十措施力挺流通产业 交运等五行业迎来结构性机会

　　 编者按：7月11日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署深化流通体制改革加快流通产业发展，会议讨论通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》，十大措施并举加快流通产业发展。

　　分析人士指出，《意见》出台是改革开放以来扶持流通业发展的含金量最高的一份文件，对流通业是利好消息，其中很多政策措施是期盼多年，争取多年的，有利于流通业持续健康发展。十大措施深化流通体制改革，相关行业板块和公司将从中受益。

　　农林牧渔 细分行业进入旺季

　　国务院常务会议11日讨论通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》。《意见》指出，要切实降低流通环节费用。推进工商用电用水同价，落实好鲜活农产品运输“绿色通道”政策，规范农产品流通领域收费行为，坚决取缔违规和不合理收费。将免征蔬菜流通环节增值税政策扩大到有条件的鲜活农产品。

　　受此消息影响，昨日，农林牧渔板块表现强劲，领涨大盘，最终整体上涨2.59%。据《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD显示，昨日进行交易的农林牧渔股中，大湖股份放量涨停，獐子岛、好当家、唐人神等个股涨幅超过5%，成为盘中亮丽的风景。

　　从业绩方面看，目前已有42家农林牧渔行业上市公司公布2012年中报业绩预告，其中，有28家公司中报业绩预喜，占比66.67%。具体来看，在中报业绩预增的农林牧渔上市公司中，唐人神净利润最大变动幅度达120%，通威股份和量子高科净利润最大变动幅度达100%。

　　渤海证券对此表示，中报业绩将主导七月行业走势。饲料业仍为首选，中期业绩增速在农业子行业甚至A股全部行业中居于前列。自上而下，优选中期业绩预增且估值相对合理个股。另外，建议投资者关注畜禽价格反弹带来的个股交易性机会。目前生猪屠宰体重已经下探至100公斤左右，表明前期压栏现象正逐步得以缓解，年初仔猪疫情导致的生猪供应缺口后期将继续扩大，价格反弹趋势日渐明朗。

　　大通证券表示，把握结构性机会，关注饲料行业。维持海大集团、壹桥苗业、大北农“增持”评级。

　　三季度农业股行情以基本面局部好转为基础，兼具行业配置由周期转向消费的特征。国泰君安的策略为均衡配置行业龙头，优先配置基本面好转且股价调整充分的个股。重点推荐：大北农、海大集团、新希望、雏鹰农牧、正邦科技、瑞普生物。

　　交运设备 需求增速稳步回升

　　国务院常务会议11日讨论通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》。 《意见》指出，当前和今后一个时期，要围绕提高流通效率、方便群众生活、保障商品质量、引导生产发展和促进居民消费，加快推进流通产业发展方式转变，着力解决制约产业发展的关键问题，逐步建立起统一开放、竞争有序、安全高效、城乡一体的现代流通体系。

　　受此消息影响，据《证券日报》市场研究中心与同花顺iFinD数据显示，昨日交通工具板块上涨0.46%，其中威海广泰（4.41%）、广东鸿图（4.03%）、西泵股份（3.88%）涨幅位居板块内涨幅前三位。

　　从业绩方面看，目前已有48家交运设备上市公司公布2012年中报业绩预告，其中，有22家上市公司中报业绩预喜，占比46%。具体来看，在中报业绩预增的交运设备上市公司，西飞国际净利润最大变动幅度达300%，鸿特精密净利润最大变动幅度达131.94，南方汇通净利润最大变动幅度达100%。

　　对此分析认识指出，交运设备行业作为弱周期的行业，随着消费升级的推进，内在需求存在较强的恢复动力；在“稳增长”的背景下，行业外在也有复苏的要求。因此，在行业基本面转好的预期下，看好下半年行业的投资机会。

　　5月17 日，铁道部发布《关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》，铁道部此次向民间资本开放的领域包括铁路干线、客运专线、城际铁路、煤运通道和地方铁路、铁路支线、专用铁路、企业专用线、铁路轮渡及其场站设施领域。

