沪铝止跌企稳 短期或将小幅反弹

　　行情回顾：                                                       

　　隔夜LME铝期价大幅下挫，尾盘收于2074.5美元/吨。今日沪铝主力1202合约期价开盘报于15900元/吨，盘中曾一度摸高至15985元/吨，收盘报于15955元/吨，较上一交易日结算价下跌85元，跌幅0.53%。全天共成交24208手，持仓量增加7190手至76264手。

　　市场成因分析：

　　今日上海现货均价报于15895元/吨，下跌70元/吨。而长江现货和广东南储分别报于15900和16090元/吨，现货成交并无明显改善。

　　隔夜利空消息众多，首先是美国民主党和共和党为减少财政赤字1.2万亿美元而进行的谈判21日宣布失败，而欧洲方面，穆迪21日表示，近期法国国债收益率上扬，且经济增长前景更趋疲弱，可能对法国的AAA主权评级构成负面影响。

　　而国内方面，中国人民银行周一公布的数据显示，10月末外汇占款余额为25.4869万亿元人民币，当月外汇占款下降了248.92亿元， 9月则新增2,473亿元人民币。下降的主要原因市场认为有人民币贬值预期、国内通胀和房价出现拐点，以及国内经济增长软着陆无可避免、国外热钱回流以补充本国资本流动性紧张的各种因素。

　　从盘面上看，今日沪铝期价并未受到隔夜外盘大跌的影响，开盘小幅下跌后，一直维持在16000元/吨下方展开窄幅震荡。但和前几日有所不同的是，今日成交量和持仓量明显增加，多头主动性增仓意愿较强，从今日主力持仓前20名的持仓变化中可以看到，多头主力增仓小幅压过主力空头，且主力多空持仓差值不断减少，尤其是 1203合约上，差值仅为200多手。从指标上看，今日沪铝主力1202合约期价在触及布林通道下轨后，得到支撑，尾盘收于下轨上方。因此技术上短期反弹的可能性较大。

　　操作建议：

　　操作上建议万六附近和下方建立的多单继续持有，止损15700元/吨。

　　(上海中期期货研究所金属研发小组)