时报解读：ST梅雁2.5亿出售亏损水电资产 中广核接盘

　　证券时报网（www.stcn.com）07月02日讯

　　公告主要内容：

　　2日晚 ST梅雁(600868)公告，公司与中广核能源签订了《关于股权转让协议》，公司以2.51亿元的价格将持有的古顶公司95.4%的股权及对目标公司享有的2.45亿元债权，转让给中广核能源。

　　背景：

　　中广核能源开发有限责任公司是中国广东核电集团下属的全资子公司，于2003年4月25日在深圳注册成立，专门负责中广核集团除风电以外的水电等清洁型能源、可再生能源领域的开发、建设和运营。

　　本次交易标的为公司所持有古顶公司 95.4%股权，该项资产已质押给中国银行梅州分行。其所有者权益账面价值为-1220万元，评估价值为8299万元。目标公司自2006年投产运营以来历年经营效益均处于亏损状态，2006年至2012年5月31日期间累计经营亏损额为-20459万元。

　　ST梅雁主营业务经营极为不乐观。其实早在2001年开始ST梅雁就经常通过出售转让旗下子公司股权资产的方式来获得收益。据同花顺统计，2001年就转让了旗下13家公司的股权；2004年与2005年分别转让了广发证券共约3.35亿股权；2006年转让3家公司股权；2007年转让梅县梅雁热电有限公司；2008年、2009年各转让了3家公司；2010年转让2家公司，2011年到目前为止转让了2家公司。在这10年间ST梅雁共转让28家旗下持有股权的公司，变卖约29亿元资产。

　　分析：

　　公司称，古顶公司经营业绩欠佳。古顶公司自投产以来，由于达不到设计发电量以及电价偏低等原因，经营效益一直处于欠佳状态。

　　根据本次交易对目标公司定价，交易完成后公司预计可实现约3000万元的投资收益，且避免了目标公司往后经营年度可能出现的亏损给公司经营业绩带来不利影响。

　　同时转让完成后，股权转让款收入可以一次性归还公司在中国银行梅州分行的1.76亿元逾期借款，在降低银行负债的同时可为公司节省利息支出，可以改善公司目前的财务状况，增强公司的资产流动性，提高公司的短期偿债能力。