泸天化出现6连阴 中期业绩难好转

　　异动表现：煤化工行业目前产能过剩严重，行业内上市公司普遍业绩不佳，受整个板块持续低迷影响，泸天化(000912)惨遭机构减持，走出罕见的6连阴。

　　点评：泸天化是一家大型尿素生产企业，拥有年产100万吨合成氨、160万吨尿素生产能力，市场占有率一直居同行业前列。2012年一季报披露，公司报告期净利润同比扭亏为盈，但这并非由于公司经营改善所致，主要是由于贴息收入以及转让子公司股权获得的收益。

　　从公司主导产品尿素价格走势来看，尽管上半年量价齐升，但下半年可能面临比较大的压力。行业协会公布的信息显示，下半年随着新增产能陆续投产，加上农业市场需求转弱，尿素形势不容乐观。

　　二级市场上，该股年初以来走势较为稳健，强于整个煤化工板块的表现，但由于公司缺乏有力的业绩支撑，加之行业面临困局，在近期市场大幅做空的背景下，公司股票遭到了机构的无情减持，走势上出现了极为罕见的6连阴。我们认为，目前整个市场尚无好转迹象，传统制造业板块均面临继续走弱风险，类此无业绩支撑的个股需予以回避。