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*ST轻骑重组伤不起 暂停上市前夕股价涨停

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-20 03:03 来源: 证券日报

  ■本报记者 郑 洋

  内部人士称公司存退市风险 投资者应理性

  一位参与*ST轻骑重组的人士对《证券日报》记者表示,目前公司的并购重组事项只是得到了证监会重组委有条件通过,如果2012年上半年不能完成资产交割,那么今年可能依然亏损,届时*ST轻骑存在退市风险

  2月17日,*ST轻骑(600698.SH)发布暂停上市的风险提示性公告,称经公司财务部门初步测算,其2011年度业绩亏损,若公司2011年度审计报告最终确定为亏损,上海证券交易所将作出是否暂停公司股票上市的决定。

  虽然暂停上市的消息乌云盖顶,但2月17日*ST轻骑股价却逆势上扬,以4.45元/股的涨停报收,涨幅达4.95%。暂停上市阴霾下的股价涨停,这对于*ST轻骑并不难理解。因为在2011年的最后一个交易日,证监会上市公司并购重组审核委员会有条件通过了*ST轻骑的并购重组方案,而暂停上市并不会影响*ST轻骑的资产置换工作。投资者选择在此时入场,博弈的无非是潜伏1—2年重组收官后,公司股价能够有所表现。

  但这一场博弈对于投资者似乎并不乐观,一位深入参与*ST轻骑重组的人士在接受《证券日报》记者采访时表示,投资者在此时入场的行为是非理性的,由于*ST轻骑在今年年报发布后被交易所暂停上市几乎已是定局,而眼下*ST轻骑并购重组事项只是得到了证监会重组委有条件通过,如果2012年上半年不能完成资产交割,那么公司2012年可能会依然亏损,届时*ST轻骑存在退市风险。那么这些此时选择潜入*ST轻骑的投资者无疑陷入到了更加不确定的风险中。

  “伤不起”的重组

  让*ST轻骑的重组被动的拖至公司面临暂停上市、乃至退市风险的,是此前一波三折的重组剧情。

  早在2011年3月4日,*ST轻骑即发布了重组方案,其控股股东兵装集团拟将其持有的*ST轻骑305,474,988股股权转让给中国长安,后者将以其持有的湖南天雁机械有限责任公司(下称湖南天雁)100%股权与*ST轻骑全部资产和负债进行置换。彼时长安集团副总裁连刚在接受《证券日报》记者采访时表示,湖南天雁是国内最重要的涡轮增压器制造商,是长安旗下最优质的一块资产,其位列中国制造业500强与机械制造20强、中国汽车零部件企业综合竞争力100强。

  而湖南天雁与*ST轻骑此前披露的财报亦印证了连刚的说法,*ST轻骑的毛利率仅为14%,湖南天雁的毛利率却高达31.9%。在外界看来,湖南天雁能为上市公司带来的利润变化不言而喻。

  然而让旁观者大跌眼镜的是,在*ST轻骑3月23日召开的的股东大会投票中,几乎所有议案的投票结果都步调一致地呈现出62%赞成票,27%反对票,11%弃权票的格局,距离方案通过所需要的2/3以上赞成票的门槛,仅有一步之遥。而这一步之遥背后,是一度让资本市场震惊的“山寨股东”否决重组事件(即部分股东虽在股权登记日确认了股东身份,却赶在股东大会召开前售出了股权。仅公司前十大股东中,就有四位股东如法炮制,而其“先出仓、再否决”的股权数约达700万股)。

  当时任职*ST轻骑董秘的吕来升在接受《证券日报》记者采访时曾表示,*ST轻骑的重组不能再等了,公司已经在2009年、2010年连续两年亏损,如果不能及时进行重组,则面临着暂停上市的风险。

  不幸的是,*ST轻骑真的没有等到姗姗来迟的重组,被暂停上市的命运就已经在向其靠近。2011年7月,踌躇了多时的*ST轻骑才再度推出了原版的重组方案,直至2011年的最后一个交易日,证监会上市公司并购重组审核委员会才有条件通过了*ST轻骑的并购重组方案。

  *ST轻骑此前披露的三季报显示,截至2011年9月30日,ST轻骑净利润为-6749万元。据上述知情人士告诉记者,公司2011年业绩亏损几乎已成定局。而按照上交所的相关规定,公司股票由于连续两年亏损而被实行退市风险警示后,最近一个会计年度审计结果表明公司继续亏损,上交所将暂停其股票上市。也就是说,*ST轻骑在其年报发布后被暂停上市,几乎没有悬念。

  尚存退市风险

  而此时,在投资者眼中,即将要被暂停上市的*ST轻骑曾经的种种苦难已然不重要了,似乎*ST轻骑在经历了重重磨难后终将修成正果。而其在此时选择潜入,一年后公司完成重组、披露2012年年报,现在潜入的投资者将顺理成章地迎来*ST轻骑复牌,股价上演好戏,于是也就有了2月17日公司股票涨停的一幕。

  也许上述投资者的如意算盘打对了,毕竟即将注入的湖南天雁是一块优质的资产;但也许这将是资本市场又一次落空的如意算盘。

  上述深入参与*ST轻骑重组的高层在接受《证券日报》记者采访时表示,眼下*ST轻骑并购重组事项只是得到了证监会重组委有条件通过,如果2012年上半年不能完成资产交割,那么*ST轻骑交出的2012年年报将呈现“亏损的轻骑摩托与湖南天雁的业绩各占半壁江山”的局面,彼时如果湖南天雁下半年的盈利不足以弥补*ST轻骑上半年的亏损,那么继续亏损的2012年业绩背后将是*ST轻骑存在着退市风险。

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