股东钱紧 前10月大小非累计减持611.7亿元

　　专家认为，偿还地方债和高利贷的减持总量应该不会特别大，增持和减持两种力量会相互抵消，A股市场走势主要还是取决于宏观经济基本面

　　■ 本报记者 刘丽靓

　　上证综指10月份创下2307点新低，又触底反弹上涨了4.62%，在市场各方纷纷看好后市以及产业资本增持的情况下，其间仍有众多上市公司股东迫于还债、还贷等各种压力将手中持股卖在地板价。有关专家认为，主要原因在于欧债危机、银根紧缩和高利贷，不过，减持总量应该不会特别大，增持和减持两种力量会相互抵消，A股市场的走势主要还是取决于宏观经济基本面。

　　据中投证券提供的统计数据显示，10月发布减持公告的上市公司股东共减持0.99亿股，环比下降59%。通过大宗交易平台减持的个股总共123家，交易量为5.23亿股，环比上升4.53%，成交金额58.87亿元，环比下降5.92%。从行业来看，金融服务、房地产和机械设备行业的成交量位居大宗交易平台的前三位，分别为1.10亿股、0.91亿股和0.64亿股。从被减持上市公司的股东性质来看，非国有股东减持占比约为67%，国有股东减持占比约为33%。

　　统计数据显示，截至2011年10月31日，沪深两市今年以来共计有291家上市公司出现“大小非”减持，减持次数合计达601次，减持股数合计约46.29亿股，减持金额达611.7亿元，这一数字较2010年全年602亿元增长了1.6%左右。

　　一位不愿透露姓名的业内专家认为，今年以来出现的减持潮，一方面是由于欧美债务危机使得投资者信心严重受挫，全球股市暴跌带动我国A股市场出现破位下行。出于对前景的不看好，许多上市公司纷纷减持套现。另一方面，由于银行信贷紧缩、房地产市场调控、债券市场发行受阻、土地出让金缩减等多重压力下，地方政府资金紧张，而大量平台贷款须偿还，地方政府通过减持所持股票来筹资或偿债，这也是导致今年国有股减持数额激增的因素之一。与此同时，在持续紧缩的货币政策之下，中小企业融资难繁荣了民间借贷市场，手握大量资金的上市公司也纷纷放高利贷，然而，但随着民间借贷危机暴露，贷出去的钱不能到期兑现，使得一些上市公司不得不减持股权还债。

　　从国有股东减持来看，有数据显示，今年上半年大股东分属央企、国资委、地方政府和地方国资委的993家上市公司中，有67家公司的国有股东发生减持，累计减持市值超过104亿元。去年同期仅为77.6亿元，同比增长34%。其中，地方国资减持金额同比增长超过两倍。

　　据了解，在A股市场上，实际控制人为地方国资委或地方政府的上市公司有622家，市值达到约2.7万亿元。据申银万国研究所统计测算发现，目前，地方国资委持有的A股资产管理规模约为4675亿元，减持的规模可以达到2000多亿元。

　　二级市场中，例如华新水泥该公司今年发布公告，公司大股东华新集团上半年进行了三次减持，其减持的股份是其所代持的国有股。这些国有股的真正主人是黄石国资委。华新集团称，减持股份所得资金主要是用于黄石市保障房的建设。通过减持，黄石国资委从华新水泥处套现7亿元资金。

　　湘电股份和马应龙则分别遭到湖南国资委和武汉国资委的减持，套现分别达到5.86亿元和3.09亿元。此外，金钼股份大股东金钼集团上半年合计减持公司6133万股，以上半年平均股价估算，市值超过15亿元，而金钼集团的实际控制人为陕西省国资委。国资委旗下的航天机电以及湖南国资委旗下的辰州矿业，也分别被减持超过10亿元。

　　非国有股东中，由于资金紧张、还债困难，高额债务让不少上市公司也选择了卖股还债。

　　如国中水务10月11日公告称，公司实际控制人发生变更。主要股东、执行董事兼主席张扬因为资金链断裂不得不以股抵债。ST梅雁公告称，第一大股东广东梅雁实业自2010年11月3日至2011年9月2日，在二级市场出售所持公司1988.04万股(占总股本1.047%)。据悉，梅雁实业身陷债务危机，在银行紧逼之下，只好屡次减持套现还债。同样，*ST昌九近日披露，国资委同意控股股东昌九化工集团在2011年12月31日前出售所持公司不超过3600万股。此次出售是为了获取投资收益，偿还部分负债。

　　TCL集团此前也公告，董事长李东生欲减持4000万股偿还前期认购增发股而产生的1亿元借款，今年6月出售了600万股筹资约1776.8万元，其余不足部分将通过其他方式自筹资金来偿还，剩余3400万股的减持计划终止....。.

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，上市公司减持的动机会是多方面的，或者是迫于资金短缺或是迫于银行还贷，对公司不会构成太大损失，无非是低迷时减持收益会有所减少。然而，上市公司以高利贷的方式放出去贷款收不回这种情况会更糟糕，这将是硬生生的损失。

　　他认为，由于地方政府债务到期需要偿还而减持以及一部分上市公司把资金拆出去收不回来影响资金周转而减持，这两种情况的减持总量应该不会特别大。我们看到现在有一部分上市公司在减持，而也有不少的上市公司大股东在通过各种渠道在增持股票，从目前来看，市场中大股东的增持和减持两种力量会相互抵消。他认为，目前A股市场的走势与增持与减持没有太直接的关联，主要还是取决于宏观经济基本面。