创业资本加速减持产业资本主动护盘

　　金百临咨询 秦洪

　　上周，A股的大宗交易出现放量的态势。一方面是创业资本、财务资本的减持意愿较为强烈。如赛轮股份，在6月27日公告称，公司9762万股限售股份自2012年7月2日起可上市流通。其中，新麟创业投资公司持有1100万股。从7月3日起，该公司就频频出现在大宗交易平台。这也得到了双塔食品等个股大宗交易信息的佐证。

　　另一方面则是自然人性质的产业股东也出现在大宗交易信息中。如奥维通信6月22日公告称，公司控股股东及其一致行动人杜方、王崇梅、杜安顺因个人资金需求，拟在未来6个月内累计减持公司股份将达到或超过公司总股本5%，不超过总股本16%。7月4日，公司再度发布公告，上述3个自然人已经减持了600万股，占公司总股本的1.68%。

　　这些股东虽然是自然人，但由于是控股股东，可归结为产业资本性质。此类股东的减持极大挫伤了投资者的持股信心。不过，部分上市公司近期也出现了产业资本护盘的迹象。如贝因美近期持续登上大宗交易平台，但是控股股东贝因美集团在4月28日至6月28日持续增持252万股，而且，未来仍有择机增持股份的可能。由此来看，创投资本的退出并不代表着公司控股股东会看淡公司未来的发展前景。我们认为，这一标杆性事件值得创业板、中小板其他上市公司学习，毕竟控股股东通过适量增持，可以削弱创投资本、财务投资资本减持的压力，维持二级市场股价的稳定，也是维护自己的财富稳定。

　　公司点评

　　贝因美(002570)：婴幼儿食品行业的龙头企业，国内婴幼儿奶粉市场占有率保持在前5名，市场占有率位于国内品牌首位。因此，公司有能力畅享婴幼儿奶粉产业的高成长盛宴。据资料显示，我国2006年到2011年奶粉复合增长率达到27%，2011年婴幼儿奶粉终端销售额已达到621.41亿元，预计2016年将达到1284亿元。与此同时，由于对食品安全的重视，我国婴幼儿奶粉的市场近年来呈现不断向优质品牌集中的趋势。所以，公司募集资金项目陆续达产将驱动公司业绩的快速成长。故公司控股股东增持股份将进一步增强投资者对公司未来的成长前景的预期。