钢铁行业：成本上升促钢厂小幅提价

　　钢厂9月份调价点评

　　主要钢厂2011年9月份出厂价格调整情况：

　　宝钢股份：8月12日出台9月价格政策，热轧一般结构用钢上调60元/吨，其它维持不变；冷轧产品上调120元/吨；热镀锌普遍上调150元/吨；厚板价格维持不变。

　　武钢股份：8月15日出台9月价格政策，热轧产品普遍上调50元/吨；冷轧产品普遍上调120元/吨；彩涂基价维持不变；无取向硅钢优惠幅度减少50~150元/吨，取向硅钢价格维持不变。

　　鞍钢股份：8月18日出台9月价格政策，热轧产品普遍上调80元/吨；冷轧卷板上调120元/吨；热镀锌、彩涂、中厚板价格维持稳定；硅钢600以下牌号上调50元/吨。

　　出厂价格小幅上调符合市场预期。分产品来看，热轧产品方面涨幅在50~80元/吨，鞍钢因价格基数最低，本次上调幅度最大，调整后宝钢、武钢、鞍钢热卷不含税基价分别为4752、4420、4100元/吨；本次三大钢厂冷轧产品上调幅度基本一致，均在120元/吨，调整后宝钢、武钢、鞍钢的普冷不含税基价分别为5366、4810、4690元/吨；其它主要产品也以平盘或小幅上涨为主。

　　三大钢主要产品价格多平盘或小幅上涨，我们认为主要是跟随近期成本上升变化进行的相应调整。7月份我国进口铁矿石5455万吨，单价约为173.2美元/吨，较4月份159.2美元/吨上涨8.8%，进一步抬高了钢厂8月份的生产成本，促使钢厂不得不通过提价转移成本压力。此外，9、10月份是传统的钢铁采购旺季，钢厂对即将到来的“金九银十”需求上升充满预期，也是能够提价的重要原因。

　　中间商对本次调价观点偏中性。本周我们与上海部分主流贸易商做了实地调研交流，业内普遍认为之所以9月份钢厂出厂价幅度不大，与当前板材订单需求并不是特别理想有很大的关系，成本推动是主要因素。另据悉，随着银行银根紧缩，现今大部分贸易商融资成本不断上升，民间渠道月息高涨至1.5~3分，使得囤货成本大增，采购意愿很低，对于即将到来的“金九银十”，大家多有预期钢价会顺势上行，但认为正常情况下幅度有限，短期涨幅很难突破10%。