叶檀：优惠政策不是万灵丹

　　作者：特约撰稿 叶檀

　　中小企业需要的是对小贷公司公平的市场化的运作方式和相应的风险控制系统

　　沿海中小企业的状况没有真正好转。

　　民间信用冻结，出口下降，坏账率上升。全国不良贷款率最低地级市温州的银行业不良贷款率出现大幅上升。媒体披露，一份来自温州银监局的“银行贷款质量五级分类月报表”显示，今年2月末温州银行业不良贷款率为1.74%，已经8个月呈现上升态势，比去年6月末最低时的0.37%飙涨了370.27%。

　　金融改革呼吁至今，中小企业贷款难在于：一，迷信审批产生安全，不肯也不敢放松审批权； 二，不了解真正的金融安全在于建立高效的风险控制系统。真心想解决小微企业融资难题的人，也迷信行政改革路径，悲剧性的南辕北辙。

　　为中小企业解困的常见办法是“强迫”银行向中小企业贷款、对中小企业实行税收优惠政策、大力发展小额贷款公司等等。

　　政府、监管者紧急行动起来，拯救中小企业。深圳银监局4月12日率先发文明确，小微企业不良贷款容忍度可放宽至5%。此前，银监会已出台系列举措鼓励银行支持小微企业，包括支持银行发行专项用于小微企业贷款的金融债，所对应的单户500万元(含)以下的小微企业贷款可不纳入存贷比考核范围。上海等地也出台了地方财政弥补坏账的政策。

　　上述政策的本质是提高中小企业坏账容忍度，以税款或者地方基金弥补中小企业不良贷款。政府与监管者扶植中小企业用心良苦，但其中存在着巨大的道德风险，寻租空间巨大，效率低下。更重要的是，上述政策没有办法建立一个有效的筛选机制，把具有优质基因的中小企业筛选出来。

　　优惠政策是一把双刃剑，普遍使用常常成为地方政府的“竞次”象征，比谁成本更低，比谁的政策更优惠，比谁更敢污染环境。优惠政策短期非常有效，可以降低企业成本、增加企业利润，让企业在证券市场驰骋纵横。但优惠政策从来不是建立公平市场制度的途径，最终的结果是导致优惠泛滥，政策折价。中小企业受优惠，对GDP贡献更大的央企怎么办？外资怎么办？优惠惠及所有，等于没有优惠，吃亏的是工人与自然环境、纳税人。如果优惠政策有用，中小企业融资难就不可能长期存在。

　　中小企业需要的到底是什么？是对小贷公司公平的市场化的运作方式，以及专门针对中小企业的风险控制系统。

　　表面上，目前各大商业银行都建立与小微企业贷款对接的部门，汇报的时候成绩一大箩，却至今未能真正解决数以百万计的小微企业融资困境。原因很简单，大型银行的风险控制系统本来就不是为小微企业服务的。大型金融机构的人员结构与组织架构等，与部分较为成熟的中型企业匹配，免为其难从事中小企业贷款，属浪费社会资源。

　　中小企业风险高，全国政协经济委员会副主任、原中国银监会主席刘明康指出，目前，中小企业贷款的不良率是正常贷款的3倍。因此，中小企业需要一套不同于成熟企业的风险监控模式。在成熟市场，这一模式主要包括天使投资、与中小企业匹配的中小型金融机构，让专业人士与小型金融机构、社会资金为小微企业保驾，政府只要监管，不必审批。

　　现状如何？为中小企业服务的小额贷款公司在资本金、税收等方面受到歧视， 助长了部分小额贷款公司打高利贷擦边球的行为。小额贷款公司不安于位，最大的目标是成为村镇银行， 一旦跃过龙门，就可享受存贷差，审批权溢价在此过程中尽显无遗。多几家心不在焉的小贷公司没有什么好处，让小贷公司放心为小微企业服务，才是正事。

　　如果提升小贷公司资本金放款额，如果贷款能够计入企业成本，小贷公司何必非要成为村镇银行？如果小贷公司能够起到作用，又何必大动干戈要建什么四不像的村镇银行？

　　让小贷公司凭借本乡本土的信用，挑选出优质的中小企业，另一招是“逼迫”无数的投资资金成为真正的“天使”，用专业眼光挑选出可能发展壮大的微型企业，进行股权投资。如此，提高资金效率与降低风险可借由市场同步完成。