大连三垒涉险保发 瑞和股份机构偏爱

　　9月29日，市场迎来本周第三批上市新股，巨龙管业(002619)、瑞和股份(002620)、大连三垒(002621)3只中小板股份以及主板股份丰林集团(601996)分别在沪、深交易所上市。4只新股开盘一度全部出现破发，不过其后走势出现较为明显的分化，截至收盘，巨龙管业和大连三垒回到发行价之上，小幅上涨，瑞和股份和丰林集团收盘下跌。

　　巨龙管业虽然收盘涨幅仅有6.25%，但盘中表现抢眼，开盘不到半小时，股价即因较开盘价涨幅达到20%而被交易所停牌，这在本月来上市新股中还是首次出现。不过在复牌后，其股价再也没有逾越18.60元的当日高位，随大盘震荡回落，收盘17.15元，换手率为76.13%，在4只新股中最高。公司是一家专业从事混凝土输水管道的企业。其中的主导产品预应力钢筒混凝土管(PCCP)因其优越性能，已在输排水工程中被大批量采用，还将逐步替代球墨铸铁等其他传统的管道，因此被市场视作是朝阳产业。公司此次发行价为16.15元，发行市盈率为34.36倍，目前价位基本处于市场给出的合理估值区间的中下端，定价较为合理，后期仍有表现机会。

　　巧合的是，另一家首日“保发”成功的新股大连三垒，主要业务同样与管道有关。公司是国内领先的双壁波纹管制造装备供应商，国内市场占有率在20%以上，未来同样也将受益于水利投资。此次发行价为24元，发行市盈率36.92倍，定价适中。因此该股虽然开盘破发，并一度跌至22.88元的日内低位，但受巨龙管业快速上涨刺激，股价迅速回到发行价之上，并保持到收盘，最终微涨0.33%，换手率为57.53%。

　　瑞和股份首日破发应该不算意外，公司发行价为30元，发行市盈率40倍，在当日上市新股中均为最高，而在目前市况中，绝对价格相对较高的公司，破发的可能性也往往较大。该股昨日开盘大幅破发，报27.77元，其后虽也一度回到29.95元的日内高位，但最终还是未能突破30元的发行价，收盘27.32元，跌幅达8.93%，换手仅为28.19。公司主要从事住宅精装修工程和公共建筑装饰工程，从行业和公司过往经营来看，其成长性其实并不差。

　　另一只首日破发的丰林集团虽然在主板上市，但公司总股本为23446万股，本次上市数量仅为4692万股，对应14元的发行价，流通市值不足6亿元，这一市值规模在中小板甚至创业板的上市公司中并不少见，而且29.17倍的发行市盈率也是4只新股中最低，这或许与公司主营业务相对传统有关。最终该股收盘13.23元，跌5.50%，换手率只有30.57%。

　　从交易所盘后公布的成交信息上看，首日破发最深的瑞和股份反受到了机构的青睐，买入榜中有两家机构席位上榜，居第二位和第三位，买入金额分别为1735万元和1681万元。我们注意到，本周三上市的长城汽车，虽也首日深度破发，但当日仍有3家机构席位出现在买入榜中，周四长城汽车就逆势上涨4.47%。其他3家公司则未见有机构席位上榜，均为营业部席位。 (作者单位：上海证券)