多晶硅价格的大幅下跌导致赛维收入锐减，而赛维在欧洲的最大供应商Q-Cells申请破产等一系列因素严重影响了赛维的多晶硅销售。量价齐跌导致赛维业绩大幅下滑，负债猛增。

　　从另一个侧面就可以看出赛维多晶硅环节所面临的困境。

　　京运通(601908)是国内一家生产多晶硅铸锭炉的企业，其在光伏行业鼎盛期曾和赛维签订绑定协议，专门为赛维供货。其与赛维之间曾经有一份多晶硅铸锭炉销售合同，内容包括向赛维提供580台多晶硅铸锭炉。

　　然而，京运通近日公布的2011年年报显示，这份和赛维的合同并未按照计划执行。京运通证券部工作人员称，赛维曾在2008和2009年向京运通提货119台。2009年后，随着多晶硅价格下跌，赛维原本在多晶硅行业的扩张也戛然而止，在2010年和2011年，赛维没有再向京运通购进多晶硅铸锭炉。虽然赛维已经为余下的产品支付了8100万元预付款，但是剩余的461台多晶硅铸锭炉仍然在京运通仓库。“提货没有时间表。”该工作人员表示。

　　而也正是由于赛维的违约，京运通随后也撕毁和赛维签订的“特供”条款，转而向东方日升新能源股份有限公司、常州天合光能等供货。

　　据赛维内部人士透露，除了京运通以外，赛维铸锭炉的最大供应商是总部位于美国的GT solar。目前赛维拥有419台GT solar多晶硅铸锭炉。

　　而也正是由于赛维多晶硅产能扩张受阻，其多晶硅环节香港上市的计划也一再耽搁，使赛维失去了从香港市场融资的机会，成为压垮赛维资金链的最后一根稻草。

　　沈宏文告诉记者，赛维目前的情况，走出困境并非易事，降成本扩销路是首先需要解决的问题。

　　而上述龙头企业负责人则坦言，解决现金流是赛维目前的头等大事。