中国中冶：工程板块平稳 待资源板块潜力释放

　　【中国中冶(601618)研究报告内容摘要】

　　事件：

　　公司发布3 季报，前3 季度公司实现营业收入1620.8 亿元，同比增长19%；实现归属母公司的净利润26.0 亿元，同比下降13%。前3季度公司的基本每股收益为0.14 元，符合我们的预期。

　　投资要点：

　　工程板块方面，前3季度公司冶金工程新签合同同比基本持平， 非冶金工程的新签合同增幅在10%左右。前3季度公司新签工程合同1825.6亿元，同比增长6.6%。前3季度公司新签工程合同中非冶金的比例占60%，已是自09年以来连续三年超越冶金工程。在下游钢铁行业产能压力仍较为明显的局面下，预计公司未来新签工程合同将维持平稳格局。目前公司在手工程合同约3500亿元，相当于公司去年工程收入的1.6倍。(银河证券)