王洋：欧洲局势暂时企稳 本周汇市或继续调整

　　随着希腊、意大利 新任总理的上台，困扰全球投资者信心的欧债危机再次得到缓解，本周以欧元为首的非美货币或许会得到一个缓解压力的机会，但无论是欧债还是美债危机都没有真正过去，所以对于汇市而言，在这个背景下无论是美元还是以欧元为首的非美货币都不可能走出酣畅淋漓的单边行情。

　　上周五希腊新总理帕帕季莫斯就任后，希腊政府权力真空的局面得到缓解。此后随着意大利国会通过600亿欧元的财政紧缩方案，贝卢斯科尼兑现承诺辞去总理职位，周日意大利总统宣布蒙蒂就任新一届总理，意大利的政坛风暴总算平息。这样欧债危机中的两个核心国家暂时度过了一场政府危机，这让市场信心得到部分恢复。随后市场将把焦点集中在两个新任总理能否真正履行对欧盟等“三驾马车”的承诺上。但以两国目前的财政状况看，两个新总理要想既让公众接受，同时又要满足三驾马车的要求，恐怕面临的困难仍然十分巨大。

　　本周首先需要关注的是周一意大利进行的30亿欧元的五年期债券拍卖，其结果很可能被市场认为是对新政府的第一道考验。但从上周意大利已经顺利拍出50亿欧元1年期债券的情况看，在市场信心进一步稳定后成功发行这30亿欧元债券应该问题不会太大。如果结果如预期顺利，那么将有助于整个金融市场对欧债危机的担忧情绪进一步缓解，也将促使欧元等相对高收益货币进一步反弹。

　　但这样的反弹能否持久则仍不能确定。最直接的原因是欧债危机仍处于危险阶段。从意大利的情况可以看出，现在危机很可能已经渗透到了欧元区更广阔的范围。上周法国政府针对其被误操作导致失去3A评级表示了极其愤怒，但该行动以及市场反应本身就说明法国经济以及在投资者中的地位已经处于危险水平。当然比法国更加危险的还有西班牙。如此多的国家已经或者即将卷入申请援助行列将会不断冲击人们的神经。近期也不断有媒体爆出德法领导已经在考虑如果希腊、意大利新政府迫于国内压力拒绝遵守此前的减赤承诺后的应急方案。其中甚至包括部分国家离开欧元区的可能。如果未来情况果真发展到这样的状况对于欧元区以及欧元来说，其打击都将是毁灭性的。

　　除欧元区之外，另一个不确定性则仍是此前分析还提到美债危机。由于下周三(23日)将是国会拿出消减赤字计划的截止时间。美国政府与国会之间的争执此前一度令市场紧张情绪暴增。随着这个截止日期的临近这种紧张气氛会否重新被点燃则仍不好判断。但可以意料的是一旦这种气氛重新抬头，市场情绪将是两种表达方式，一种是开始阶段美元走低，欧元等非美货币走高，但如果造成市场恐慌，则是美元因避险需求而反弹而欧元等高收益货币再度回落。

　　从美元指数走势看，目前美指正处于60日均线附近，这里也是短期技术支撑。如果考虑到上周回调低点，可以认为短期支撑就在76.50-60区域，如果这个区域失守，则意味着美指短期将可能短期再次陷入跌势，若随后跌破下方另一道支撑76.00，则短期目标再次指向10月份低点74.72。当然，还有一种可能，就是美指本周在76.50企稳，之后再次反弹，这时上方短期阻力在77.20，突破则可能再次朝向78.00方向。但从本周情况来看，第一种情况发生的可能性要大。

　　欧元/美元：

　　汇价从上周二开始持续徘徊在60日均线下方，本周初该线位于1.3820，这里也是短期技术阻力。其实在其上方还有一道阻力在1.3865，只有突破该位才可基本确认短期汇价将会进一步反弹，那时的反弹目标将先指向1.3950，若再破则是近期高点1.4250水平。周一的短期支撑在1.3710。操作上倾向于以逢低买入为主。

　　美元/日元：

　　在经过了10月31日日本央行入市干预后，汇价暂时显得缺乏活力。投资者在上周连续三日通过下试77.50测试日本央行的干预决心，在没有得到强烈反应后已经将汇价推低到77.50之下，上周五的最低77.01已经是本次反弹的最后一道技术支撑位，如果本周初日央行仍没有反应，那么投资者可能会进一步推低汇价。技术上一旦跌破77.00，届时将可能导致大批止损盘执行，这样可能会令汇价短期重新朝向下方的历史低点75.54。日本央行的干预则至少要将汇价推升到78.30之上才可能触发短期止损，中长期走势扭转则仍需将好汇价推升至79.50之上。

　　英镑/美元：

　　走势一直相对平稳，自10月27日以来汇价基本持稳在60日均线之上。本周初该线位于1.5879，结合上周低点1.5868，这里仍可视作短期关键技术支撑位。而上方短期压力在1.6110附近，关键阻力则仍为10月27日高点1.6164。暂时汇价已经比较明显的走出箱型整理形态，所以操作上暂时还是先以箱型区间操作为主。但如果突破1.6164则短期后市可进一步看好，下一目标指向1.6500。

　　美元/加元：

　　从本月初开始大幅反弹后汇价陷入箱型整理状态，下方持续受到60日均线支撑，上方则受阻于1.0265附近。从日线图看汇价正走在一个近似头肩底形态中。如果以颈线1.0266测算，若后市突破该经线以单倍目标量幅测算，理论目标将是1.0661，这与10月份高点1.0657十分接近。所以如果汇价突破1.0266，后市目标可看1.0657。当然在突破颈线之前汇价首先在1.0076-1.0265之间横盘整理。若意外跌破1.0050，则短期走势转弱，下跌先是目标指向领一道支撑1.0030，若再失守则会朝向0.9900方向。(王洋)