证券通每日板块热点透析

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

有色

整体估值偏低对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

具有“中国优势”的小金属品种伴随供给端的收缩未来仍然有望保持较为稳定的相对投资收益。具有代表性的钨行业得益于供给收缩的强化，资源价值期待重估；稀土价格高位回落，但资源再分配将为主导企业带来从无至有的资源增量，有望构成未来稀土产业的投资主线。

☆☆☆★

锡业股份作为世界锡行业的龙头企业，是全球最大的锡生产、出口基地和最大的锡化工基地。随着今年铅、铜冶炼项目相继投产，公司将形成以锡、铅、铜为主的多金属板块生产格局。根据公司的发展战略，短期内，锡精矿产量将因为屋场坪项目达产和卡房的并入而有所增长。长期来看，锡的产量将保持相对稳定，未来增长来自于锡价的上涨以及锡深加工推进带来的毛利率提升。开来资讯综合评级“增持”。

水泥

估值偏低推动板块出现超预期的表现，后期行业有望出现持续上行。

目前水泥行业基本面没有显著变化，宏观数据超预期，使市场出 现政策放松预期 ，导致水泥大幅反弹。鉴于预期1月份M1和贷款都会好于去年12月份，国泰君安认为在1-2月水泥股估值修复机会都会存在。

☆☆☆★

2011-12年依然是冀东水泥产能、销量的快速增长期。从公司的各区域景气度来看，明年平均吨净利稳定或略有上升是大概率事件。从中长期来看，华北、东北、西北的经济发展潜力仍会给公司带来机遇，公司的吨净利水平具备提升空间。开来资讯综合评级增持。

银行

估值偏低使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

货币政策转向和信贷季节性冲量推动流动性改善，而一季度非金融行业盈利显著下滑将给银行业一季度盈利高增长带来亮点，总体而言，从流动性、盈利增长以及行业比较角度看，一季度银行板块有阶段性机会。

☆☆☆★

招行作为中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，起步较早，发展之初便确立了明确的战略， 第一、二次转型分别提出结构调整和效率提升，在改革方面具有先发优势。目前在零售业务等方面兼具规模优势和经营特色，提出的强化零售业务、中间业务、以低资本消耗获取高回报等战略是中国银行业未来发展方向，公司未来仍具有较大的成长潜力。开来资讯综合评级“增持”。