中药衍生品：以功能延展、民族品牌突破重围

　　翻开股价走势图，自08年A股市场启动以来，东阿阿胶、云南白药、片仔癀、马应龙等走出了持续强于大盘的行情。简单看，公司业绩的持续超预期支撑了股价。深层次看，一个没有被市场归纳的行业——中药衍生品行业在收入增长与消费升级的大背景下悄然崛起。

　　近期的几则消息再次促使我们关注这个行业的变化：

　　第一则：9月8日深深宝（000019）发布公告称，将所持有的深圳百事15%股权转让给百事中国投资有限公司。深深宝称，深圳百事去年主营业务收入15亿，亏损达6742万，显然，转让的原因在于不堪深圳百事的亏损。曾几何时，两乐成为中国饮料的代名词。以生产百事可乐的深圳百事2005年之前利润一直保持上升趋势，2006年后开始下滑，到2010年出现亏损。根据BOABC监测结果，2009年，可口可乐旗下30家分公司中约1/3企业亏损，而在百事可乐20家分公司中，则有近一半亏损。与此同时，饮料行业协会估算王老吉凉茶2009年销售突破160亿元，尼尔森公司市场调查显示，王老吉凉茶已经成为国内灌装饮料第一品牌。由此显示，中草药饮料彻底打败洋饮料！

　　第二则：老字号片仔癀今年中报显示，化妆品实现营收2620万元，同比增长70%，日用品收入227万元，同比增长104%，同时片仔癀之外的药品取得收入4782万元，同比增长96%，中药老品牌展现新动力。

　　关于中药日化市场的传奇并不只于此，云南白药牙膏短短5年时间，从几千万的规模发展到2010年销售额突破10亿元，Euromonitor调查发现，2010年上半年云南白药牙膏与中华牙膏并列国内牙膏市场第四名，市场占有率达到10%，成为国内牙膏自主品牌第一名，同时相比于中华牙膏几十年来的苦心经营和外资投入，云南白药牙膏创造了中药牙膏的传奇。事实证明，相比于化学产品，中药题材日化产品正在被更多的消费者认可，市场魅力愈发显现。