信用产品一级市场发行备忘:第46周新发信用产品一期

华泰联合证券有限责任公司 林朝晖


　　信用债券新发品种:在信用资质方面,11甘旅投MTN2发行人资产负债率已属不低且未来投融资压力较大,因此AA+的主体和债项级别有所偏高。11沈机床MTN1发行人资产负债率较高,盈利能力较弱,AA 的主体和债项级别略有偏高。11安钢01发行人主要原材料均需外采,盈利水平较低,AA 的主体和债项级别有所偏高。11宗申债发行人AA 的主体级别明显偏高,宗申集团担保对债项级别的提升作用有限,AA 的债项级别仍明显偏高。11大丰港债发行人自身资产负债率在城投企业中处较高水平,且未来仍有较大投资压力,发行人AA-的主体级别明显偏高。土地抵押虽可起到一定增信作用,但AA+的债项级别明显偏高。