政策刺激行情方兴未艾 环保基建家电谁最受惠

　　江怡曼

　　[ “做股票，我们还是会盯着政策看，中国的股市是一个政策市，在战略性新兴产业规划中，我们比较看好环保行业，因为这个行业受政策的扶持大，而且有足够的市场空间。” ]

　　政策一有风吹草动，市场就闻风而动。

　　本周以来，政策迭出，议论声不断，在对“稳增长”、“战略性新兴产业规划”、“家电补贴新政”等新政策的解读之下，市场演绎了一场“政策行情”，不少受益股纷纷成为“政策刺激概念股”，走出波澜壮阔的行情。

　　第一财经日报《财商》记者了解到，政策刺激类个股种类繁多，总体来看，目前市场上受益于政策的个股主要可以分为三大类：以环保等板块为代表的战略性新兴产业规划相关的个股、以基建板块为代表的政策转向相关个股，以及受益于补贴政策的家电股。

　　新兴产业规划：环保产业最具代表性

　　5月30日，国务院总理温家宝主持召开常务会议，讨论通过了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》(下称《规划》)，提出了节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料以及新能源汽车等七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务，并提出了20项工程。

　　从2010年9月8日国务院通过了《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》后，战略性新兴产业就被寄望成为承担经济转型的重要抓手。这次获通过的《规划》，是对上述决定的进一步完善和细化。

　　据了解，在宏观数据继续低迷、普遍弱于市场预期的当下，战略性新兴产业更被业内普遍认为是对冲经济下行压力、实现“稳增长”的引擎。

　　“做股票，我们还是会盯着政策看，中国的股市是一个政策市，在战略性新兴产业规划中，我们比较看好环保行业，因为这个行业受政策的扶持大，而且有足够的市场空间。”上海某私募人士在接受本报记者采访的时候表示。

　　据了解，节能环保产业，被视为促进消费、增加投资、稳定出口的一个重要结合点，也是调整结构、提高国际竞争力的一个现实切入点，这次毫不意外地被放置在《规划》首位。

　　《规划》提出，要“突破能源高效与梯次利用、污染物防治与安全处置、资源回收与循环利用等关键核心技术”。同时，要发展高效节能、先进环保和资源循环利用的新装备和新产品，推行清洁生产和低碳技术，加快形成支柱产业。

　　在政策的大力支持之下，环保板块迅速崛起，包括东方园林(002310.SZ)、开能环保(300272.SZ)、永清环保(300187.SZ)、桑德环境(000826.SZ)、万邦达(300055.SZ)等在内的个股涨幅居前。

　　据申银万国统计，去年12月以来，环保行业跑输市场接近30%，当前估值水平已明显回落，处于历史低位。因此，“政策市”加上技术底，令相关企业获得了市场的格外关注。

　　据海通证券数据，目前A股总共有36家与水务环保相关的上市公司(20家水务、16家环保)，2011年总体收入增长19%，归属净利润增长16%，扣除非经常性损益后同比增长8%。

　　该券商建议重点关注各子领域行业龙头及存在新业务突破可能的企业，如烟气领域的九龙电力(600292.SH)、国电清新(002573.SZ)，废水领域的碧水源(300070.SZ)、兴蓉投资(000598.SZ)，固废领域的桑德环境(000826.SZ)、维尔利(300190.SZ)、东江环保(002672.SZ)等。

　　政策转向概念：基建板块最值得关注

　　近期，除了环保板块之外，A股市场中水泥、建材、工程机械等与固定资产投资相关的板块均跑赢大盘。

　　发改委网站的信息显示，项目审批速度明显加快，5月21日一天就审批了100多个项目，相当于5月份前20天的总和。

　　国内知名财经评论员水皮认为，这是经济政策出现了转向。

　　分析人士认为，政策转向和经济增速的下滑有关。日前，国家统计局发布报告，1至4月份全国规模以上工业企业实现利润14525亿元，同比下降1.6%。其中，4月份当月实现利润4076亿元，同比下降2.2%。

　　“我国经济已有加速下滑的势头，这显然是超出了市场的预期。”银河证券高级经济学家苑德军认为，特别是5月份汇丰PMI初值为48.7，较4月份的终值49.3有所回落，PMI的回落说明我国经济滑坡的风险在增加，经济下滑的走势不容乐观。

　　“由于外围市场不景气等原因，我国的出口形势不容乐观，在多重因素的影响之下，我认为经济政策确实是在逐渐发生转向，这从发改委加快审批项目这一块就可以看到端倪。”

　　他认为，政策转向必然会给基建、水利等在内的行业带来较大的拉动作用。而在投资的拉动之下，今年经济增长实现“保八”还是很有可能的。

　　他同时表示，短期来看，上述行业肯定会受益于政策，但长期来看还充满了较大的不确定性，要视政策的推动力度而言，其中还存在较大的不确定性。

　　申银万国长春营业部投顾总监朱延平认为，政策的每一个变化都会对A股市场产生重要影响。发改委审批项目的加快，必将会加快固定资产投资的速度，A股市场中的“固定资产投资概念股”有望从中受益。

　　记者了解到，政策转向概念股，主要包括机械、水利、建筑材料等领域，包括山河智能(002097.SZ)、中化岩石(002542.SZ)、厦工股份(600815.SH)、中联重科(000157.SZ)、徐工机械(000425.SZ)等个股。

　　家电政策扶持：空调行业扶持力度更大

　　业内期盼已久的家电新政细则终于在本周正式出炉。5月29日，财政部正式印发了《节能产品惠民工程高效节能平板电视推广实施细则》和《节能产品惠民工程高效节能房间空气调节器推广实施细则》。

　　本次细则与以往的最大不同是除了空调外，平板电视也被纳入补贴之内，而且定频空调首次纳入全国性的节能补贴政策范畴。细则于6月1日正式实施，推广期限暂定为2012年6月1日至2013年5月31日。

　　中投顾问家电行业研究员任敏琪在接受本报记者采访时表示，新政出台将给家电行业带来全新的生机和活力。由于受整体经济及楼市低迷影响，去年下半年以来，家电行业整体 “萎靡不振”，此次新政无疑是给家电行业注入一针“强心剂”。

　　“在本次补贴中，消费者从直观上更易感受到补贴带来的惠民体验，在消费者中的影响将高于前次补贴，对空调等产品消费的刺激效应将更加明显。”湘财证券分析师刘飞烨称。

　　任敏琪认为，此次政策对空调的扶持力度要比电视大。因为年推广10万台高效节能空调就可获得补贴，这对于很多一线空调企业而言，一个季度就可完成，因此，此举是扶持中小空调企业的表现。而彩电扶持力度相对较小，年推广50万台高效节能平板电视数量才可获得补贴，这对中小型电视企业来说压力不小。

　　华泰证券分析师张洪道认为，白电行业回暖势头进一步明确，相关原材料价格持续回落，家电节能补贴新政快速推出，力度超预期，行业估值仍具优势，建议重点关注格力电器(000651.SZ)、青岛海尔(600690.SH)、美的电器(000527.SZ)、小天鹅A(000418.SZ)和三花股份(002050.SZ)。