申银万国：2500需震荡 后市仍有上升动力

　　盘中特征：

　　周三沪深股指低开高走，绝大多数股票上涨，人气再度活跃，成交量放大。上证指数收盘2504.27点，涨1.39%，成交1020.8亿元；深成指收盘10581.75点，涨1.34%，成交993.5亿元。申万所有的一级行业指数全线上涨，涨幅居前的是信息服务、信息设备和电子板块，涨幅较小的是黑色金属和采掘板块。终盘两市2051只上涨，118只平盘，200只下跌，其中44只涨停，个股最大跌幅3.7%。沪深股指的日K线均为光头光脚阳线，市场活跃度明显增强。

　　后市研判：

　　上证指数在2400点巩固后震荡向上。后市有继续反弹动力。

　　隔夜欧美股市的大跌对A股构成间接影响，前市沪深股指低开后温和横盘，后市逐步走高。显示几点：第一，A股相对独立，周边市场的动荡只是间接或短暂地影响A股的节奏。第二，自2307点的反弹行情不会昙花一现，有可持续性和可操作性。第三，连续两个交易日的低开高收，反映了目前下档的承接力在增强，这在较大程度上有利于反弹行情的延伸。

　　根据申万一级行业指数的表现，当日信息服务、信息设备和电子行业指数成为三驾马车，软件板块成为耀眼的明星。近期市场热点陆续不断，即使当日股指很平淡，局部行情也层出不穷。这不仅是人们对于未来基本面的因素预期向好的方面转化，而且最主要是市场本身显示了有局部盈利的机会。于是成交量温和放大，居然单日沪市成交超过千亿元，这与前期的低迷不可同日而语。

　　短期上证指数可能在2500点附近还有争夺，但底部在抬高。我们10月份的初步判断是主要在2300点至2500点区间波动，11月上证指数的主要波动区域为2400点至2600点。2011年6月的低点2610点破位后可能成为此波反弹的颈线位，此外，半年线附近可能对多方也有阶段压制作用。因此在看好反弹行情之际，也要考虑其间可能的波动节奏。

　　操作策略：

　　大盘逐步走强，适当参与反弹行情，回调吸纳。

　　(主持人：魏道科A0230511040068)