　　东北证券表示，从技术壁垒角度考虑，由于民间资本更容易进入技术壁垒相对较低的铁路配件等领域，对原有企业形成竞争关系。因此《意见》的出台在拉动铁路投资增速的前提下，更有利于民间资本难以进入的车辆制造领域。建议关注中国南车、中国北车、北方创业。

　　中国汽车工业协会于7月10日公布2012年6月乘用车销量为128.4万辆，同比增加15.8% ，环比增加0.2%。

　　对此，东方证券表示，行业仍表现为结构性机会，继续看好大中客车龙头公司及业绩具改善空间的乘用车及零部件公司，继续看好宇通客车、长安汽车、上汽集团、华域汽车、精锻科技、一汽富维。

　　物联网 将迎来快速发展机遇

　　国务院常务会议11日讨论通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》。《意见》指出，创新流通方式。推广供应链管理，加快发展电子商务，打造农产品产销一体化流通链条。

　　受此消息影响，据《证券日报》市场研究中心与同花顺iFinD数据显示，物联网板块上涨1.06% ，其中，高鸿股份（3.22%）、远望谷（2.63%）、厦门信达（2.45%）涨幅位居前三名。

　　从业绩方面看，目前已有24家物联网上市公司公布2012年中报业绩预告，其中，有16家上市公司中报业绩预喜，占比67%。具体来看，在中报业绩预增的物联网上市公司，晶源电子净利润最大变动幅度达130%，歌尔声学净利润最大变动幅度达90%，大华股份净利润最大变动幅度达80%。

　　对此，安信证券表示，业绩高增长且可持续性较强的公司有望获得估值溢价。建议关注两条投资线索：关注订单饱满，业绩有望实现高增长的公司：推荐汉鼎股份、大华股份和华平股份；龙头公司业绩增长明确，静态估值处于历史较低水平，从中期来看存在估值修复的空间，推荐东华软件、海康威视。

　　前期，工信部发布《物联网“十二五”发展规划》。规划提出到2015年，我国要在核心技术研发与产业化、关键标准研究与制定、产业链条建立与完善、重大应用示范与推广等方面取得显著成效，初步形成创新驱动、应用牵引、协同发展、安全可控的物联网发展格局。

　　华泰证券认为，对于计算机软硬件行业，目前已经在这些领域中确立领先地位的公司将在未来3 年的大规模投资期中获得快速增长的发展机遇，分别是专注于智能交通的银江股份和赛为智能，智能电网的核心元器件提供商东软载波，智能医疗的领先者东软集团和卫宁软件，智能农业的溯源感知产品提供商远望谷，智能安防的设备提供商海康威视和大华股份，智能家居的先行者安居宝，城市管理的细分行业龙头数字政通，智能环保领域的专家同方股份。

　　中信证券表示，综合受益弹性、估值与成长性，重点推荐东软载波、拓尔思和航天信息，建议关注“买入”评级的卫士通，受益弹性较大的远望谷等。

　　交通运输 基本面预期进一步改善

　　7月11日，国务院常务会议研究部署深化流通体制改革加快流通产业发展，会议讨论通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》。《意见》指出，要加强现代流通体系建设，构建全国骨干流通网络，优化城市流通网络布局，增加农村商业网点，畅通农产品进城和工业品下乡双向流通渠道。

　　受此消息影响，昨日，运输物流板块表现抢眼，整体上涨1.22%。其中，飞利达上涨4.70%，富临运业上涨4.42%，铁龙物流上涨3.57%，恒基达鑫上涨3.07%。

　　铁路方面，6月铁路共发送旅客1.56亿人次，增长6.2%，增速回升3.7个百分点；6月经济增长放缓，受煤炭价格下滑影响，煤运需求暂时对铁路运输板块估值形成压力，但目前铁路板块估值水平已经反映业绩疲软预期，建议关注铁龙物流的低位介入机会。

