新股发行PE步步下降
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-16 09:42 来源: 大众证券报
本报讯 中国交建在昨日进行了网上申购，本次中国交建发行价格对应的市盈率(PE)水平在9.80倍至10.59倍之间。这一首发市盈率水平创下了自2009年IPO重启以来的新低，而前一次发行市盈率在10倍以下的公司是2008年5月5日发行的中小板新股泰和新材，距今已将近4年。
《大众证券报》最新统计数据显示，今年1月份单月新股发行平均市盈率是33.7倍，较去年12月份的36.87倍环比下降8%。而2月份至今总计有10只新股发行，目前平均市盈率为32.84倍，环比下降的趋势再次显现。若剔除华录百纳82.46倍的超高市盈率之外，2月至今的新股平均发行市盈率已降至27倍，这几乎是IPO重启之后的最低水平。
在市盈率下降的同时，新股超募比例也是同步下滑。如在12月份，具有可比性的17家公司预计融资60.1亿，实际募集资金112.13亿，超募比例达到86%；因为节假日因素今年1月份只有6家公司IPO，拟融资额16.91亿，实际募集资金27.46亿，超募比例环比下降至62%；2月份至今具有可比的8家公司拟融资98.42亿，实际募集到144.1亿，超募比例环比下滑至46.39%，如昨日完成发行的中国交建此前欲融资200亿，而实际募集目标则下降至50亿，融资规模大打折扣。
湘财证券研究所宏观策略主管徐广福昨日向《大众证券报》表示：“近日关于新股发行改革的征求意见与措施连续出台，如某只新股发行估值须参考所属板块在二级市场上的平均市盈率等，另外启用美国式招标法的建议更是让机构询价充满压力，还有消息称基金如果价格报得过高，将会遭到管理层的质询。目前对上市公司来讲，不是发的高、发的低问题，而是能不能上市，所以只要能够上市就是最好的结果。正是源于意见与呼吁，才让近日的新股发行市盈率降下来，而且这将会形成一定的趋势。” 记者 徐海峰