兴发集团:已取得磷化集团100%股权
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-14 14:32 来源: 全景网络兴发集团(600141.SS/人民币22.23,买入)今日公告,根据湖北省宜昌市公共资源交易中心出具的《资格确认结果通知》,其已取得了磷化有限公司企业国有股权唯一受让人资格。经双方协商一致,6月11日公司与宜昌兴发签订了《湖北宜昌磷化工业集团有限公司100%股权转让合同》,以挂牌底价33,198万元受让宜昌兴发所持磷化有限公司全部股权。磷化有限公司目前拥有店子坪和树崆坪两个磷矿采矿权,可利用磷矿资源储量(Ph13)为6,026.02万吨。
其中店子坪评估可采储量2,017.78万吨,生产规模为125万吨/年;树崆坪的评估可采储量2,197.65万吨,生产规模为80万吨/年。
兴发集团目前拥有磷矿石储量1.6亿吨(不包括探矿权),年开采量295万吨,本次受让磷化有限公司股权后,公司的磷矿石资源储量达到2.2亿吨,年开采量将共计达到600万吨,增强了公司磷矿石资源上的优势。同时,通过这次转让,公司解决了与控股股东宜昌兴发存在的潜在同业竞争问题。目前树空坪由于公路、水电等公用设施比较齐全,我们预计这部分磷矿将在2013年投产,2014年将完全达产,店子坪有望在2014年开始贡献利润。这样,2012-2015年间公司的磷矿石产销量有望保持持续增长,其业绩提升的确定性进一步增强。
按照我们测算,2012-2013年其每股盈利分别为0.94元和1.34元,预计增发完成后每股收益将摊薄19%,即0.79元和1.13元,目前股价分别相当于摊薄后2012年28倍和2013年19.6倍,考虑磷矿石资源稀缺性、行业整合以及下游磷肥需求稳中有升,我们预计磷矿石价格将处于稳中上升阶段,估值较低,我们仍然看好公司中长期发展。我们维持其买入评级。