水井坊：控股有定论 2012多举措加快发展

　　中银国际

　　主要发现：

　　2010年下半年开始，公司管理改进工作真正推向前进，生产、营销、质检品控、危机和风险的管理水平均有显著改善。

　　公司建立起新的销售、市场和创新体系，同时增加消费者洞察部，改进流程，增强协作。

　　2012年公司于销售、营销和产品创新方面同时推进多项举措以加快发展，包括：(1)设立五大区以提高对总代经销商的沟通效率，提高市场反应速度；(2)重点发展团购业务，提高团购占比；(3)开设20余家品牌体验店，增强体验式营销；(4)继续增强创新，推定制酒和品鉴酒；(5)广告投入力度将加大，以扭转之前品牌投入相对落后导致品牌力下降的不利局面等。

　　超高端白酒价格提升过快，导致公司产品性价比凸显。1月中旬公司对产品进行提价，井台装终端价858元，仍然在一线白酒当中较低。2012年公司加大营销力度的同时，重点推价格更高的“典藏”，力求实现品牌力提升带动高端产品销售。

　　主要风险：

　　经济增长减速导致高端白酒消费不振。