国电南瑞：维持高速增长 智能电网的先行者

　　继续维持高速增长。公司前三季度实现营业收入28.34亿元，同比增长39.86%；实现归属于母公司的净利润4.09亿元，同比增长50.28%。

　　智能变电站未来有望提速。变电站自动化系统是公司的第二大业务，占公司业务的30%左右。国网计划“十二五”新建5000座智能变电站，目前受到技术标准不完全统一，智能变电站尚未大规模开建，今年该业务的增速低于预期，我们预计明年标准有望统一，开始大规模建设，该业务增速有望加快。

　　配网自动化业务有望持续高增长。公司配网自动化业务近两年快速增长，占公司收入比例达到15%左右，公司在配网自动化领域竞争实力较强，参加国家电网多个省市的试点。配网自动化在我国处在起步阶段，国内城市配网馈线自动化率不足10%，目前国外配网自动化的比例达到60%-70%。按照平均每个城市投资主站5000万，采集终端覆盖2万个，每个采集终端2万元测算，每个城市配网自动化总投资在4.5亿左右。

　　从长期看，一旦大城市试点成功，势必向二、三级城市推广，未来可能进一步深入到县的级别，市场空间广大。

　　智能充电站有望爆发式增长。根据最新官方表述，国家电网公司在未来五年新建电动汽车充换电站2900多座和充电桩54万个，按照新的建设规模，预测电动汽车充电设施投资在600亿元左右。公司参加国家电网多个省市的试点，是该领域的龙头，未来该领域的增长可期。

　　

(作者:梁玉梅)