　　港口方面，大船运费强劲反弹，BDI本周大涨15%。本周沿海干散货运价指数止跌企稳。欧线需求低迷，上周涨价未能站稳，本周SCFI欧线下跌3.2%；美线运价和装载率保持稳定。个别船公司计划在8月启动两轮涨价，涨幅分别为350美元/TEU和250美元/TEU。

　　航空方面，虽然6月航空需求疲弱，由于航油成本下降，航空股6月有望仍将盈利；7月份航空旅游需求环比向好，预计客座率维持在84%左右，裸票价格同比上升2%左右。7月航空煤油（标准品）进口到岸完税价格为每吨6768元，比上月下跌741元，跌幅为9.87%。

　　中信证券认为，7月油价下行，航空需求恢复量价齐升，维持看好航空板块的投资机会，继续看好物流板块快递子行业的长期发展前景。个股推荐东方航空、海南航空、唐山港、外运发展、中储股份，建议关注*ST长油。

　　长城证券认为，对行业给予中性评级，关注航运、铁路、机场、物流板块。推荐干散货业务龙头，业绩弹性最大的中国远洋，具有独家铁路特种运输资质、运力有望释放的铁龙物流。同时，由于航运板块运价快速回升，特别是集运提价策略基本成功，建议长期投资者关注航运板块，推荐攻守兼备的招商轮船。

　　申银万国认为，6月份交运中涨幅居前的子行业是航空和机场，同时体现了基本面改善预期和防御系统性风险这两个方面；7月份的投资策略将兼顾防御性和有催化剂的行业。推荐组合为唐山港、建发股份、中储股份、中海发展、东方航空、怡亚通、大秦铁路。

　　仓储 效率得到大幅提高

　　国务院常务会议11日讨论通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》。会议指出，当前和今后一个时期，要围绕提高流通效率、方便群众生活、保障商品质量、引导生产发展和促进居民消费，加快推进流通产业发展方式转变，着力解决制约产业发展的关键问题，逐步建立起统一开放、竞争有序、安全高效、城乡一体的现代流通体系。

　　受此消息影响，昨日，仓储板块整体上涨0.39%。据《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD显示，目前A股市场共有6只仓储业股，其中，飞利达（4.7%）、恒基达鑫（3.07%）和天津港（0.66%）等3股实现上涨。

　　仓储是现代物流的一个重要组成部分，在物流系统中起着至关重要的作用，是厂商研究和规划的重点。随着现代物流的兴起及迅猛发展，仓储的发展经历了不同的历史时期和阶段，从原始的人工传统仓储到现在的智能仓储转变，仓储的效率得到了大幅度的提高。

　　分析人士指出，高效合理的仓储可以帮助厂商加快物资流动的速度，降低成本，保障生产的顺利进行，并可以实现对资源有效控制和管理。

　　国家统计数据显示，2011年全国仓储业增加值增长11.9%，固定资产投资额的增速达32.7%；中仓协的调查数据表明：177家公共仓储企业主营收入增长11.2%，165家仓储企业的固定资产总额增长43.9%，147家仓储企业的收入利润率为8.2%。

　　目前，共有2家仓储业上市公司公布了2012年中报业绩预告，盈利状况表现良好。恒基达鑫2012年中报业绩预告显示略增，净利润最大变动幅度为50%；飞利达2012年中报业绩预告显示略增，净利润最大变动幅度为28%。公告称，报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期有所上升，主要原因是：报告期内归属于上市公司股东的非经常性损益（主要是财政补贴）约450万元，较上年同期增加约270万元。同时公司主营业务收入稳定增长。

　　国金证券维持行业“增持”评级，重点关注仓储物流龙头公司：物流园区和仓储业龙头中储股份、液体化工仓储龙头保税科技。

　　民生证券表示调高恒基达鑫评级，预计公司2012年至2014年营业收入分别增长9.75%、21.38%和13.00%，实现每股收益分别为0.54元、0.66元、0.78元，对应估值为21.47倍、17.69倍和14.87倍，上调至“强烈推荐”评级，6个月目标价15元。