吴江：中国地方政府融资不同于欧债

　　中国地方政府融资平台是近来市场最关心的话题，昨晚，“2012陆家嘴论坛”举行了四场“浦江夜话”，其中“地方政府融资体系改革”专题讨论热烈，大家为改革出谋划策。

　　都是一些有效资产

　　国家开发银行业务发展局副局长吴江在讨论中表示，中国地方政府的债务和欧债等性质不一样，都是一些有效的资产。这些债务总体问题不大，从近年的情况来看，地方政府融资平台的不良率，整体低于其他贷款的不良率，“从现在来讲很放心，从未来来讲我们充满希望”。

　　吴江说，中国地方政府的债务和欧债等性质不一样。像希腊的债务，基本都是消费性的支出。我们的融资平台，像高速公路、城市道路、新的民生项目等，用温家宝总理的话，都是一些有效的资产。

　　工商银行上海分行副行长顾国明表示，工行在上海市场占有较大份额，支持上海轨道交通一期项目总体上收益稳定，大家都希望和政府融资平台打交道。在业务实践中，没有碰到到期不还的现象，也没有碰到要付利息的时候美元现金流的情况。

　　建议融资平台证券化

　　摩根大通亚太区董事总经理龚方雄认为，中国地方政府的融资的总量不是问题，有人说是10.7万亿元的人民币，这个数字对中国来讲相当少。我们经济总量是47万亿人民币左右，10.7万亿是20%左右，希腊出问题是160%啊。

　　问题在哪里？是透明度不够。因此，龚方雄建议，地方政府融资平台应证券化，以更多直接融资的方式，向市场要钱。龚方雄说，地方融资平台证券化的前提是市场化。在美国，直接融资量占整体融资量的比重是80%以上，银行贷款的间接融资占10%左右。但在中国，银行贷款是融资量的70%左右，而直接融资量只有20%左右，可以通过发债解决这个问题，向市场要钱。

　　龚方雄认为，债务证券化、市场化之后，这个事情能够透明，而且在证券化的过程中也能把地方政府的诚信“晒”出来。在这个过程中，可以通过市场的力量避免一些与会嘉宾谈到的重复投资、低效投资、无效投资，甚至是不正之风、贪污腐败等。 本报记者连建明