何志成：人民币稳步升值利于产业结构调整

　　□中国农业银行 何志成

　　人民币自2005年汇率形成机制改革以来，已经持续升值30%左右，对于人民币升值所带来的影响。一部分观点认为，人民币升值不利于中国经济发展，未来若继续升值，出口企业的发展压力或增大。笔者认为，人民币必须稳步升值，尽管在短期内升值会增加失业率，导致一些企业裁员甚至倒闭。但长期内有利于抑制通胀、扩大进口，有利于中国经济的结构性调整、引进创新劳动，符合中国未来追求的新经济增长方式。

　　按照传统的货币理论，货币被抽象后，就是价值尺度，用来比较(度量)不同行业间的劳动价值含量。由此推论：汇率应该是国际间劳动力价值比较的尺度，用来反映各国间劳动力价值水平的增减变化，也可以解释为不同国家劳动生产率水平和竞争力的变化。

　　由于很多国家的货币并没有实现自由浮动汇率制，而一些自由浮动的货币往往成为市场投机者攻击的对象。因此，无论是自由浮动的货币还是没有自由浮动的货币，纯粹的市场化，即完全由市场供需关系决定汇率变化，都只是“名义上”的。但必须承认，汇率波动的中长期曲线，不可能过多地偏离一个国家劳动力价值变化曲线，也不可能背离市场供求关系太远。

　　升值利于产业结构调整

　　有一种观点认为，人民币升值将打击出口企业，中国产品提价之后，将丧失国际市场的竞争力，这种意见长期占据上风。但实际上，人民币长期稳步升值，而中国的出口整体上则是保持平稳增长。今年以来，出口货物的绝对额有所下降，但总金额却仍然维持升势。这说明中国货物提价后仍然不缺少买家，人民币汇率仍然具有“增大汇率灵活性”的空间。

　　当然，人民币汇率大幅度升值，将对出口企业的发展产生影响，尤其是对纯加工类的企业。在全球产业链分工中，中国制造其实只是完成组装部分，设计与销售定价部分均取决于境外。人民币若过快地升值，替代组装劳动的机器设备必将产生，而这些设备提供商往往又来自境外。因此，人民币过快升值，受影响的未必是中国的出口市场，反而是中国的就业市场。

　　研究证明，如果人民币“实际汇率升值幅度”达到10%，中国制造业中的就业岗位将减少4.1%－5.3%，这些行业的工资将降低约4%。这说明，中国的总体劳动力价值水平在提高，但很多行业的劳动力仍然维持在重复劳动阶段。相比之下，欧美日等发达国家的劳动力多数处于高端，这种类型的劳动不仅是价值量较大的劳动，而且很难被替换。笔者曾提出，全球经济已经进入创新劳动引领劳动力价值比较的时代，掌握创新劳动制高点的国家，最终将战胜依靠“人海战术”、“血汗工厂”维持竞争力的国家。

　　从这个意义上说，人民币升值虽然在短期内抑制就业和企业出口，但有利于淘汰落后产业链，从而激发中国企业更多依靠创新劳动提高劳动力价值的手段。这也必将有利于中国企业的升级换代，进行大刀阔斧的结构改革。

　　目前不适合实行

　　自由浮动汇率制

　　笔者从不主张人民币大幅度升值，更不赞成激进的人民币汇率形成机制改革。从理论上而言，无法确定合适的人民币汇率，目前也不可能实行自由浮动汇率制。有人希望人民币汇率能够双向波动，其实，当人民币实现双向波动，升值趋势被停止时，人民币汇率改革的时机也就已经成熟，那时人民币汇率将实现自由浮动。

　　中国目前无法实行浮动汇率制的主要原因是，较多的国有企业被固定汇率制所保护，因为其竞争力较低，需要固定汇率和廉价资金提升竞争力。汇率一旦出现大幅波动，这些企业很容易被市场所淘汰。因此，人民币必须以渐进升值的思路实现平稳过渡。

　　中国政府并不反对人民币升值，更不反对人民币汇率形成机制向着自由浮动汇率制方向改革。人民币更加坚挺，进行稳步升值，是国际社会对中国劳动者劳动力价值逐步提高的广泛认可，也是提高内需的必要手段。

　　笔者认为，人民币必须稳步升值，否则无法实现进口的大幅度增长。人民币升值在短期内会增加失业率，会导致一些企业裁员甚至倒闭，但人民币升值有利于抑制通胀、扩大进口，有利于中国经济的结构性调整、引进创新劳动，符合中国未来追求的新经济增长方式。