创3年来新高；猪肉价涨57.1%是最大推手；专家料CPI三季度高位运行、存准率再上调。

　　6月CPI同比涨6.4%创3年新高

　　

　　猪肉“绑架”6月CPI创近3年新高——同比上涨6.4%。张泽红 制图

　　6月份居民消费价格（CPI）

　　指标6月1-6月

　　环比（%）同比（%）同比（%）

　　居民消费价格 +0.3+6.4+5.4

　　分类别

　　食品+0.9+14.4+11.8

　　烟酒及用品+0.2+2.7+2.3

　　衣着-0.2+2.1+1.0

　　家庭设备用品+0.2+2.5+2.0

　　及维修服务

　　医疗保健+0.3+3.4+3.2

　　和个人用品

　　交通和通信-0.1+0.9+0.3

　　娱乐教育文化0.0+0.6+0.6

　　用品及服务

　　居住-0.1+6.2+6.3

　　来源：国家统计局网站

　　早报讯 国家统计局9日公布的统计数据显示，6月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比（较上年同期）上涨6.4%，涨幅创下2008年7月（该月CPI同比增幅为6.3%）以来的新高。

　　从构成6月份CPI的八大类价格同比涨幅情况看，食品类价格是“6.4%涨幅”的最大推手——同比上涨14.4％，影响CPI上涨约4.26个百分点，其中，粮食价格上涨12.4％，影响CPI上涨约0.34个百分点；肉禽及其制品价格上涨32.3%，影响价格总水平上涨约1.94个百分点（猪肉价格上涨57.1%，影响价格总水平上涨约1.37个百分点）。由此，也可以说，是猪肉“绑架”CPI创下近3年来新高。

　　6月份CPI虽高于市场预期中值0.2个百分点，但未上穿市场预期6.5%上线，也即尚在市场意料之中。

　　从2010年7月份开始的这一轮物价上涨潮——从3.3％到6.4％，已历时一年。目前，一个最牵动人心的问题是：“破六”之后CPI何时出现拐点？通俗而言，物价什么时候降下来？

　　“预计10月份之前CPI保持在6.0%左右的高位运行，一不小心还会再破新高，11月份之后可能会回落。”兴业银行资深经济学家鲁政委昨日在其微博(http://weibo.com)上如是点评。

　　国家发改委中国宏观经济学会秘书长王建昨日接受媒体采访时解读道，下阶段粮价前景尚不明显，因此此前各机构预测的“CPI6月拐点论”可能并不准确。他预计，CPI最高点将在秋粮集中上市的11月出现。

　　若是，自2010年10月份以来的持续从紧的货币政策会怎么走？是继续从紧，抑或已近尾声？对此，经济学家们给出了一个几乎相同的观点——加息周期告一段落，存款准备金率还会上调。

　　全国猪肉价格还在涨

　　在构成6月份CPI的八大类价格（见附表）中，按同比涨幅高低排序分别为：食品类涨14.4％，居住类涨6.2％，医疗保健和个人用品类涨3.4％，烟酒及用品类涨2.7％，家庭设备用品及维修服务类涨2.5％，衣着类涨2.1％，交通和通信类涨0.9％，娱乐教育文化用品及服务类涨0.6％。

　　国家统计局测算认为，在6月份6.4％的CPI同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为3.7个百分点，今年新涨价因素约为2.7个百分点。

　　翘尾因素高于新涨价因素，是否意味着CPI同比涨幅有望在未来走低？汇丰银行中国首席经济学家屈宏斌昨日在财经网上分析认为，前瞻地看，尽管翘尾因素在6月达到接近4%的水平后，预计将在7月开始回落，但新涨价因素如肉禽价格到目前为止仍在加快，7月CPI很可能不会出现之前所预期的显著回落，未来几个月仍可能看到CPI增速保持在5%以上，“预计三季度物价回落的速度将会非常迟缓。”

　　屈宏斌的观点不无依据。新华社昨日报道称，6月中旬以来，全国猪肉价格持续上涨。与6月11日相比，7月9日，全国猪后臀尖肉、猪五花肉价格分别上涨13.2％、13.8％。分地区来看，所有省区市的猪肉价格均上涨，其中，逾六成省区市的猪后臀尖肉价格涨幅超过10.0％，青海、重庆、新疆的涨幅居前，分别为27.5％、27.1％、22.7％；约七成省区市的猪五花肉价格涨幅超过10.0％，青海、宁夏、新疆的涨幅居前，分别为29.4％、23.7％、22.3％。

　　“涨价压力未明显减弱”

　　国家统计局公布的统计数据还显示，作为CPI的上游，6月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨7.1％，高于市场预期；环比（较上月）持平。

　　对此，屈宏斌分析道，6月PPI环比增速与5月持平，表明受近期国际大宗商品价格回调影响，上游工业制成品价格上涨压力有所减弱。从环比看，在工业生产者购进价格指数中，仅有色金属材料类价格仍在上涨（涨幅0.3%），拉动整体购进价格指数环比上升0.2%。他同时认为，月初公布的6月汇丰制造业采购经理指数稳定在50.1的水平，显示制造业生产活动继续放缓。采购价格以及原材料成本价格分项指数均低于长期平均水平，上游工业制成品成本上涨向下游传导的压力有所减小。

　　环比数据更能反映价格最新变动情况。6月份，在PPI环比增速持平的情况下，CPI环比增速如何？

　　国家统计局统计数据显示，6月份全国CPI环比上涨0.3％。食品价格环比上涨0.9％，影响CPI环比上涨约0.28个百分点，其中，猪肉环比价格上涨影响CPI环比上涨约0.36个百分点，鲜菜、鲜果价格环比下降影响CPI环比下降约0.33个百分点。

　　“6月CPI和PPI环比增速，一加快一持平，显示物价上涨压力仍未明显减弱。”屈宏斌昨称，这也是央行7月7日年内第三次加息的主要依据。

　　“更可能上调存准率”

　　6月份CPI增速创下近三年新高，不得不再次引发市场对货币政策是否继续从紧的担忧。

　　交通银行首席经济学家连平在接受媒体采访时判断，未来CPI走向还是看猪肉价格。他预计，近期政府可能会抛售国储肉干预猪肉价格市场，而其价格如能平稳，未来几月CPI数据可能会有所回落，下半年加息可能性就会减小。

　　而稳定物价正是中央政府的决心。7月3日至4日，国务院总理温家宝在辽宁考察时表示，当前，一些推动价格上涨的因素虽然得到一定程度的控制，但没有根本消除，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务。

　　与此同时，在控制通胀的同时，如何保持经济增长，也是目前决策层考虑的问题。

　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐昨日接受媒体采访时认为，在当前的宏观经济背景下，国家既要考虑避免通货膨胀，又要考虑平稳发展，所以未来的货币政策将在稳健中有所偏紧，至少不会再频繁加息。

　　“经济运行中所出现的其他变化，例如流动性偏紧、企业融资成本大幅提高，也会是决策层考虑的方面。”连平说。

　　“在经济增长放缓的背景下，不会继续加大紧缩力度。”屈宏斌预计，加息周期将告一段落，但一到两次的存款准备金率上调仍有可能。

　　中信证券首席宏观经济分析师诸建芳也认为，加息方面已接近尾声，上调存款准备金率会在下月。

　　与经济学家的预测相比，央行行长周小川7月8日对未来货币政策的“表态”，更耐人寻思。当日，周小川在清华大学举行的国际经济学会第16届全球大会上表示，与CPI同比涨幅相比，将CPI环比涨幅数据用作中国制定货币政策的依据更加适宜。

　　录入编辑：任凭

　　

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