半年报预告逾千家 四大指标勾勒淘金路线图

　　编者按：随着“中报第一股”津劝业业绩的出炉，沪深交易所上市公司2012年半年报披露正式拉开大幕。据统计显示，截至7月13日，A股市场共有1279家上市公司披露了2012年上半年的业绩预告。其中，有707家预喜公司实现净利润增长，占已披露半年报预告公司总数的近6成。

　　值得关注的是，一些披露半年报预告的绩优个股近期纷纷走强，以中报增长为主线的业绩浪逐步升温。分析人士普遍认为，随着中报的不断披露，一批业绩增幅大的个股将成为未来行情的热点。本版从业绩预增、业绩拐点、业绩“变脸”，业绩扭亏等四个角度，梳理目前已经公布半年报业绩预告的个股投资机会，供广大投资者布局半年报参考。、

　　综述篇

　　1279公司预告上半年业绩 六成预喜

　　本报记者 张晓峰

　　《证券日报》市场研究中心根据同花顺iFinD数据统计显示，截至7月13日，A股市场共有1279家上市公司披露了2012年上半年的业绩预告。其中，有707家预喜公司实现净利润增长，占已披露半年报预告公司总数的近6成，而有564家公司净利润则出现不同程度的下滑，8家公司业绩不确定。

　　统计数据显示，165家实现了净利润同比增长。从行业分布看，化工(23家)、房地产(13家)、医药生物(10家)、食品饮料(10家)、建筑材料(10家)、电力(10家)。

　　从具体公司看，72家公司业绩增幅超过100%。其中，红太阳预告净利润最大变动幅度为7547.68%，公司预计2012年1-6月归属于上市公司股东的净利润约1.3-1.45亿元，成为中报业绩预告增幅最大的公司；中关村业预告净利润最大变动幅度为5408%，公司预计2012年1-6月归属于上市公司股东的净利润约5500万元至6500万元，主要系公司控股子公司北京中关村建设以4700万元对价向北京天下通达建材销售公司转让其持有的北京中宏基建筑工程公司83.33%股权所致，该股权转让投资收益影响本期利润约5300万元；*ST西轴预告净利润最大变动幅度为3118.75%，净利润2000万元至2500万元。

　　统计数据显示，有36家公司中报成绩大为改善，预计实现扭亏为盈。其中，扭亏为盈的盛达矿业预计中报净利润变动幅度最高可达3958.62%，成为中报业绩扭亏第一股。扭亏原因系公司重大资产重组于2011年11月实施完毕，使得收入及净利润大幅提升。利达光电发布中报扭亏预告称，预计公司净利润最大变动幅度706.66%，净利润500万元至1000万元，成为扭亏排行第二大的个股。同时，*ST商务发布中报扭亏预告称，预计公司净利润最大变动幅度681.48%，净利润10943.55万元左右，成为扭亏排行的第三股。

　　统计数据显示，目前连续4个单季净利润实现环比增长的公司有11家，其中今年中期业绩报喜的公司有7家，特别是重庆实业、闽福发A、中国国贸、新海股份和超声电子等5家公司不仅连续4个单季净利润实现环比增长且今年中期业绩也出现大幅增长，市场表现全部跑赢大盘。其中，预计中报业绩井喷923.75%的重庆实业年内股价上涨81.70%，跑赢上证指数同期涨幅的82.31个百分点；中期业绩预增5成的超声电子年内股价上涨81.63%；中期业绩预增500%的新海股份年内涨幅达到66.99%，成为弱势中的明星。

　　统计数据显示，沪深两市共有66家公司修正了此前的业绩预期，其中业绩向上修正的有12家，业绩向下修正的54家个股。其中，业绩变脸幅度较大的是久其软件，该公司2012年6月29日公告称，修正后预计2012年1-6月净利润亏损5000万元—5500万元，原预计同比增减变动幅度为-10%—20%。本次业绩修正将2012年半年净利润下调至亏损。

　　从上市公司的所属板块观察，修正业绩的个股大部分分布在创业板，除了华东电脑、维科精华、新疆天业、温州宏丰、佳讯飞鸿、坚瑞消防、智云股份和宝通带业出自沪深主板和创业板之外，其余58家公司均来自于中小板，占比达到87.88%。

　　预增篇

　　165家中期业绩预增化工业居首

　　本报实习生 牛仲逸

　　上市公司业绩一直是市场关注的焦点，是投资者的重要依据之一。随着津劝业拉开两市半年报大幕，沪深股市今年的中报行情也正式拉开。

　　据《证券日报》市场研究中心与同花顺iFinD数据显示，截至7月13日，已有1279家上市公司发布业绩预告，其中有165家净利润同比增长，占比12.9%。在目前市场并未完全走出反转行情的情况下，一批中报业绩预增的公司，或许将成为投资者为数不多的“淘金地”之一。

