国泰君安申银万国上市遥遥无期 股东欲割爱

　　日前，上海联合产权交易所的两则股权转让公告引起了业界人士的关注：一则公告是华电能源股份有限公司转让其所持有国泰君安证券股份有限公司(简称国泰君安)3,014,656股(占比0.064%)股权及974,286.36元增资款权益；另外一则公告是上海长城投资控股(集团)有限公司转让其所持有的申银万国证券股份有限公司(简称申银万国)3，044，522股(占比30.0453%)股权。有业内人士认为，因为上述两券商上市遥遥无期，股东只好“忍痛割爱”。

　　两宗券商股权拟转让

　　上海联合产权交易所发布的公告显示，国泰君安3,014,656股(占比0.064%)股权及974,286.36元增资款权益，挂牌价格人民币5127万元。

　　受让方资格条件提到，包括但不限于：非国有独资或控股企业需连续经营满三年以上；企业对外投资(包含对本项目投资后)不得超过其净资产；满足证监会的“一参一控”的要求等。老股东已放弃行使优先购买权，管理层也不打算参与受让。

　　上海联合产权交易所发布另外一则公告显示，申银万国证券3，044，522股股权的挂牌价格为人民币1610万多元。汇金投资有限责任公司持有37.23%的股份，是公司第一大股东。

　　受让方资格条件中，提到包括但不限于《证券公司监督管理条例》和《关于证券公司变更持有5%以下股权的股东有关事项的通知》及《证券公司变更持有5%以下股权股东报备工作指引》等。老股东已放弃行使优先购买权，管理层也不打算参与受让。

　　曲折上市路令股东“撤漂”

　　根据上述公告中显示的业绩来看，2010年国泰君安每股收益0.865元，每股净资产5.69元；申银万国每股收益0.603元，每股净资产2.24元，每股挂牌价格5.29元。这些业绩和估值并不比现在已经上市的券商差，但为何还有股东转让其股权？

　　对此，有业内人士分析认为，无论是国泰君安，还是申银万国，其股东转让股权都与上述两家券商上市遥遥无期有一定的关系。“资本的天性是逐利的，而一旦上市就意味着股权身价百倍，但眼看兴业证券(微博)、山西证券、方正证券(微博)等一些中小券商纷纷上市，而自己所持股份距离上市却遥遥无期，与其守株待兔，不如早日转让套现转投其他项目。”

　　今年底以来，国泰君安股权频频遭遇拍卖：今年6月，航天机电分别向四川南方希望实业有限公司、上海宝投物资有限公司、上海万津实业有限公司各转让公司持有的国泰君安500万股股权，总计1500万股。

　　8月5日，航天机电再次将国泰君安383万股股权在上海联合产权交易所挂牌拍卖，以5346.68万元的价格成交。

　　8月12日，华能资本分两份挂牌转让国泰君安股权，一份为国泰君安2434.12万股加741.77万元增资款权益，挂牌价格2.89亿元；另一份为国泰君安投资管理股份有限公司934.07万股股权，挂牌价格1080万元。转让条件中明确规定，受让方须同时受让上述两份股权。

　　“国泰君安早在2008年2月就进入上市辅导期，但2008年3月，因证监会出台了‘一参一控’的证券公司监管政策，使得国泰君安上市路再生变数。”有知情人士称。

　　申银万国也早在2007年提出上市的计划。但“一参一控”要求，使汇金当时的解囊相助成为现在申银万国上市的拦路虎。从上海产权交易所提供的信息显示，今年申银万国股权频繁遭遇拍卖。据不完全统计，今年以来，已有上海广电、广电电子、华能资本、宝钢集团、上海仪电控股下属公司金海岸贸易投资公司及飞乐音响等多家公司出售持有的申万股权。

　　仅7月21日至8月26日，上海产权交易所累计挂牌8笔申万股权转让项目。其中，7月21日，爱建信托和上海复行信息产业发展有限公司分别挂出两笔申银万国股权转让项目；7月30日，上海科技投资股份有限公司挂牌转让其持有的全部申万股权，累计0.1447%的申万股权被分拆成五笔，挂牌总价达6121.43万元，折合每股6.30元。今年7月30日，上海科技投资股份有限公司挂牌转让其持有的全部申万股权折合每股6.30元，而此次由上海长城投资控股(集团)有限公司转让其所持有的申银万国3，044，522股，其挂牌价格为5.29元，在一个多月的时间里下降了1元左右。对此，有分析师认为，这可能与持有者希望尽快脱手有关。 本报记者 杨成万