银行赚饱航运亏惨 上市公司盈利状态冰火两界

　　匡志勇

　　A股市场最赚钱的行业还是银行，航运股则在2011年遭遇“寒流”。截至4月17日披露的2011年年报数据，15家净利润超200亿元的上市公司中，银行股就占据10个席位，净利润普遍较2010年出现大幅上涨。与之相反，中国远洋(601919.SH)则成为A股市场的“亏损王”。

　　银行、石油领衔盈利榜

　　Wind统计数据显示，在目前已经披露年报数据的1707家A股上市公司中，有15家企业2011年净利润超过200亿元，其中有10家是银行股。在净利润榜前五强中，银行股占据4席，分别是工商银行(601398.SH)2084.45亿元、建设银行(601939.SH)1694.39亿元、中国石油(601857.SH)1460.07亿元、中国银行(601988.SH)1303.19亿元、农业银行(601288.SH)1219.56亿元。受益于高息差率，国内银行业最近数年屡屡收获高收益，且持续保持高速增长。在服务水平、业务发展并未同步取得快速进步的同时，坐拥垄断优势，银行业收获高利润引发了实体经济界众企业家的质疑。

　　在高油价背景下，中国石油和中国石化(600028.SH)双双跻身利润榜前15强中，也引发了社会各界普遍关注。不过对比起2010年，中国石油主营业务收入增长36.7%，而归属于母公司股东的净利润指标却同比下滑5%，这意味着中国石油整体毛利率有所下滑。中国石化利润指标也与2010年略为持平。

　　此外，上汽集团(600104.SH)2011年以349.9亿元净利润排在A股利润榜第10名，成为前15强中唯一一家制造业企业。上汽集团去年净利润比前年提高了53.24%，对于大型制造企业来说，这是一个相当高的业绩增幅。不过上汽集团2011年业绩表现优异并不表明汽车行业景气度大幅提升。去年有多数企业利润下滑，最典型的企业莫过于比亚迪(002594.SZ)，利润几乎较前年减半；广汽集团(601238.SH)和江淮汽车(600418.SH)净利润也有大幅下滑。

　　航运、钢铁股亏惨

　　在1707家已披露年报的A股公司中，排在亏损榜前5名的有两家航运股，分别是亏损88.39亿元的中国远洋、亏损27亿元的中海集运(601866.SH)，此外鞍钢股份(000898.SZ)去年净利润亏损23.32亿元，重庆钢铁(601005.SH)亏损14.71亿元，韶钢松山(000717.SZ)亏损11.38亿元。

　　航运股的亏损累累与2009年行业惨象略有不同。2009年行业性亏损主要是因为运费指数大幅下滑，而2011年部分航运股的巨亏主要是受燃油费用大幅提升的影响。中国远洋董事会解释称：受航运市场供需严重失衡，运力过剩，运价下跌，而燃油等成本支出持续上升等因素影响，本集团经营效益严重下滑。报告期内，中国远洋所属集装箱航运及相关业务货运量691万标准箱，较上年同期增长11.2%。实现营业收入较上年同期减少11.8%，而燃油成本同比则增加36.6%。

　　此外，钢铁股2011年的经营形势整体比2010年大为恶化。不仅有3家钢铁股跻身亏损榜前5名，在目前已经披露年报的21家钢铁股中有6家业绩报亏，而2010年全行业只有1家企业报亏。亏损大户鞍钢股份2011年主营业务盈利能力较前一报告期大幅下降，主要原因是原燃料价格涨幅远高于钢材价格涨幅以及产销量降低等因素影响。

　　钢铁板块中，宝钢股份去年净利润为77.36亿元，比前年133.6亿元净利润大幅减少，降幅高达42.1%。此外，其他钢铁企业也普遍盈利大幅恶化，例外的情形主要发生在两家钢铁企业上，如酒钢宏兴(600307.SH)，前年净利润9.35亿元，去年进一步大幅提高到15.27亿元。前年亏损27.4亿元的华菱钢铁(000932.SZ)去年成功扭亏为盈。