　　具体来看，在已发布中期业绩预增165家上市公司中，红太阳、中关村、*ST西轴预告净利润最大变动幅度最大。

　　红太阳预告净利润最大变动幅度为7547.68%，公司预计2012年1-6月归属于上市公司股东的净利润约1.3-1.45亿元。中关村预告净利润最大变动幅度为5408%，主要系公司控股子公司北京中关村建设以4700万元对价向北京天下通达建材销售公司转让其持有的北京中宏基建筑工程公司83.33%股权所致，该股权转让投资收益影响本期利润约5300万元。*ST西轴预告净利润最大变动幅度为3118.75%。公司经营业绩大幅增长主要原因系第二大股东长城资产同意公司归还2.37亿元债务截止协议生效日前所欠利息的10%后，免除剩余的90%利息。

　　从行业(申万一级行业)分布来看，这165家预增公司主要集中在化工(23家)、机械设备(14家)、医药生物(13家)，占比分别是：14%、8.4%、7.8%。

　　在23家业绩预增的化工行业公司中，预告净利润最大变动幅度在100%以上有12家公司，占比52%。其中红太阳、西北化工、华邦制药、凯乐科技、康得新排名行业预告净利润最大变动幅度前列。

　　从市场表现来看，2季度以来，与同期大盘表现相比，共有13只个股跑赢大盘，占比57%，有9只个股涨幅在10%以上。预告净利润最大变动幅度250%的凯乐科技以81.89%的涨幅引领化工行业，预告净利润最大变动幅度67%的国瓷材料以44.23%的涨幅位居第二，上海家化(43.22%)、双箭股份(31.89%)紧随其后。

　　在14家业绩预增的机械设备公司中，*ST西轴、*ST方向、南都电源、天顺风能、首航节能、梅安森、拓日新能、理工监测、鑫龙电器等9只股票预告净利润最大变动幅度在80%以上，占比64%。

　　从市场表现来看，2季度以来，与同期大盘-3.4%的跌幅相比，有5只股票跑赢大盘，占比36%。其中，首航节能(29.98%)、机器人(25.82%)、南都电源(12.03%)、天顺风能(7.06%)涨幅位居前例。

　　目前行业整体估值低于2008年估值水平，如工程机械板块，2008年估值平均水平为13倍左右，目前工程机械板块估值为11倍左右。对此，东方证券表示，近期，我国政府采取措施稳定经济增长，包括启动重大投资项目等措施，这些稳增长政策将有望对机械板块预期产生影响，从而带来估值修复。建议重点关注预期修复个股中同时受益政策驱动的个股，推荐关注机器人、轴研科技。

　　在13家业绩预增医药生物公司中，共有8家预告净利润最大变动幅度在80%以上，占比 62%。其中，中珠控股、舒泰神、红日药业最大变动在150%以上。中珠控股最大变动幅度最大为250%。

　　从市场表示看，2季度以来，有10只个股跑赢大盘，占比77%。海思科、紫光古汉、长春高新、三诺生物、北陆药业和浙江震元涨幅在30%以上。海思科涨幅最大为74.31%。

　　扭亏篇

　　36股“乌鸡”变“凤凰”扭亏行情可关注

　　本报见习记者 吴 珊

　　根据已经披露的上市公司2012年中报业绩预告显示，有36家公司“中考”成绩大为改善，预计实现扭亏为盈。《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD统计显示，扭亏为盈的个股中预计净利润变动幅度最高可达3958.62%。

　　从此次中报预告中预计扭亏的上市公司所涉及到的行业来看，医药生物行业以5只个股稳坐行业预计扭亏个股数的第一把交椅。沃华药业的预计净利润的最大变动幅度为377.84%，居5只医药生物股首位。*ST四环预计净利润的最大变动幅度同样超过300%，为330.59%。*ST吉药、普洛股份和*ST鑫富等3只个股预计净利润的最大变动幅度分别为126.51%、173.83%和295.36%。

　　具体来看，沃华药业2012年一季报披露，预计2012年1月至6月业绩盈利在0元至500万元，上年同期业绩净利润-180万元，报告期内将继续加大市场投入，进一步巩固市场份额并拓展新的营销渠道，提升市场覆盖率，促进营业收入持续增长。普洛股份7月13日发布业绩预告显示，预计2012年1月至6月净利润约800万元，上年同期亏损1083.6万元，每股收益约0.03元。扭亏为盈的主要原因是报告期内公司部分原材料采购价格有所下降；适应市场需要，进行产品结构调整，增加毛利率较高的产品的产销；不断进行产品工艺改革，有效降低生产成本；多项综合因素使公司净利润增加。

　　今年以来，医药生物行业利好政策不断，在获得政策面和刚需的支持下，医药生物行业业绩回暖，经营情况的好转及其内在的成长性赋予行业巨大投资价值。多家券商在中期策略报告中给予行业推荐评级。

