上市首日破发潮再起　九月以来打新收益率骤降

　　记者 徐海峰

　　本报讯 长城汽车昨日登陆A股，全天股价低于上市发行价，收盘时仍然暴跌8.85%，这也是9月份以来第6只上市首日宣告破发的新股。《大众证券报》统计数据显示，9月份以来打新收益率(新股申购收益率=中签率×首日均价涨跌幅)已经降至0.03%，较上月的0.41%骤降九成。

　　除了网上申购资金打新收益大幅缩水之外，网下机构申购收益率也是突然下跌，17只新股的网下申购回报率为0.37%，而在8月份网下机构申购回报率则高达3.62%。

　　广州证券策略分析师赵巧敏昨日向记者分析：“即使把今日上市的三只中小板与一只主板新股计算在内，9月份打新资金整体收益率较前两月大幅下降的态势已经基本确定，主要的原因是由于9月份已有6只新股首日破发以及新股上市首日涨幅收窄导致的。”

　　9月份以来，17只新股中就有6只新股首日破发，破发率高达35%。明泰铝业与蒙发利首日收盘价相对于发行价的跌幅都比较大，明泰铝业首日跌幅8.70%，蒙发利的首日跌幅超过了10%，而昨日破发的长城汽车的收盘跌幅也高达8.85%。其余11只首日未破发的新股，涨幅均明显收缩，通光线缆、雅本化学、万福生科、兴源过滤、佳创视讯、京运通这6只新股的首日涨幅均低于30%。8月份，在没有一只新股上市首日破发的情况下，首日股价上涨幅度都较大，江河幕墙、大连电瓷、初灵信息的涨幅都高于70%。

　　赵巧敏认为，破发的现象还会加剧，在整个9月份并未出现高折价发行的新股，整体发行估值仍是高于二级市场的估值，这个现象是与今年5月份与6月份新股大规模破发的背景是不同的，只有一级市场发行价大规模低于二级市场，申购新股的回报率才有可能上来。

　　记者也注意到，即使网上申购收益率在下降，但是资金申购热情并未明显减退。截止到昨日，17只新股平均中签率为1.05%，8月份的平均中签率为1.08%，7月份为1.07%，近三月新股申购中签率基本持平。

　　南京证券策略分析师张学权昨日也表示，毕竟打中的创业板与中小板个股上市首日仍然具有20%至30%左右的涨幅，这还是有些收益的，所以对于部分资金仍有吸引力。不过个别新股的中签率表明投资者参与逐渐转弱，一般来说中签率高于1%就说明资金申购不够踊跃，蒙发利、隆华传热、长城汽车的中签率都高于1%，所以上市首日也就破发了。