上个龙年沪指大涨51.73% 期待今年重演辉煌

　　兔年股市交易昨天结束，即将迎来龙年股市。尽管兔年股市是下跌的，但由于兔年尾巴出现反弹，使得兔年股市跌幅变小，让人对龙年股市多了一份期待。而2000年这个龙年股市走出一波至今令人难忘的牛市行情，希望今年重演上一轮的辉煌。

　　上个龙年股市大涨

　　按农历年划分股市涨跌，和阳历年还是有一定的差异。就说刚刚过去的2011年，上证指数下跌21.68%，跌幅历史第三，但是由于今年1月份以来上证指数大幅反弹，使得按农历计算的兔年股市跌幅变小。昨天上证指数报收2319.12点，以虎年股市2798.96点收盘计算，上证指数兔年下跌17.14%，在历史上跌幅并不算大，也好于2011年阳历年的跌幅。

　　春节后龙年股市就将开局，而龙在中国生肖中有着较高的地位，龙年股市也不同一般。2000年这个龙年股市就走出一波辉煌的牛市行情，至今依然为人津津乐道，上证指数春节之后高开高走，留下一个巨大的跳空缺口，随后一路上涨创出历史新高，在2000年冲破2000点，首次进入一个“2”时代。2000年上证指数涨幅为51.73%。

　　我们期待今年这个龙年重演上一轮的辉煌，首先就看龙年首个交易日能否上涨。从历史上看，春节以后首个交易日的确以上涨居多。1991年至2011年这21年中，上证指数春节后首个交易日有14次上涨，占比达66.66%(见表格)，上涨的概率还是比较大的。

　　还有一个很有意思的现象，就是春节后首个交易日的涨跌与全年的涨跌关联度也很高，如果春节后首个交易日上涨，这个月上涨的概率达六成，而且这种良好表现延续到整年。但如果春节后首个交易日下跌，全年下跌的概率达到八成。

　　值得一提的是上个龙年(2000年)春节后首个交易日，上证指数大涨9.05%，是目前为止春节后首个交易日最大涨幅。从今年兔尾巴股市强劲表现来看，有理由期待这个龙年股市首个交易日开出阳线。

　　从1月看今年全年

　　我们对龙年股市乐观还有一个理由，就是今年1月份上海股市表现不错，而上海股市历史上存在一个明显的“1月效应”，即1月份的涨跌和全年涨跌关联度非常大。

　　从1991年至2011年，上证指数1月份上涨的共有11次，分别是1991年、1992年、1993年、1997年、1998年、2000年、2003年、2004年、2006年、2007年、2009年，这11年里，只有1998年和2004年1月份上涨，而全年是下跌的，其余年份，1月份上涨，当年股市也上涨。也就是说，如果1月份上证指数上涨，那么，上海股市这一年上涨的概率达到82%。

　　同样，1月份下跌与全年下跌的关联度也非常高，上海股市至今有10年1月份是下跌的，其中，只有2次(1996年、1999年)1月份股市下跌，全年股市是上涨的，其余年份1月份下跌与全年下跌是一致的。就是说，上证指数1月份下跌，那么，全年下跌的概率为80%。看这两年股市就很符合这个规律，2010年和2011年的1月份上证指数均告下跌，而且，这两年春节后首个交易日也是下跌，结果，这两年上海股市全年均告下跌。

　　再看2012年，尽管春节之后还有2个交易日才结束1月份的交易，但是，上证指数目前1月份已经上涨120点，涨幅达到5.44%，可以预计今年1月份上证指数基本是上涨的。

　　不过，1月份并非所有指数全部上涨，而是出现严重分化，2个主板市场指数——上证指数与深证成指1月至今是上涨的，但2个小盘股指数——中小板指数与创业板指数，1月份至今是下跌的。如果这种分化贯穿全年，那么，今年股市就是一个结构性的行情，大盘蓝筹股逐渐走强，而估值过高的小盘股则处于调整之中。