两经纪人遭香港证监会禁入 涉中冶暗盘交易诈骗

　　秦伟

　　一位是工银国际证券(香港)助理副总裁，一位是香港辉立证券高级销售及市场经理，因为贪慕私利，在新股上市前的暗盘交易中企图挪占利差，2月13日受到香港证券及期货事务监察委员会(下称“香港证监会”)处罚，二人被禁止重投证券业，期限分别为10年和3年。

　　去年，香港廉政公署(下称“廉署”)接获贪污投诉，调查后落案起诉两人涉嫌在中国中冶(01618.HK)初次公开招股期间串谋诈骗辉立证券的三名客户。案发当时，30岁的方韦纳任工银国际证券(香港)助理副总裁，在机构销售部担任销售交易员；37岁的吴家伦在辉立证券担任经纪代表的高级销售及市场经理。

　　2月13日，香港证监会公告同时称，将撤销吴家伦的牌照。此前，吴家伦获发进行证券交易和期货合约交易的牌照，由今年2月11日起生效。方韦纳获准进行证券交易的牌照则已在去年2月18日被撤销。

　　“这种事情事实上并没有很多。”香港证券及期货专业总会会长王国安表示，但也不是完全没有，且往往难以发现和界定。

　　一位业内人士坦言，“尽管理论上来说，二人可以在期满后重新申请执照，不过，有了这样的记录，对他们未来肯定会有影响。”

　　祸起暗盘交易。

　　暗盘，是指通过终端机以外的股份交易买卖，即香港市场场外交易的一种，通过暗盘进行的买卖细节一般不会在港交所披露。

　　“香港一般新股挂牌前，会在暗盘买卖。”凯基证券亚洲营运总裁邝民彬向记者解释，暗盘交易并非正常市场交易，交投量不高，是一个非公开、不公平的市场，透明度不高。

　　2009年9月，中国中冶A+H股上市。中冶公开发售结果显示，H股公开认购异常火爆，然而股价却在描述另一个故事。

　　9月22日，也就是中冶A股(601618.SH)挂牌第二天，股价跌幅就达约8.5%。香港市场上，虽然公开发售获得约32.1万份有效申请，合共认购约294.93亿股，相当于超额认购204.45倍，但股价却“不争气”，挂牌当日以每股5.522港元收盘，较其发行价每股6.35港元下跌13%。

　　“当时暗盘交易情况不好，挂牌前暗盘收市价已经比招股价低出不少。”香港一名证券业界人士回忆说，当时辉立证券的暗盘上报价就一直低过招股价。

　　暗盘价格一般随市场供需变化而波动，市场需求若远大于供给，暗盘价格将会上升。而在新股正式挂牌前，如果公开发售的股数少于市场需求，申请认购新股的投资者就需要经抽签来决定能否认购及认购数量。

　　“在抽签方式下，一些机构投资者或投机者想大量买入(未正式挂牌的)新股很难，暗盘就是一个比较好的选择。”上述证券界人士表示，当时中冶H股的公开认购就很火爆，公开认购者的中签率大概只有8%。“很多暗盘交易是电话暗盘，透明度比较低。”

　　在中冶H股火爆的机会下，吴家伦和方韦纳却贪心过重。

　　2009年9月21日至24日期间，即中冶H股上市前，两人利用暗盘交易的不透明性，邀请辉立证券的3名客户，让他们以高于招股价的价格购入中冶股票。而实际上，这些股票是通过较低的价格取得，吴家伦和方韦纳并未向客户披露相关事宜，而且打算挪占这些股票的买卖差价。

　　据记者了解，与电话暗盘不同，辉立证券提供的是透明度相对高些的电子暗盘，其交易价格和数量信息会在次日在联交所“上板”。

　　一位消息人士向记者透露，当时两人涉及的金额并不算多，但最终还是被告至廉署。

　　而据证监会，两人的贪心计划最终告吹。两人遭受廉署调查后，证监会认为其行为已经不符合持牌人根据《操守准则》应有的诚信标准。