上市公司炒股成瘾：主业不济副业补 精彩加引号

　　上市公司炒股热情从未消退过。与大手笔投入银行理财产品不同的是，不少上市公司削减了投资股票及基金的规模

　　记者 王庆武 / 文

　　“你站在桥上看风景，看风景的人在楼上看你。”那些在证券市场上淘金的上市公司，投资人在炒其股票，它却在炒其他公司的股票。

　　上市公司炒股，在中国的资本市场早已不是一件新鲜事，虽饱受诟病和质疑，却从没有遭到明显遏制。据Wind资讯统计，进行股票投资的上市公司家数2007年有493家、2008年有500家、2009年有505家，2010年有539家。2011年报数据还未披露完毕，但从2011年中报已现端倪。二季度，上市公司炒股热情骤然升温，共有816家上市公司持有其他A股股票，约占沪深两市上市公司总数的37%，较一季度末时的130多家增加了逾500%，即至少有700家上市公司在二季度参与了炒股。

　　不过，因2011年A股走弱，与大手笔投入银行理财产品不同，不少上市公司削减了投资股票和基金的规模。

　　主业不济副业补

　　投资者投资公司的股票，绝不会因为公司炒股炒得好，而是看好公司主业发展的前景。但对于一些上市公司来说，已沦为真正的炒股炒基专业户。“炒股”收益已经直接影响到其业绩的大起大落。

　　浮盈11.25亿元，雅戈尔足以令众公司汗颜。

　　雅戈尔2011年报披露，公司先后投资27.25亿元参与了广百股份(微博)、海正药业等13 家上市公司的定向增发。而在2011年上半年，雅戈尔持股数量最多为28只。

　　截至报告期期末，雅戈尔持有的可供出售金融资产市值94.21亿元，浮盈11.25亿元，该公司2011年金融投资业务实现净利润4.87亿。对于以服装业起家的雅戈尔来说，对金融资产投资领域的热衷依然延续。4月16日雅戈尔公告称，公司全资子公司雅戈尔投资有限公司4月11日签署协议，以现金出资8.3亿元，以11.06元/股的价格协议购买德国投资和发展(DEG)持有的金正大股票7500万股，占金正大总股本的11.06%。该项投资金额占雅戈尔最近一期经审计净资产的6.87%。上述转让协议签署后，金正大出现连续上涨，以4月13日14.68元收盘价计算，雅戈尔投资已斩获2.72亿元浮盈，短短三日内收益率高达33%。

　　同样主业不济副业补的，还有SST中纺。

　　尽管SST中纺在股市上只是小打小闹，总投资金额仅为1452.41万元，却持有11个投资品全部为股票，其中9只A股、2只B股。SST中纺可算得上炒股高手，在去年个股泥沙俱下的险恶环境中，竟然凭借股票投资收益，成功弥补了主营业务的亏损。

　　SST中纺3月6日发布年报显示，2011年公司实现营业收入9914.61万元，同比降低14.82%，实现归属于上市公司股东的净利润564.33万元，同比降低36.37%。SST中纺表示，报告期内公司主业处于亏损状态，以减持可供出售金融资产所产生的投资收益而盈利和补充现金流。年报显示，公司靠买卖豫园商城、浙报传媒等7只股票获利3102万元。

　　SST中纺董秘程雪莲在接受《融资中国》记者采访时解释，股票投资是很早以前参与的小非，解禁后，根据公司情况进行了变现。“这些年纺织行业一直处于不景气的状况，主业持续亏损，公司的盈利主要靠小非变现产生。2011年公司购买了意大利一家企业的专有技术，目前公司在潜心开发这项技术，力求以后有所突破。”程雪莲对《融资中国》记者表示。

　　“精彩”需加引号

　　海螺水泥选择的则是抄底同行，出手堪称精准。

　　海螺水泥3月27日披露的年报显示，公司去年买入福建水泥1562.5万股，卖出599.34万股，实现投资收益1161.85万元。除了福建水泥，截至2011年年底，海螺水泥还持有巢东水泥16.28%的股权，持有冀东水泥15.3%股权及同力水泥1.18%的股权。

　　《融资中国》记者注意到，2011年9月至12月间，海螺水泥共增持冀东水泥4574万股，增持均价为15.7元/股。值得一提的是，海螺水泥对冀东水泥的增持仍在继续。根据冀东水泥披露的信息，截至去年12月7日，海螺水泥持有其1.83亿股。

