精工钢构：光伏建筑业务稳步推进

　　华泰证券 张平

　　公司今日公告，近日公司与中节能太阳能科技有限公司签署了《战略合作协议书》。同时，为了进一步紧密双方的战略友好伙伴关系，促进公司和中节能太阳能的共同发展，公司通过对苏州中节新能股权投资中心(有限合伙)投资4,000万元人民币，间接参与中节能太阳能最近进行的一轮融资计划。

　　点评：光伏建筑市场是公司未来拓展的主要新兴市场，2011年公司通过收购亚洲建筑系统有限公司100%股权和收购上海精锐金属建筑系统有限公司15.36%的股权方式，全资控股上海精锐金属建筑系统有限公司及诺派建筑材料(上海)有限公司，为公司开拓光伏建筑一体化市场打下基础；中节能太阳能科技有限公司为国内最大的太阳能电站投资运营商，是国内光伏电站运营行业的标杆企业，公司现已和多个海外国家开展了太阳能项目。目前公司已建电站310.18MW，占全国光伏发电装机总量的20%，2012此次与中节能太阳能科技有限公司的合作，能够借助其在国内光伏电站市场优势为公司带来实质性的业务驱动，标志着公司光伏建筑业务取得阶段性进展。

　　我们暂不上调公司的盈利预测，预计公司2012-2014年EPS为0.64元、0.75元和0.90元的盈利预测，估值优势明显，维持“推荐”评级。