按图索骥 掘金环保产业股

　　《红周刊》作者 杨光

　　近期，环保产业利好政策频出，继5月3日国务院副总理李克强在布鲁塞尔表示“十二五”期间中国环保累计投入要超过5万亿元之后。30日，国务院通过《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，其中节能环保产业位列第一。另外，有媒体报道称，《“十二五”节能环保产业发展规划》目前已报国务院审批。同时，环保部也已完成《环境服务业“十二五”发展规划》征求意见稿。以上利好政策将提供哪些投资机会？

　　格林美受益政策双重利好

　　财政部30日公布《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》，这是国家为促进废弃电器电子产品回收处理而设立的政府性基金。将从7月1日起向电器制造企业征收，对废弃电器电子产品处理企业进行补贴。业内人士预计，按照上述管理办法，年征收基金规模约为30亿元左右。目前从事废旧电子电器回收的上市公司中，已经逐步形成钴镍业务与电子废弃物循环再造业务双轨驱动的格林美受益最大。

　　此外，《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》表示，“突破资源回收与循环利用等关键核心技术，发展先进环保和资源循环利用的新装备和新产品”。接受记者采访的机构研究员看好两家公司，中国铝资源再生企业龙头怡球资源的主营业务是利用废铝资源，制造出替代原铝的再生铝产品。废旧金属加工设备制造龙头华宏科技，产品主要应用于再生资源回收利用行业的废金属、废塑料、废纸、生活垃圾回收处理等多个领域。

　　巴安水务签订3.6亿元大单

　　5月17日，环保部等四部委联合发布《重点流域水污染防治规划(2011－2015)》，明确了加强饮用水水源保护、提高工业污染防治水平、系统提升城镇污水处理水平、积极推进环境综合整治与生态建设、加强近岸海域污染防治、提升流域风险防范水平6大重点任务。初步确定“十二五”期间规划骨干工程项目5998个，估算投资3460亿元。相比“十一五”规划总投资1691亿元，实际完成投资1389亿元，本次规划投资规模比“十一五”实际完成额增长2.5倍。其中污水处理及配套建设与水环境综合治理两项占规划投资额的84%，是主要受益的领域。主营业务为水处理系统集成设备销售、水处理系统相关的技术服务和土建安装服务的巴安水务，于5月31日公告称，将与东营市城市管理局在山东省东营市举行《东营市中心城生活水质提升项目工程施工BT合同》的签约仪式。交易价格约为3.6亿元人民币。据测算，该合同金额约占公司2011年度营业总收入的226%，将对公司经营业绩产生积极的影响。

　　科林环保是板块的领头羊

　　国泰君安在发布的2012年中期投资策略报告《业绩“悬崖”已过，“潜伏”在“黎明之前”》中，看好环保板块下半年的投资机会。他们判断，宏观面上，从历史投资数据来看，通常在“五年计划”的第二年开始出现环保投资加速的情况。2012年中国经济处于见底回升的阶段，为了保增长，国家加大投资也是拉动经济的有效途径；政策面上，国家已出台污水、废气、生活垃圾、重金属等相关“十二五”规划，并配套以财政支持政策(见附图)。环保部在年初与主要省份以及大型国企签订污染物减排责任书，对污水、脱硝等下了死命令。基本面上，虽然2011年半数以上环保上市公司净利润增速同比下降。但预计2012年在投资与政策促进下，业绩同比2011年将有较大幅度增长。

　　本周四，受多重利好刺激，科林环保、巴安水务涨停带动环保板块走强，虽然周五高位放量收阴，短线调整的迹象明显，但从中线角度看，受利好推动行业基本面转好的环保行业仍有交易机会。从二级市场历来的炒作规律分析，率先并且连续涨停的个股是板块的龙头。因此，仅有3454万流通股、一季报中没有机构介入、同时兼具当前流行的填权概念的科林环保有可能成为板块后市的风向标。