西南证券：有望止跌回升

　　上周大盘尝试冲高受阻后便出现连续大幅下挫，国际板的传闻，以及外围股市大跌，均对A股形成较大的杀伤力，2500点整数关口再度宣告失守。两市合计成交金额也出现缩减，上周五处于1400多亿元的低水平，显示市场陷入悲观氛围。

　　技术面，大盘周K线均线系统维持空头排列发散状态，但5周均线上穿10周均线，中期走势有所转好。从日K线看，上周五大盘收出跳空下跌的长阴线，处于30日均线压力之下，将考验2400点整数关口支撑。均线系统处于交汇状态，短期均线下探，短期处于调整走势。布林线上，股指处于下轨之下，超卖严重，线口收敛后向下运行，呈现盘跌形态。

　　周内的走势和10月17日至21日的一周颇为相似，均为当月股指期货的最后一个交易周，有制造空头陷阱的嫌疑，预计本周A股有望重拾升势，并收复2500点关口。

　　日信证券

　　或迎低吸良机

　　上周国内A股上演过山车般的走势，在多方屡次上试2535点均未果后，市场心态发生变化，加之市场政策利好预期中的货币政策也迟迟未发出明确信号，而国际板推出的传闻更是从根本上撼动了多方信心。沪深两市上周三双双拉出长阴，一举击穿各短期均线，而上周五两市股指的跳空杀跌不仅将多方近月来的反弹成果吞没大半，而且日K线再度出现跳空缺口，并击穿前期小双底颈线位2450点，大盘走势形态被严重破坏。即便如此，也应该看到尽管市场后半周持续下跌，但成交量并未显著放大，而且与强势股大面积补跌形成鲜明对比的是，两市先期步入调整的权重板块却有所企稳。

　　综合这些盘面特征，极有可能是之前主动减仓的资金正在进行低位回补，而这恰恰是未来大盘完成二次探底的重要前提。展望后市，短期调整或将继续，但中期来看，反弹的希望并没有完全破灭。

　　光大证券

　　弱势格局未改

　　上周股指先扬后抑，以连续的中阴线下跌结束，沪指逼近2400点关口，投资者对资金宽松预期的改变、欧债问题的延续是造成A股再度下行的主要原因。

　　从历史情况来看，CPI在3以上货币政策都难出现较大的拐点，考虑到CPI目前仍处于5以上，且负利率的特征仍然显著，通胀的阴影并没有完全过去。同时，由于房地产贷款利率在2011年的提升需要在明年体现，在目前房地产价格进入快速下行的时段后，明年因房价回落而造成对经济的负面影响也将显现。在12月份中央经济工作会议前，货币政策的具体措施都难以呈现，所谓的适调不会对A股市场产生实质的作用。

　　短期来看，经过上周的快速下探后，市场仍有反抽的机会，但沪指并没有摆脱2300-2550点箱体运行的格局，在没有明显的政策拐点出现前，A股仍需要时日来消化弱势格局。(吴珊 整理)