申银万国：2012年将是物流政策落实年

　　申银万国日前在晨会纪要报告中表示，2011年CPI高企、社会对流通环节成本的高度关注使得政府再一次重视起对物流业的规划和支持。因此2011年是“物流规划出台年”，而2012年则将是“物流政策落实年”，未来国家可能会出台相关细则规划和具体政策。当前国内航线客座率两年来首次下降，景气周期或已出现拐点。当前公路行业“自查自纠”阶段接近尾声，各省清理方案密集出台，维持公路行业“中性”评级。本年铁道部将主要出台改良性措施，根本性改革措施出台可能性较小，维持铁路行业“看好”评级。航运港口行业闲置率上升和节前出货两因素助推班轮运价，BDI因飓风暴跌23%；皆属短期异动，维持行业“中性”评级。

　　报告表示，1）拥有土地资源的仓储类企业都将受益物流新政策，其中受益最大的是中储股份，给予关注。2）推荐多元化战略清晰、估值较低的山东高速。3）推荐多元化基础良好、估值相对便宜的广深铁路。4）推荐唐山港，短期若有意参与反弹的投资者建议关注中国远洋和中远航运。