　　国泰君安指出，医药行业业绩提速态势有望重新确立。随着政策面的筑底反弹，从2010年下半年开始的利润增速下滑态势也将逐步改善，结合政策面以及基本面的判断，2012年下半年的医药行业将是一个政策面转向明朗、基本面反弹趋势确立的过程，若基本面数据超预期，行业阶段性机会有望转变为趋势性机会。

　　从此次中报预告扭亏的上市公司来看，盛达矿业以预计净利润最大变动幅度3958.62%位列扭亏个股榜榜首。盛达矿业7月13日发布业绩预告，预计2012年1月至6月盈利约14500万元至17500万元(上年同期-453.53万元)，同比扭亏为盈，每股收益约0.29元至0.35元(上年同期-0.03元)。业绩大幅增长原因系公司重大资产重组于2011年11月实施完毕，主营业务由医用器械制造变更为有色金属矿业采选，公司生产的银、铅、锌矿粉占据着产业链的上游，市场竞争优势明显，使得收入及净利润大幅提升。

　　值得注意的是，二季度半年报预计扭亏股的走势惊喜连连。统计显示，今年二季度沪指微挫1.65%，剔除*ST商务和*ST远东未进行交易外，共有26只中报预告扭亏股跑赢大盘，占上市交易的扭亏股的76.47%。其中，泸天化(41.02%)、欧菲光(34.88%)、江山股份(25.55%)、湖北金环(24.69%)、中茵股份(22.63%)、丽鹏股份(20.09%)和建峰化工(20%)等7股二季度累计涨幅超20%。此外，*ST甘化(18.14%)、*ST国商(17.3%)、*ST四环(17.1%)、沃华医药(15.89%)、新嘉联(14.36%)、ST廊发展(12.93%)、万泽股份(12.47%)、普洛股份(12.42%)、天音控股(11.26%)等9股二季度累计涨幅超10%。

　　分析人士认为，正是由于当前投资者纷纷将目光聚焦于中报业绩较好的股票，才促成了业绩预增股近期的“涨”声雷动。但是随着业绩预增股的涨幅不断扩大，追逐空间将有所缩小，那些半年报预计扭亏的个股将更具爆发力，或带给二级市场意外惊喜。

　　变脸篇

　　业绩向上修正藏机会6成个股提前上演中报行情

　　本报见习记者 黄作金

　　从目前公布半年报6成个股预喜的情况来看，今年半年报行情依然值得乐观。据《证券日报》市场研究中心和同花顺IFIND数据统计显示，截至7月13日，沪深两市共有66家公司修正了此前的业绩预期，其中中报业绩向上修正的有12家(未剔除*ST远东)。

　　从上市公司的所属板块观察，修正业绩的个股大部分分布在创业板，除了华东电脑、维科精华、新疆天业、

　　温州宏丰、佳讯飞鸿、坚瑞消防、智云股份和宝通带业出自沪深主板和创业板之外，其余58家公司均来自于中小板。

　　统计显示，业绩向上修正的公司在二级市场的表现不俗，有7只公布业绩向上修正预告的个股，在7月1日至7月13日期间股价出现大幅上涨，占比63.6%。如百润股份在7月1日至7月13日的累计涨幅为39.48%，该公司在7月3日发布修正公告称，预计2012年1月1日到2012年6月30日业绩为净利润3697.27万元至4108.08万元，增长幅度为80%至100%，此前公司4月23日公布的业绩是净利润增长幅度为0.00%至30.00%。

　　通过行业分类发现，业绩向上修正的公司11家中有4家分布在化工行业。当然，不少公司业绩修正增长原因是提高生产效率所导致的，例如利尔化学修正后预计2012年1-6月盈利3826.56万元5261.52万元，同比增减变动幅度为-20%-10%(原预计同比下降30%～60%)，业绩修正原因是公司加大了主力产品生产线技改，生产效率在4月份以后有了提高，加之公司进一步加强和巩固国际市场，市场订单情况良好，使得公司上半年业绩好于原有预期。

　　当然，还需警惕业绩向下修正的54家个股，受宏观经济增速放缓、市场竞争加剧等因素的影响下，包括斯米克、新民科技、人人乐、久其软件、联信永益、宇顺电子、维科精华、精诚铜业、西仪股份、四川双马、华东电脑、国统股份、海能达、精功科技和雅致股份在内的15家公司预告净利润同比增长下限均低于1000万元。

　　业绩变脸幅度较大的是久其软件，该公司2012年6月29日公告称，修正后预计2012年1-6月净利润亏损5000万元—5500万元(原预计同比增减变动幅度为-10%～20%)。本次业绩修正将2012年半年净利润下调至亏损，主因是受宏观经济和市场环境影响，市场拓展慢于预期；同时部分企业集团重点项目拖延；受人员规模扩大及通货膨胀等因素影响，人工成本及其他运营成本上升，导致费用较上年同期增加；公司加大云计算技术科研投入，开发云服务产品尚处于培育期，本报告期尚未产生收益。2011年1-6月净利润281.27万元。

