评论：美元长期危机无可避免

　　潘锐

　　复旦大学

　　美国研究中心教授

　　提高美国国债上限引发的政治博弈正在成为过去，而由美国国债评级下降所导致的危机则进一步深化，并带来美国实力地位是否受到削弱、美国金融霸权与美元霸权是否受到挑战的争论。美国国内对此亦有不同见解。

　　一种看法认为，近年来美国实力明显衰落，美国金融霸权与美元霸权面临挑战。媒体意见领袖法里德·扎卡里亚认为，随着其他国家特别是新兴经济体的崛起，世界开始进入“后美国时代”。其理由是：除军事和政治层面外，在工业、金融、社会、文化等其他领域，美国的支配地位逐渐消失。政经学者凯文·菲利普斯也认为美国正在丧失全球霸权地位，因为美国具有过去西班牙、英国由盛转衰的六大软肋，特别是经济增长过度依赖金融且债务过重。哈佛大学教授杰弗里·弗兰克尔等人更是指出美元不断贬值正进一步削弱美元霸主地位。如果美元继续贬值，到2022年，欧元可能取而代之，成为首要国际储备货币。从长期看，中国将把人民币打造为亚洲的主导货币。上述两种前景中出现任何一种，其影响都是巨大的，美元也许不再是美国的实力源泉，反成为它的衰落因素。

　　另一种看法认为，未来较长时期，美国综合实力特别是美国经济、科技及金融实力不会明显衰落，美元依然是世界主要储备货币与支付手段。美国《竞争力指数》研究报告全面阐述了美国综合实力现状和前景。该报告指出：从多数指标看，美国综合实力比过去特别是20世纪80年代更强大，美国人生活水平是主要经济体中最高的，过去10多年来美国经济增长比其他发达国家更快，美国不仅是世界上最大的经济体、贸易体，也是最大金融体，是最大的外国直接投资输出国和流入国，占全球金融资产总额的40%。美国人口仅占世界人口的5%，而其科学家、工程师及研究人员占世界的近1/3，研发开支占世界40%，发表的科技论文占世界30%。尽管美国面临海外特别是新兴经济体越来越大的竞争压力，各方面的领先优势有可能缩小，但美国依然处于以创新驱动为特征的世界经济发展的中心，也有极强的适应新的竞争格局及调整的能力，因此，未来长时期内美国实力地位难以撼动。更重要的是，美国仍是世界最开放、最灵活的社会，能够吸收其他民族的文化、思想、商品和服务，面对外国公司或海外市场的挑战，美国能不断适应和调整。这是美国的巨大优势，也可能是难以逾越的优势。尽管美元近几年不断贬值，但美元的霸主地位有可能持续较长时期。哈佛大学教授罗戈夫便认为世界贸易和金融体系存在巨大的惰性，历经几十年和两次世界大战英镑才失去超级货币地位；现在美元还没有任何明显的继任者，绝大部分世界贸易还是以美元计价，各国央行所持有的外汇储备的一半以上依然是美元。 

　　自布雷顿森林体系建立以来，美国就是国际金融体系中不折不扣的霸主，而美元是支撑美国霸权的核心要素。美国凭借战后无与伦比的优势主导建立了布雷顿森林体系，确立了美元在国际金融体系中的统治地位。美国还凭借其在国际货币基金组织和世界银行中的资金优势，确立了以美元为中心的“游戏规则”。20世纪70年代，美国不得不放弃了美元与黄金的固定比价，从而标志着布雷顿森林体系的解体，但美元霸权并没有随着布雷顿森林体系本身的瓦解而终结，美国仍然在国际金融和货币体系中居于主导地位。2008年金融危机以来，美元贬值趋势明显，但美国认为目前世界上暂时没有其他货币可以取美元而代之，因此放任美元贬值并从中获利。美元的大幅贬值造成了全球各国对作为世界货币的美元的信心下降，尽管如此，美元依然是最大的储备货币，欧元并未能冲击美元霸权。国际货币基金组织2011年6月30日公布的官方外汇储备数据显示，截至2011年第一季度末，全球确认的5.3万亿外汇储备中，3.21万亿为美元储备，占60.5%；1.4万亿为欧元储备，占26.4%。与2008年第一季度末美元外汇储备占63%，2007年第四季度末占64%以及2007年第一季度末占65%相比，已经处于虽然缓慢却是明显的下降通道之中。

　　无论如何，金融危机重创美国，美元的国际主要储备货币地位即便不会短期内动摇，但长期危机已是无可避免，国际金融秩序的调整与更新乃是必然趋势。