每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　中国联通：是否垄断尚待认定 大额罚单可能性不大

　　11月9日，央视《新闻30分》午间报道，国家发改委正在调查中国电信和中国联通涉嫌宽带接入领域垄断问题。前期发改委已在相关公司及分公司进行了调查，中国联通也正在提供相关的经营信息，是否确定属于垄断经营还是未知数。所谓数十亿元的罚单还远谈不上。实际负面影响远低于预期，联通骨干网运营商的地位未变，经营业绩持续改善的基本面未变。当前市场反映过度，而实际的负面影响远低于市场的判断。长远的影响来看，未来两大运营商对广电的带宽出租价格将会下降，两家公司的集团公司也可能会统一各分公司对最终客户与间接客户的价格，或收回带宽出租的定价权。但中国联通骨干网运营商的地位未变，经营业绩持续改善的基本面未变。我们仍维持对公司的“强烈推荐”评级，恐慌之后就是介入的时机。

　　(民生证券 李锋)

　　保利地产：估值角度看是相当便宜 买入

　　保守估计，预计保利地产全年销售金额增速将维持在10%以上，销售金额在730亿元以上。此增速略小于我们预测的万科15%以上的增速，但是大于金地约0%的增速。三大地产龙头公司的增速排序与去年一致。尽管近期销售受市场影响欠佳，但是相对其它同行，以万科、保利为代表的高周转行业龙头的总体表现还是差强人意的，完成全年计划都在90%以上。目前保利地产的PS不足1倍，2011年动态PE不足7.5倍，从估值角度看是相当便宜。而且，我们继续看好公司未来的发展前景。近期股权激励计划的推出有助于增强公司的向心力和战斗力，使得公司继续保持快速增长。继续维持对保利的买入评级。

　　(广发证券 赵强沈爱卿)

　　广汇股份：走向中亚的高成长综合性能源企业 买入

　　广汇拥有精准而长远的战略眼光，将成为中国能源困局的开拓者之一。经过7年时间的战略布局，广汇不断通过探索和进取，全方位进入能源产业，并高位退出房地产业：控制上游资源以及深加工(煤炭、煤化工、中亚国家的石油天然气、)，开展中游物流通道建设(公路、铁路、能源综合物流基地)，大力开发下游市场(推广LNG 汽车、加注站、优化LNG 销售半径等)，基本形成以煤炭石油天然气为基础的多元化能源产业格局。从国家能源战略的角度定位，未来广汇完全有可能成长为世界级的能源企业。广汇的发展离不开新疆的崛起，在中央大力支持新疆发展的背景下，广汇面临重大发展机遇。我们认为广汇是一个具备较好的投资价值，值得长期投资的成长性企业。给予公司“买入”评级，6~12个月目标价格区间33.52~35.78元。

　　(齐鲁证券 李璇 刘昭亮)

　　用友软件：与Atos建立合资公司 开拓云计算市场

　　与Atos建立合资公司Yunano,开拓海外市场，试水云计算业务。Atos是国际知名IT服务商，是主要的数据中心提供商，在全球范围内客户基础雄厚。通过合资，我们认为用友可以快速进入欧洲、中东和非洲市场，同时公司基于云平台的ERP软件将与Atos的数据中心创新整合，为客户提供安全的在线软件服务。用友是中国最大的管理软件提供商，拥有120多万家客户。Atos一直希望打开中国市场，分享中国市场的成长机会。通过合资，我们认为Atos将增强其在亚洲，尤其是中国的发展战略，为用户提供更加丰富的云服务。根据公司三季度业绩，参考行业内可比公司2012年市盈率，我们给予其2012年25倍市盈率，得到目标价29元(原为29.4元)。

　　(瑞银证券 牟其峥)

　　中国水电：工程承包龙头必获利颇丰 目标8元

　　公司是水利水电工程总承包龙头企业，得益于水利水电未来10年的快速发展。公司在自身的水利水电工程总承包的基础上，积极扩展产业链，优化业务结构，目前已经形成了四大业务板块。随着中国市场经济地位的提升，海外业务将成为未来主要收入来源。资产注入预期，国资委拟将中国水电集团、中水顾问集团及其他业务集团重组为中国电力建设公司。同时，将中国水电作为资本运作平台，将中水顾问集团的水电及风电等新能源的勘察、设计、监理、咨询业务先行注入公司，再将其他电网辅业相关业务注入。此番重组过后，公司将具备从勘探到设备生产销售的完整产业链，业务能力得到大幅提升。通过综合考虑，给予公司16倍PE我们估算公司的合理价值在5.6元-8元。

　　(国盛证券 周明剑)