评论：收紧民间借贷将会加大保险业风险

　　保险业是我国金融行业中的“正规军”，相比之下，民间借贷则显得较为“草根”。这本来不常打交道的双方，在错综庞杂的金融体系运转之中，也生出对彼此的影响力来。尤其是去年经济增速开始下滑之后，在有些地区，民间借贷不仅砸了自己的招牌，也将部分风险间接传导至保险业身上。这种隐患的存在，着实值得相关部门和企业谨慎对待。

　　据温州保监局提供的当地险企退保数据显示，2011年1－9月温州地区退保金11.75亿元，同比增长59.3%，比保费增速高55.9个百分点，比去年同期增速高40.6个百分点。被列入温州保监局首批退保工作重点监测的3家公司数据显示，1－9月银保业务退保5.54亿元，同比增长70.7%，占退保金额的73.3%，件均退保9.49万元，同比增长112%。

　　当地三家公司还反映优质客户退保增加：件均退保保费增长明显，同比增长31.9%；生效时间较长的保单退保、高额保单客户未缴纳续期保费的情况增多，如中国人寿温州分公司生效5年以上的保单退保金额达0.89亿元，同比增长73.0%，生命人寿温州中心支公司一客户未如期缴纳146万的续期保费。从这些数据来看，保险业虽然目前受到的冲击有限，但其未来的发展趋势并不乐观。

　　保险业之所以从“暖被窝”掉进了“冰窟窿”，在我们看来，是几点原因合力造成的。

　　首先，银行业下狠手斩断了代售保险的业务，这一招令险企很受伤。因民间借贷风波的爆发，2011年9月底温州市政府要求各银行当前不得向贷款客户销售保险产品，同时各银行也都忙于应对借贷风波，这对之后的银保业务带来非常不利的影响。众所周知，我国的金融正规军中银行业是当之无愧的“老大”，而这个老大最擅长的路数就是铺摊子、上规模，在一轮又一轮的跑马圈地中积攒了其他行业无法企及的网点资源。证券、保险、信托等都习惯依附于银行的庞大销售渠道，银行营业部是这些机构推销其产品的重要途径。当前为了消除民间借贷、房地产业和地方债务可能造成的不稳定性，银监会接连发布“防范风险”的政策，各家银行在其疾言厉色之下进入了全盘紧缩的戒备状态，与其他机构的合作纷纷被紧急叫停和封杀。在这样的情势下，险企不得不回归自力更生，而它的一亩三分地在规模上却相去甚远，渠道缩减构成了其前景堪忧的一个原因。

　　再者，以温州为例，发生过多宗民企老板携款跑路的事件后，借贷的信用风险急剧上升。这在当地造成了严重的负面效应，企业的资金链更加紧张的同时，依靠信用筹资愈发困难，企业因此而不得不节省开支，把钱都集中起来仅用于维系主营业务的运转。如此一来，已入保的企业和个人不打算再续保，未入保的企业和个人也不希望投保，两面夹击之下，保险业可谓腹背受敌，使其难以应对。

　　这次民间借贷风波中，中小公司普遍反映大单客户退保、未如期续保对公司经营产生了较大影响，如生命人寿温州中心支公司一笔大额续期保费未如期缴付，导致公司一个营业部今年考核指标不能完成，员工收入明显下降，队伍出现不稳定现象。

　　此外，去年1－9月，温州寿险业实现原保费收入55.34亿元，同比增速仅3.4%，比去年同期增速低26.9个百分点。新单保费收入27.76亿元，同比下降8.3%，9个月中有5个月的当月新单保费增速负增长，第三季度呈现3个月连续负增长。客户流失、青黄不接是其前景堪忧的另一个原因。

　　最后，保险企业的主动调整也是其难以继续“大干快上”的重要原因。目前，一行三会三令五申的要求坚决避免系统性风险，保险业是整个系统中的一环，保监会自然不能允许它在这个紧要关头出岔子。1月7日，在全国保险监管工作会议上，保监会主席项俊波抛出了12字监管思路：“抓服务、严监管、防风险、促发展。”这其中，“抓服务”和“严监管”被提到了首要位置。而且，由于资本市场表现过差，保险公司投资收益不甚理想，险企的偿付能力限制使其资本压力骤升，平安人寿、生命人寿、太平养老三大险企先后增资。在监管层高压和资金缺口“双红线”管制之下，险企的扩张必然被迫放缓，而这种无奈和民间借贷也不无关系。正是因为没有合理的流通渠道，民间资本才不得已做了放贷者，扰乱了官方金融机构的一池春水；而这个地下组织的崩塌，导致实体经济断粮缺血，也打压了资本市场的整体走势。可以说，如果当初对民间借贷疏导得当，那么今天保险业也许能够维持着轻装上阵的姿态。

　　最终分析结论：

　　民间借贷被认为畸形出生、野蛮成长，这与正规金融机构的“踩踏”和政策挤压有关。但不知不觉之间这众家脚下之物却成为一枚“地雷”，现在保险业已与之有了较大关系。如果一味打压“非法集资”、收紧民间借贷，将会加大保险业的风险。　　

　　【作者：安邦咨询 】