中恒集团大单摆乌龙 上亿资金出逃被指内幕交易

　　上亿资金出逃被指内幕交易

　　本报记者 郑重 济南报道

　　9月1日，在与山东步长医药销售有限公司(以下简称“步长医药”)解除“婚约”公告复牌后，中恒集团股价由18.27元/股跌停至16.44元/股。

　　在国泰证券高级证券分析师吕爱文看来，重要的是究竟是谁提前得知了这一次利空凶猛地出货，这一举动又是否被归于内幕交易？

　　上亿资金提前出逃

　　中恒集团8月31日晚间发布公告称，因步长医药无法完成约定的销售任务，经双方协商，解除公司控股子公司广西梧州制药股份有限公司(以下简称“梧州制药”)与步长医药于2010年11月5日签订的《产品总经销协议书》。公司股票于9月1日复牌。

　　《华夏时报》记者注意到，早在一个月前就有资金开始出逃，公开的信息来自兴业全球基金官方微博(http://weibo.com)8月31日发布的一个简短说明。这个说明称，兴全趋势6月30日买入中恒集团18万股，但早已于7月8日“全部获利抛出”，未有其它基金参与。也就是说，兴全趋势仅持有中恒集团短短7个交易日，便迅速获利出局。

　　虽然中恒集团是近年来市场上的牛股，兴业系基金却极少碰触。从近一年以来的定期报告披露情况来看，兴业系基金均未持有过该股，对中恒集团的“突然关照”似乎有点突兀。

　　“6月底，中恒集团的成交量就逐渐放大，说明有资金提前知道了中报业绩预增的消息，在这波资金的助推下，中恒集团一路涨。”一位分析人士表示，“而在中恒集团放出利好当天及随后两天，股价都下跌，说明这部分资金落袋为安。兴全趋势买的18万股，你能说就不在里面吗？”

　　“在美国等成熟市场，机构在股票上涨前买入，和下跌前卖出的行为，都可以被证监会认定为内幕交易，需要机构投资人‘辩方举证’，自己证明清白。”上述人士说道。

　　巨额合同被疑摆乌龙

　　从2008年10月30日最低价0.64元(前复权价)算起，3年涨幅约3000%，刺激中恒集团股价上涨的原因很大程度上是此次的超级大单。《华夏时报》记者注意到，这一合同签订后，公司股价从11.42元(前复权价)最高涨至22.85元，股价几乎翻倍，而公司9421.19万股股改限售股于去年12月28日解禁，超级大单有效地推高了股改限售股的价值。

　　让投资者大跌眼镜的是，这份超级大单签订不到1年，当初标榜为强强联手的双方彻底“反目”：中恒集团在公告中称，步长医药在履行协议近10个月的时间里，未能完成约定的销售任务，而且其销售额的95%以上仍由梧州制药原有的销售队伍和网络来完成；步长医药的营销工作没有达到预期的目的，营销队伍和网络没有发挥预期的作用。为此，经双方协商，中恒集团收回梧州制药的总经销权，步长医药将支付中恒集团共计1亿元的保证金。

　　在一位没有具名的知情人士看来，双方的合作肯定有“猫腻”。

　　“首先一点，将自己的主打产品交由主要竞争对手总经销，也只有傻子才会做得出来。”上述人士分析道，梧州制药的核心产品为血栓通中药注射液，是纳入国家基本药物的独家品种。

　　本报了解到，在步长医药与中恒集团签订合同期间，步长医药正处于上市筹备期。其原有丹红注射液、脑心通和稳心颗粒经前期快速扩张，在市场趋于饱和，拓展日益困难的情况下，步长制药迫切地需要引入同类产品血栓通的快速成长，为其提供新的利润增长点。在步长医药披露的盈利规划中，其2011年销售目标74亿，而在和中恒集团合作之后，其便喊出了2011年冲刺100亿的目标。

　　“如果步长医药能借中恒集团扩大销售，那么这对于步长医药和中恒集团都是巨大的利好。”上述人士分析说，中恒集团能使市值膨胀，公司原股东的限售股能够高价变现，步长医药也能使业绩更加亮丽，铺平其上市之路。

　　“因此两家企业签订的合同很有可能是不切实际地画大饼，更严重的则是，两家企业在利益的驱使下会否结成同盟，虚假交易，虚增利润。”上述人士说。

　　本报注意到，还有一个细节让人生疑。在解约之后，中恒集团以“合作未满一年”为由，只是扣除了3亿保证金中的1亿元，另2亿元打回步长医药的账户。而以步长医药的销售实力，9个月雪藏竞争对手，所扩大的收益和市场空间远不止1亿元。步长医药方面并未公布2011年上半年的业绩，因此无从查证这一隐匿环节。

　　信披故意滞后？

　　在吕爱文看来，更严重的问题是信披时的故意滞后。

　　“假若中恒集团稍微用一下心的话，应该逐月都注意步长医药对合同的执行情况，那样问题早就会发现了。但他们硬是等到协议执行已经过了大半才想起解除协议。”吕爱文说道。

　　一个细节也引起了本报的注意，早在去年连续5个涨停的时候，中恒集团在第2个涨停板后才宣布超级大单事宜。记者注意到，公司公告与步长医药合作的时间是2010年11月6日，但在11月4日和5日，中恒集团就率先开始了放量涨停之路。随后公司6日公布重大合同，合同公布后的8日至10日，中恒集团再度收获了3个涨停。11日，中恒集团高开接近40元后见顶回落，其后股价长期在32元-38元一线盘整，跟风盘惨被套牢。很明显，中恒集团的重大合同已经走漏风声，而于11月4日和5日抢筹的人内幕交易嫌疑明显，但迄今为止也没有任何一个监管机构对此发表过声明。

　　而此次与去年连续涨停一样，殊途同归，8月22日疑似“得到消息”的机构疯狂出逃，股价跌停，中恒集团随之停牌并在当晚公布重大事项，一切都如此巧合地重演。因为此次事件，受伤的只有中小投资者以及之前一直被蒙在鼓里的基金公司。