　　上市公司如此倾力证券投资，似乎精彩无限，只是这种“精彩”需要加上引号，投资股票的故事并不都完美。面对去年股债双熊的局面，多数炒股的上市公司只能接受亏损的无奈结局。京山轻机就遭遇了败笔。

　　2010年炒股尝到甜头的京山轻机，2011年再次拿出大笔的闲置资金进行证券投资，并成立京山轻机投资管理有限公司专门负责。京山轻机董秘谢杏平在接受《融资中国》记者采访时表示，建立投资公司的原因是公司的闲置资金比较多，目前存款利息又低，希望能提高资金的使用效率。

　　不过，由于去年整个证券市场的持续下跌，京山轻机也没能逃脱大幅亏损的命运。年报显示，京山轻机去年证券投资亏损2157.9万元。截至2011年年末，京山轻机仍持有一只基金和九只股票，账面资产为6366万元。其中，购买的基金为鼎锋2 期，造成亏损高达1158万元。九只股票中，既有中国联通(微博)、五粮液等蓝筹股，也有中顺洁柔和勤上光电等中小板股票。不过，除保利地产(微博)贡献1805元的利润，收益率不到0.2%外，其余皆为亏损，共计亏损近1000万元。

　　证券投资的大幅亏损影响了公司去年的整体业绩。年报显示，京山轻机去年的营业总收入为6.73亿元，比上年增长28.57%，但归属于上市公司股东的净利润仅为314万元，同比下降近九成。公告称，主要是由于证券投资产生较大亏损，对当期利润产生了较大影响。

　　对此，谢杏平表示，虽然2011年的投资并不理想，但2009、2010年做得还是非常不错的，2010年投资赚了800多万元，2009年赚得更多。他解释，“只是拿很少的资金在做投资理财，不到净资产的10%。有闲置资金就做一些，公司资金紧张就会全部撤出来。在实业上的投资要比这个大得多。证券投资这一部分也不是很多，大约占投资总额的30%左右，主要还是买理财产品。”

　　投基步伐变谨慎

　　在收缩持股战线的同时，上市公司投资基金的步伐也变得谨慎。

　　根据WIND资讯数据统计显示，截至4月19日，累计30家上市公司披露的年报中有持基动向，占全部披露公司的1.66%，而2010年这一比重为3.5%。从上市公司平均用于购买基金的金额来看两年相差不大。2011年30家上市公司累计投入购买基金金额34.92亿元，平均每家上市公司购基1.16亿元。2010年77家上市公司购基累计投入金额70.74亿元，平均每家公司1.01亿元。

　　券商仍是持基最大客户。东北证券、海通证券、国金证券和国元证券的年报中都披露了持基动向。4家券商持有基金投入金额32.68亿元，占全部上市公司持基比重的93%。

　　海通证券购买了3只货币基金，累计投入金额15.4亿元，成为持基数量最大的一家上市公司。东北证券取代兴业证券(微博)成为购买基金数量最多的券商，2011年年报显示，其购买的5只基金均为货币基金，累计买入金额7亿元。

　　投资基金损失最惨重的，无非是下跌的市场中，那些坚决持有股票型基金的上市公司。

　　商品批发与零售商北京城乡投资亏损较多。北京城乡投资的基金均为偏股型产品，初始投资金额共计1983.5万元，报告期内亏损489.09万元。北京城乡年报显示，截至去年底，持有国富弹性市值、光大保德信优势、博时主题等5只基金，其中，持有国富弹性市值722.85万份，报告期内亏242.96万元；持有光大保德信优势662.84万份，报告期亏108.44万元。

　　博瑞传播年报显示，截至去年年末，仍持有兴全趋势投资787.27万份，账面余额为647.92万元，报告期内亏损183.43万元。资料显示，博瑞传播持有兴全趋势时间较长，2008年上半年就开始持有，当时投资金额为1000万元。

　　此外，渤海物流、银基发展等上市公司去年投资基金也出现亏损。

　　虽然上市公司去年投资基金整体出现亏损，但仍有部分公司投基有道，获得了较好收益。如绵世股份投资富国天盈分级、益民货币、泰达宏利成长等3只基金，均获得盈利，投资初始金额分别为1363.2万元、2000万元和1000万元，去年分别盈利38.69万元、28.37万元和8.06万元，合计75.12万元，投资固定收益类产品是绵世股份去年获得较好收益的主要原因。东北证券去年年底持有货币基金收益率不高，分析人士认为，在去年市场上能不亏钱已算得上赢家。