*ST中钨命悬退市新政 五矿硬资产火线救赎

　　夏晓柏；彭立国

　　A股退市新政已将ST股集体逼向生死边缘。身处ST股重灾区湖南的*ST中钨(000657.SZ)也开始火线自救。

　　6月27日，停牌两年多的*ST中钨发布重大资产重组公告，拟9.02元/股向大股东湖南有色(02626.HK)增发约3.03亿股，购买其所持株洲硬质合金公司(下称株硬)100%股权和自贡硬质合金公司(下称自硬)80%股权。同时推出9.11亿元的配套融资方案。

　　五矿集团2009年入主湖南有色集团，彼时市场预期五矿会将旗下江西等地的钨矿(硬质合金原材料)注入*ST中钨，但因资产庞杂、重组涉及方较多，五矿集团的钨矿资源，短期仍难解*ST中钨“燃眉之急”。

　　硬质合金“救急”

　　2006年，湖南有色集团(下称湖南有色)控股*ST中钨，并承诺注入硬质合金资产。此后，湖南有色两次谋划将上述资产注入公司，但均未成功。

　　尽管*ST中钨在2009年底“傍上”五矿集团，但因重组延搁，公司自2007年开始业绩下滑，2010年更是因三年连亏被暂停上市。

　　2012年，证监会主板退市新规推出，濒临退市边缘的*ST中钨再次背水一搏。

　　“收购株硬和自硬，既可以解决公司与大股东长期存在的同业竞争和关联交易，还能明显改善公司业绩。”*ST中钨董秘李俊利告诉记者。

　　公告显示，2011年，株硬营收50.27亿元，净利润1.45亿元；自硬营收29.3亿元，净利润4520万元。

　　如重组成功，*ST中钨今年有望盈利1.88亿元，对应增发后5.26亿股(未考虑配套融资)的总股本，其每股收益可达0.35元。株硬和自硬分列国内硬质合金行业第一、三位，重组后*ST中钨将变身国内硬质合金龙头。

　　重组后湖南有色持股比例将从35.28%增至72.6%，实现对*ST中钨的绝对控股。

　　钨矿注入暂缓

　　*ST中钨2010年和2011年分别盈利765万元、462万元，按照原有规则，公司今年并不会退市，但如公司不能在年内完成重组，按退市新规其应直接退市。

　　“届时恢复上市条件不成熟，按退市新规公司又不能继续暂停上市，深交所不排除会一刀切，让公司直接退市。”李俊利毫不讳言重组失败的严重性。

　　之所以紧急公布重组方案，李俊利解释，方案还要经股东大会批准，加上报材料和证监会审核，估计要5-6个月，“完成重组正好就到年底了。”

　　但*ST中钨此次重组，因缺少市场预期的五矿集团江西钨矿资产，而令广大散户备感失落。资料显示，五矿集团的钨业资产主要集中在江西，其入主湖南有色集团后，曾意图以*ST中钨为旗下钨系资产整合平台。

　　“并非公司不想注钨矿，这事要跟五矿、江西方面协商，矿权确认、政府沟通等工作也不是一两天能做完的。”李俊利颇为无奈地表示。

　　记者从接近五矿集团人士处了解到，其对*ST中钨的重组将分步进行：先完成恢复上市，再用3-5年时间逐步将钨业资产注入公司。