高利贷严重挤压上市公司利润 利息致业绩大降

　　信息时报讯 (记者 叶静) 由于今年以来银根一直紧缩，不少上市公司也是囊中羞涩，为避免资金链断裂，不少公司甚至不惜借“高利贷”度日。根据巨灵财经统计，截至10月25日，沪深两市已披露三季报的1017家公司中，有334家前三季度净利润同比下滑，占比为32.84%；有422家三季度净利润同比下滑，占比为41.49%；644家三季度净利润环比下滑，占比为63.32%，上市公司业绩下滑有扩大趋势。而造成这种现象的很重要的一个原因便是，利息支付大幅增加，有企业财务费用增幅甚至超过300%。

　　利息支出致业绩大降

　　因利息支出增加导致上市公司财务费大幅增加在火电企业中表现得最为突出，吉电股份、皖能电力等电力公司都因此侵蚀了净利润。

　　吉电股份今年前三季净利润亏损7115.14万元。数据显示，公司当期的财务费用为2.71亿元，去年同期则仅有6680.88万元，同比大增305%。

　　记者查阅吉电股份三季报发现，公司的长期借款高达86.98亿元，短期借款也达到8.25亿元。此外，公司的其他流动负债和非流动负债分别为19.60亿元和7亿元。

　　有会计师表示：“公司负债比重过高，负债率高达82.53%。除了短期借款与长期借款要给银行利息外，公司报表中其他流动负债目录中的短期融资券和非流动负债目录中的中期票据也是要计算利息的，上述利息支出都是要计入财务费用的。而如此多的借款也给公司带来了一定的偿债风险。”

　　对于吉电股份财务费用激增一事，有分析师向记者分析了两项原因：“一是融资成本大幅上升，今年受央行紧缩银根以及股市低迷的影响，企业融资成本全面上升，这在客观上增加了公司的融资成本，导致财务费用不断上升。二是公司加大了在新能源领域的投资，收购了瓜州风电等企业，大幅增加了公司的资金支出，不得不增加贷款，财务费用也随之大幅增加。这一系列因素导致公司财务费用居高不下。”

　　显然，吉电股份并不形单影只，包括永安林业、吉林化纤等公司前三季度业绩大幅度下滑，其中重要原因就包括公司财务费用的增加。

　　永安林业今年前三季度净利润亏损1217万元，而去年同期净利润108.33万元。公司表示，业绩下滑是由于利息支出增加所致。数据显示，永安林业今年前三季度的财务费用为2892.8万元，比去年同期的1547.8万元增加1345万元，增长86.9%。

　　吉林化纤三季度净利润亏损1.33亿元，亏损面继续扩大。公司称，主要原因是三季度原材料价格及产品价格均呈下降趋势，但产品价格降幅远大于原材料价格的降幅。同时，公司财务费用同比上升98%，主要原因是融资成本上升所致。

　　而金地集团、嘉凯城等房地产公司今年前三季度业绩大幅下滑，财务费用增加也是重要原因之一。金地集团前三季度财务费用达5191.95万元，去年同期则为-496.73万元。

　　银行净息差步步抬高

　　一边是企业因利息支出不堪重负，一边是银行净息差不断抬高，昨日中行、农行、深发展三大银行发布三季报显示，除中行因吸储能力差出现净息差下降外，其余两家均呈上升态势。

　　三季报显示，深发展由于生息资产规模的增长和净息差较同比提高9个基点至2.58%，公司累计实现净利息收入同比增38%至158.1亿元，手续费及佣金净收入同比增71%达19.6亿元。农行的净利息收益率和净利差分别为2.80%和2.69%，虽然增速已较半年报出现减缓，但仍处于上升通道中。昨晚刚刚公布季报的民生银行的净息差更是高达3.04%。

　　对此，国海证券分析师表示，净息差的提升主要原因有两个。其一，由于宏观政策上对信贷总量控制，资金价格上涨，银行业净息差水平回升；其二，由于继续执行差异化的定价策略，针对不同客户群体的金融服务需求，银行综合议价能力不断提高，整体净息差水平提升。

　　“因贷款规模紧张，现在与年初相比，贷款定价普遍上浮，有的客户甚至在上浮之后还拿不到贷款，这当然对银行的盈利能力大有裨益。不过硬币的另一面是，随着银行净息差的提高，企业的贷款成本也在提升，特别是对利润本来就已经微薄的制造企业更是雪上加霜。如果这种情况继续下去，对于上市公司的业绩影响，可能会在年报中体现得更充分。”该分析师担忧地表示。