八大机构: 震荡整理将延续 将构筑新上升通道

　　长江证券：经济重夺话语权 股市再走寻底路

　　政策大规模放松受到的约束较为严苛。接下来，政策仍将以结构性放松为主，而这不会改变经济短期继续下行的趋势，且博弈政策大规模放松或将较难得到验证。结合我们对经济与政策的看法，短期市场应以兑现经济加速下行为主，后市或震荡下行，我们继续持谨慎的态度。行业配置上，维持对逆周期投资行业、消费品的季节性因素及超跌机会的关注。【详细】

　　中投证券：后市股指回调概率大 适当关注防御板块

　　目前沪深股指的下降尖旗形技术整理形态已经基本成型，而当前的60日均线恰好位于尖旗面上下运行区间的中枢位置，盘中也对这一位置进行了反复试探并有所击穿，如果后市不能对60日均线失而复得，大盘继续向下寻底的可能性就比较大了。建议密切关注后市的成交量变化，如果量能萎缩得厉害，对于这一中枢位置的支撑力度将是个不小的考验。【详细】

　　湘财证券：股指震荡整理将延续

　　A股的跌势在很大程度上缘于欧美市场，美国低于预期的就业数据以及欧洲部分国家的选举令欧债问题再生变数，欧元区面临紧缩与增长的悖论，对于欧洲经济基本面以及欧债危机的担忧令欧元汇率跌至今年1月份以来低点，国际资金回流美元资产，美元近期走强显示国际资金有回流之势。全球风险偏好降低，对整体A股走势形成拖累。经历持续的恐慌杀跌后，市场短期或将存在技术性反弹需求。整体而言，目前政策组合效应存在滞后效应，短期股指仍将弱势震荡。【详细】

　　安信证券：大盘回暖还需更多成长拐点

　　一系列的刺激经济增长政策，给低估值状态的A股带来支撑，然而上市公司的盈利能力与宏观经济同步处于下行趋势，因此，现阶段的大盘还缺乏系统性的动能。具体到上证指数，虽然一个大型头肩底形态已形成，但即使成功向上突破也难于一气呵成。按历史波动规律，突破250日线(2490点)之后，通常都会再次回探。换言之，未来至少1-2个季度，市场重心会逐步上移，但整体仍处于区域震荡格局。【详细】

　　信达证券：三因素致冲高回落 牛市需待衰退结束

　　与过分正面预期和在过剩资金帮助下的股价上涨形成的牛市相似，负面预期和在紧缩资金打压下形成的熊市也同样偏离基本面：只不过方向不同。地产和地方政府债务对诸如银行、机械、工程等板块带来了负面的压力，但市场正在将这种负面的压力偏见化。从估值和政策的支持来看，对经济恶化的认知偏见走入衰退期也只是时间的问题。也许，等这段预期开始衰退、小公司泡沫的衰退期行将结束、货币增速转向之时，就是新一轮牛市开始之日。【详细】

　　华泰证券：降准欲送红包 A股拒之门外

　　经济趋缓程度弱于预期。4月份主要经济数据均呈放缓的走势，显示经济运行仍延续了减速的特征，这给市场走势带来了一定负面情绪。政策放松窗口开启，央行降准体现了政策的高度敏感性，政策稳增长的意愿较为强烈，接下来的重点导向是如何帮助经济软着陆。退一步讲，即便出现过度干预而导致经济转型脚步再次放缓，预计至少在今年经济都不会出现不可控的下滑局面。因此，随着流动性的不断改善，大盘中期震荡上行的总趋势应能延续。【详细】

　　平安证券(微博)：资金底依然有效

　　经济和政策领域诸多正负面因素的胶着，决定短期市场可能在2300点至2400点区域盘整，但在通胀底和增长底确认前，市场并无系统性风险，全年市场高点大概率在2至3季度出现。短期重点关注医药、电子、军工等主题性机会，中期建议布局受益基本面正常化并享有较高业绩弹性的机械、航空等板块。【详细】

　　里昂证券：下半年A股表现值得期待

　　A股的表现有望超过H股，这收到几方面因素支撑：一是A股面临更多的政策性利好；二是房地产市场、通胀都已得到良好的管理，为市场运行提供了有利因素；三是下半年货币政策将会继续保持相对宽松的水平。但他也提到，由于二季度中国实体经济仍会持续放缓的可能性很大，并不能判断股票市场不会再有下跌。【详细】