　　不仅仅是久其软件，还有不少公司把业绩变脸的原因归结为而欧债危机、国内经济下行、行业景气度下滑。例如新疆天业2012年7月6日公告称，公司预计2012年度中期净利润同比下降幅度为80%-90%。上年同期净利润为9574.52万元，每股收益为0.22元。业绩预减情况说明为：2012年一季度公司出现亏损情况，二季度公司扭转了亏损局面，并在中期实现盈利。但由于经济形势仍不景气，公司主要产品聚氯乙烯树脂市场价格较大幅度的低于去年同期水平，致使整体业绩较上年同期下滑。

　　拐点篇

　　

　　5大“业绩拐点王”显现投资收益仍占主流

　　本报实习生 邹 雪

　　据《证券日报》市场研究中心与同花顺iFinD数据显示，目前连续4个单季净利润实现环比增长的公司有11家，其中今年中期业绩报喜的公司有7家，特别重庆实业、闽福发A、中国国贸、新海股份和超声电子等5家公司不仅连续4个单季净利润实现环比增长且今年中期业绩出现大幅增长，市场表现全部跑赢大盘。

　　值得注意的是，上述公司今年中期业绩增长原因主要呈现两大特征：

　　其一，公司产品需求增加，产品结构进一步优化，导致产品综合毛利率提高，促进利润增长较快。统计显示，中国国贸和超声电子两公司业绩持续增长属于公司产品市场需求增加，推动此类上市公司盈利空间大幅上升，也使公司的公司今年中期业绩超预期。比较典型的是中国国贸，该公司连续4个单净利润实现环比增长，增长分别为2011年第二季度为14.65%、2011年第三季度为23.39%、2011年第四季度为308.72%、2012年第一季度为26.46%。不仅如此，今年中期业绩也获得大上升，公司表示，随着国贸三期写字楼、商城出租率及租金水平的稳步提升，以及国贸大酒店客房及餐饮收入的增加，公司营业收入与上年同期相比有较大幅度的增长，预计2012年1-6月归属于母公司的净利润比上年同期增长50%以上。受公司业绩预增的影响，目前公司股价为10.40元，年内股价上涨15.41%，跑赢上证指数同期涨幅的16.02个百分点。

　　同样，超声电子也是连续4个单季净利润实现环比增长，今年中期业绩也预增5成，该公司在二级市场的表现更突出，该股年内股价上涨81.63%，成为弱市当中的牛股。公司表示，由于公司电容屏和高阶HDI板产品需求增加，产品结构进一步优化，导致产品综合毛利率提高，经营业绩较去年同期大幅增长，预计2012年1-6月净利润同比增长50%-80%。

　　其二，靠投资收益扮靓业绩。统计显示，重庆实业、闽福发A和新海股份三家公司业绩持续增长属于公司的投资收益，推动此类上市公司业绩大幅增长。比较突出的是重庆实业，该公司连续4个单净利润实现环比增长，增长分别为2011年第二季为447.99%、2011年第三季度为58.01%、2011年第四季度为197.70%、2012年第一季度为76.46%。公司业绩是由于投资收益而大幅增加，公司2011年12月转让参股公司瑞斯康达科技发展股份有限公司18%的股权，在预告期确认转让收益约8482万元，较上年同期权益法核算投资收益预计增加约5965万元。预计2012年1至6月净利润约7538万元，同比增长923.75%，基本每股收益约0.25元。受公司业绩预增的影响，目前公司股价为12.81元，年内股价上涨81.70%，跑赢上证指数同期涨幅的82.31个百分点。

　　还有闽福发A和新海股份也是连续4个单季净利润实现环比增长。闽福发A预计2012年1至6月净利润为7500万至8860万，同比增长175%至225%。新海股份表示预计公司2012年1至6月份归属于母公司所有者的净利润同比增加470%至500%。

　　二季度以上五只具有业绩拐点的个股的走势惊喜不断。统计显示，今年二季度沪指微挫1.65%，所有业绩拐点股均跑赢大盘，其中，重庆实业区间涨幅最大，区间涨幅为79.22%，跑赢大盘80.87个百分点。此外，其他四只股票及涨幅分别为，新海股份(35.07%)、超声电子(32.10%)、闽福发A(11.51%)、中国国贸(1.86%)。

　　分析人士认为，在市场表现低迷的阶段，投资者重点以业绩确定性高的个股为主，中报业绩预增股仍然是目前市场最重要的投资主线，那些具有业绩拐点的个股将更具爆发力，这些个股或将兴起一段业绩风潮。