兴发集团：获得财政资金预算5000万元

　　海通证券

　　盈利预测与投资评级：

　　维持“买入”投资评级。丰富的磷矿资源是其优势，兴发集团是目前上市公司中磷矿资源属性最强的公司。我们维持之前的盈利预测和投资评级，预计公司2011-2012年EPS为0.68、1.05元，给予公司26.25元的目标价，对应2012年25倍PE，维持“买入”评级。

　　未来值得关注的事件包括：湖北磷化集团资产何时注入上市公司、60万吨磷铵项目的建成投产(我们预计最快将于明年第一季度建成)、瓦屋四矿段和树崆坪后坪矿区取得磷矿开采权、电子级磷酸的扩产、膦酸盐产品的投产等。另外宜都兴发、襄阳兴发以及与贵州瓮福集团的合作将是公司长期发展的主要推动力。

　　风险提示：

　　磷矿石及下游磷化工产品价格走势对业绩有较大影响；磷肥项目及瓦屋四矿段等矿区磷矿开采权的取得进展如何也将会对公司未来两年业绩产生一定影响。