证监会三度牵红线 低价蓝筹成A股投资风向标

　　本报记者 赵怡雯

　　2月27日，以石油、有色为代表的蓝筹股再度为股指创新高作出贡献。业内人士认为，蓝筹股尤其是二线低价蓝筹股将继续有较好的表现，更有分析人士认为，本轮蓝筹行情已经带领A股走入牛市

　　蓝筹轮番发力

　　2月27日，继房地产、煤炭板块之后，蓝筹行情的接力棒转交到有色、石油板块。石油板块昨日上涨1.07%，其中，中石油、中石化分别上涨1.15%和0.79%，岳阳兴长大涨5.08%，大庆华科上涨4.69%。

　　进入2月以来，证监会已经三次力挺蓝筹股。中国证监会投资者保护局负责人近日称，“蓝筹股就是市场的主体，是股市价值的真正所在。”证监会主席郭树清在2月15日和2月22日两次提到，“目前沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值”等言论。

　　在管理层轮番“力推”，以及蓝筹股本身所展现的投资价值影响下，由蓝筹股引领的反弹行情已经展开。市场统计显示，上周被机构积极吸筹的总市值在100亿元以上、市盈率12倍以下的大蓝筹共有39只，这些蓝筹股的行业属性主要集中在金融服务、交运设备、交通运输、建筑建材和机械设备等5类。

　　“蓝筹股的估值修复仅是刚刚开始，随着后市政策方向的逐步明朗，蓝筹股此前被严重低估的股价将逐步恢复到正常轨道上去。”上海一位券商集合理财投资人向《国际金融报》记者指出，“未来蓝筹股的行业轮动效应会更加明显。”

　　英大证券研究所所长李大霄(微博)更是认为，春节前后的大盘上涨并非反弹，而是始于2132点“钻石底”的一波牛市之起点，并表示后市仍看好蓝筹品种的表现。

　　业绩优势明显

　　目前，市场已经进入2011年年报披露密集期，尽管上市公司整体业绩表现不容乐观，但部分蓝筹股在政策调整的压力下，仍然保持较高的业绩增长势头。

　　统计显示，在已经公布业绩预告的大盘蓝筹股中，有16家预计去年净利润增幅超过50%。其中，方大特钢、伊利股份预计增幅更是超过100%。从行业分布来看，这些绩优大盘蓝筹股主要集中在机械设备、金融保险等行业。

　　“相比一些中小板和创业板的企业，蓝筹企业抵御风险的能力更强。”上述券商集合理财投资人指出，“目前是被市场认为企业业绩最黑暗的时期，如果这些蓝筹企业的今年一季报不难看，那么在利润增速逐步回升的预期下，蓝筹股将进入第二轮的行情。”

　　低价更被看好

　　郭树清指出，目前我国上市公司总体上的成长潜力更大，而目前的估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值，这意味着即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。

　　然而，由于蓝筹股涉及的板块较多，考虑投资机会时要重视估值的情况。华泰证券分析师郭翔指出，从各行业板块估值的横向比较上看，大市值的周期股依然较低，市盈率和市净率均低于整体市场的包括金融、交通运输和建筑建材，其他像采掘、化工、房地产、家电和交运设备也处于同整体市场相近的极低位置。而非周期板块则依然相对较高，包括食品饮料、医药生物、餐饮旅游、农林牧渔、商业贸易和纺织服装。一样估值较高的还有科技类板块，包括信息设备、信息服务和电子。

　　郭翔强调，“结合历史经验，我们认为驱动市场从底部抬升的相当一部分动能将来自于超跌的低估值板块。”

　　国诚投资(微博)策略分析师胡亚军则建议投资者，“由于大盘蓝筹的盘子大，在市场资金不充裕的情况下，涨幅不会有很大。而二线蓝筹最应该重点关注，因为它们目前还处于底部区域，安全边际比较高，成长性较好。”