中原证券：技术性反弹或至 操作性不强

　　影响市场的重大信息

　　1、中国外管局批出9.5亿美元QFII额度。

　　2、养老金入市似成定局，社保年均收益率低于通货率。

　　3、中国证券报：再次降准有望在元旦后来临。

　　4、国务院敲定扩内需等六大重点工作，第一扩“内需”。

　　5、中央金融工作会议前瞻：金融改革或将浓墨危机防范。

　　6、中信重工IPO临袭，明年一季度大盘股或抽资430亿。

　　A股市场走势综述

　　周四A股市场缩量小幅震荡，虽然隔夜外围股市下跌，但逢低买盘依然力助股指延续反弹走势。不过临近新年假期，市场交投清淡，而资金面偏紧也抑制做多情绪。上证指数收报2173.56点，涨0.16%；深证成指收报8781.32点，涨0.48%。深沪两市全日共成交716.8亿元，较周三萎缩超过一成。

　　从盘中热点来看，两市行业板块多数收涨，两市行业板块多数收涨，煤炭化工、旅游、电信、消费、食品饮料等行业的涨幅靠前，不过金融和地产股表现低迷，成为制约市场反弹的主要力量。食品饮料板块受到资金青睐。酒鬼酒、古井贡酒涨幅都超过3%，洋河股份、贵州茅台的涨幅也都在1%以上。此外伊利股份、双汇发展、洽洽食品涨幅也都超过2%。高铁概念股重获追捧，晋亿实业和晋西车轴的涨幅都超过3%。

　　后市研判

　　由于元旦假期日益临近，市场各方观望情绪再度浓重起来。中国央行周四时隔六个月再次停发3个月期央票，引发市场对于央行近期将下调存款准备金率的预期。但市场流动性趋紧的局面仍未缓解。周四上海银行间同业拆放利率中的7天利率跳升近70个基点，创下7月下旬以来最高水平。反映出市场对于短期资金需求依然强烈。周四两市成交金额再创本轮调整新低，显示出投资者对于当时市场的参与热

　　情大幅降低。我们认为短线随着股指的持续下挫，做空能量已有所释放，元旦假期将至，市场各方维稳意识逐步增强。近期以周期性行业为代表的部分大盘蓝筹股开始出现逆市走强特征，市场短线有暂时企稳迹象。但从中期来看，资金面的持续偏紧、国内宏观经济下滑的态势仍未扭转、大盘股扩容的压力丝毫未减，多重因素交织在一起，A股市场依然压力不小。预计A股市场近期维持弱势震荡的可能性较大，后市不排除继续小幅探底的可能，但估计空间不会太大。短线不排除出现技术性的超跌反弹走势，但可操作性依然不强，建议投资者多看少动为宜。

　　投资机会

　　近期股指的持续下挫，逐步吸引了部分中长线资金对低估值周期行业的青睐，券商、钢铁、银行以及汽车等行业近期不断出现底部异动的迹象，建议投资者短线谨慎关注周期性行业可能存在的短线交易性投资机会。对于前期部分强势股以及ST板块则有可能继续面临补跌，建议投资者注意规避短期风险。激进的投资者可适当关注部分周期性行业短线可能存在的交易性投资机会。建议中长期投资者继续耐心等待，仓位较重的投资者坚定持股，不宜急于进场抄底，可耐心等待阶段性底部信号出现之后择机进场。